SMM4月4日讯：

　　中国

　　今日早间公布的中国3月财新服务业PMI指数显示，3月财新服务业PMI 52.3，创四个月新低，预期 54.5，前值 54.2。 此外3月财新综合PMI 51.8，亦创四个月新低，前值 53.3。 3月财新服务业PMI显示中国服务业活动扩张速度进一步放缓。制造业产出增速和新订单总量增速均放缓至四个月最低点。两大行业综合，新订单量增速降至六个月来最低。中国企业对未来12个月的前景信心度轻微加强，升至九个月来最高水平。其中制造业企业信心度改善至一年来最高水平，服务业企业乐观度则降至六个月来最低点。钟正生表示， 3月财新中国PMI显示制造业需求状况仍较稳定，服务业需求状况则明显降温，中国经济呈现出边际上的走弱。

　　贸易战升级，中国强势回应。

　　美国周二依据“301调查”结果公布拟加征关税的中国商品清单，这一违背国际贸易规则的做法遭到多方反对，同时也遭到中国的强硬回应。中国外交部、商务部和驻美使馆称，中方将以同样规模、金额强度回击美方301调查。

　　外交部发言人陆慷在答记者问时表示，美方做法严重违反了世贸组织的基本原则和精神，中方将立即将美方这一错误做法诉诸世贸组织争端解决机制。美方此举罔顾40年来中美经贸合作互利共赢的本质，罔顾两国业界的呼声和消费者的利益，不利于美国国家利益，不利于中国国家利益，也不利于全球经济利益。

　　同时，中国将根据《中华人民共和国对外贸易法》相关规定，准备对美产品采取同等力度、同等规模的对等措施。这些措施，近日将会公布。中国有信心、有能力应对美方任何贸易保护主义措施。

　　央行动态：周二未开展公开市场操作，为连续第八日暂停。当日无逆回购到期，结束此前连续十天净回笼。业内人士称，4月上半月，央行流动性工具到期量较小，预计资金面将保持稳定偏松，央行继续暂停操作的可能性大。

　　地产市场

　　中指院：一季度，全国300个城市共推出土地6387宗，同比上涨20%；推出土地面积28190万平方米，同比上涨38%；土地出让金总额9661亿元，同比增加37%。其中，住宅类用地推出土地面积10084万平方米，同比增加33%；出让金总额7683亿元，同比增加34%。

　　新华社：一季度，全国人均月租金为793元，和2017全年人均月租金791元基本持平。其中，北京人均月租金为2514元，在全国仍处于领跑位置，同比下滑1%。杭州以1511元/月的人均租金领跑新一线城市。

　　美国

　　贸易风波再起。

　　美国贸易代表署根据301调查，发布建议对中国产品征收关税的清单。建议对清单上中国产品征收额外25%的关税，征收中国进口产品的价值用于弥补美国在科技领域所遭遇的损失。

　　商品清单覆盖1300种商品种类，包括化学制品、药品、橡胶制品、金属制品、不锈钢产品、铝合金产品、涡轮喷气产品、发光二极管、摩托车和牙医设备等，涉及航空航天、信息技术、通信、机器人和机械等行业。

　　虽然大多数的商品并不直接面向日常消费者，但由于涉及范围广泛，势必影响美国企业的生产供应链。根据时间表，此份清单稍后还将经过多个听证环节，美国计划于5月15日举行公开听证会。

　　数据方面，重点关注今晚20:15的“小非农”ADP数据。相比上个月意外大增23.5万人，本次数据或较为温和，预计3月就业人数录得增加20.8万人。从最近几次数据来看，ADP就业人数增幅稳定。若本次的数据依旧录得超预期的表现，目前震荡走高的美元有望进一步打开上行空间，市场也将对周五的非农报告抱有更大的期待。

　　此外周二美国旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）被任命为纽约联储下一任主席。他将于6月18日走马上任，接替现任主席杜德利（William Dudley）。

　　威廉姆斯和耶伦一样，支持渐进式加息，对短期经济前景普遍持乐观态度。不过，他同时也是长期内应将利率维持在相对较低水平的主要倡导者之一。

　　欧洲

　　昨日欧元区制造业整体PMI进一步放缓，主要反映出制造业生产和新业务的增长均放缓，这两项指标都降至2016年11月以来的最低水平。3月份，尽管欧元区就业增速放缓至7个月低点，但仍保持了连续43个月出现增长。这是因为制造业的积压工作量继续增加，企业需要通过增加就业来应对持续的产能压力。

　　然而，企业对未来一年的乐观情绪已跌至15个月低点，这表明目前还有其他因素影响着工厂订单，比如出口。出口增长自去年年底以来已经下降了超过一半，这在一定程度上与欧元的升值有关，一些需求会因价格上涨而被压抑。虽然3月份的调查显示，所有欧元区的国家扩张速度都在放缓，但按历史标准衡量，整体经济增长仍保持着强劲势头。

