SMM网讯：2018年3月24日，由上海有色金属行业协会与上海有色网（SMM）联手举办的“2018（第十三届）上海铜铝峰会”上，国投安信期货有色研究员郭秋影对2017年国内氧化铝市场进行了回顾，针对采暖季限产政策对氧化铝供需影响进行了解读，并对海外进口氧化铝供应进行了展望。

　　国内氧化铝市场回顾

　　郭秋影称，2017年，国内氧化铝经历近十年最好历史行情，价格大幅上升。2017年5月现货市场三网月均价2322元/吨为年度低点，10月3679元/吨为年度高点。

　　2017年1月至12月，国内氧化铝现货三网均价从3005元/吨上涨