　　今日欧元区将公布2月失业率和3月CPI年率初值。失业率预计将进一步维持在低位，从8.6%下滑至8.5%；通胀率则预计从1.1%回升至1.4%。昨日公布的欧元区PMI数据创自2011年6月以来最大降幅，但欧元反应平淡，周二走势主要受美指上行拖累。考虑到欧元的疲软基调，今日通胀数据若低于预期，可能会成为看跌突破的催化剂。目前欧元兑美元处于3月区间的下端，过去几周内已经多次在此触底。月度低点位于3月20日低位1.2239，如跌破这一水平很可能会触发止损，从而导致进一步的下跌。

　　其他市场

　　由于股票等风险资产从周一遭遇的沉重卖盘中部分反弹，周二油价上涨。WTI原油期货收涨1.15%，报63.57美元/桶；布伦特油收涨0.9%，报68.18美元/桶。INE原油期货主力合约SC1809一度下破400元/桶，刷新3月26日上市以来盘中新低。

　　能源咨询机构Tradition Energy的分析师在周二发布的一份研究报告中指出，委内瑞拉的产量水平正在下降，而现在有迹象表明欧佩克和俄罗斯可能会将减产180万桶/日的协议延长到明年，这可能会为油价提供支持。据外媒调查，欧佩克三月原油产量下降17万桶/日至3204万桶/日，降至年内新低。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克周二表示，与沙特能源部长法利赫讨论了就减产协议进行长期合作的事项，长期合作可能会包括监测油市、共享信息以及展开联合行动。本月晚些时候在沙特举行的欧佩克与非欧佩克会议上将提出新的提议，正在考虑建立欧佩克与非欧佩克国家的机构。

　　周三凌晨公布的美国石油协会（API）原油库存报告显示，上周原油库存下降328万桶至4.273亿桶，原油进口下降38.2万桶/日至800万桶/日，美布两油在结算交易后依旧保持涨势。不过，汽油、精炼油和库欣原油库存数据则全线录得增加。

　　技术分析

　　铜：隔夜美国公布"500亿"加税建议清单，美元指数上行，抑制铜价涨势。伦铜整体沿日均线震荡运行，上触20日均线。沪铜情况类似，振幅较前日有所收窄。目前，铜价整体看涨，然而上方压力依然较为厚重，故近期铜价仍以震荡为主。预计今日伦铜6720~6780美元/吨，沪铜50200~50700元/吨。现货方面，昨日下午交易零星，持货商已开始逐渐下降升水以谋成交，预计今日升水0~50元/吨。

　　铝：伦铝跌势不止，七连阴下跌破2000美元/吨整数关口，中美贸易战愈演愈烈，伦铝跌势难止，料日内运行1975~2000美元/吨。中美贸易战愈演愈烈，宏观层面的不确定性利空大宗商品，料沪铝主力日内运行13930~14100元/吨。现货贴水60~20元/吨。

　　铅：隔夜，沪铅主力1805合约开于18770元/吨，盘初沪铅震荡走高，探至18768元/吨，后受昨晚美国公布关税清单，市场担忧情绪上升影响，多头获利筹码持续外逃，沪铅探低18655元一线，后获10日线支撑企稳，最终收于18695元/吨，跌10元/吨，跌幅0.05%。下方10日线支撑尚存，料日间或再次考验10日线支撑。同时需防止因多头筹码落袋为安，致沪铅继续下挫。

　　锌：伦锌运行不稳，市场情绪受宏观局势变动影响，同时基本面欠缺亮点支撑，而技术面下方多路均线黏连构成下行阻力，宽幅盘整态势暂无打破趋势，日内或运行于3250-3290美元/吨附近。夜盘时段沪锌跌落所有均线，上行阻力加大，同时多空矛盾暂未化解，市场情绪偏空，日内沪锌或运行于24500-24900元/吨附近。料0#普通现锌对5月贴水30-平水，双燕贴水20-升水10。

　　锡：伦锡走势承压，短期料以震荡为主。昨夜沪期锡维持窄幅盘整走势，重心稳中趋降，今日预计维持承压震荡走势，主要运行区间144500-146000元/吨。现货市场，期价涨势遇阻令现货难有进一步上行动能，但近期冶炼厂持价坚挺对价格构成一定支撑，今日预计144500-145500元/吨。

　　镍：隔夜美股回升，风险偏好改善提振美元。宏观方面，日内关注中国财新PMI及美国ADP等数据。贸易战阴云尚未退散，市场情绪或仍将受干扰。基本面方面，镍库存持续下降，国内不锈钢消费缓慢复苏，但昨日304电子盘大幅跳水下行或抑制镍价上行。料今日伦镍震荡运行，料今日沪镍主力合约1807运行区间99200~101000元/吨，现货价格98500~100300元/吨。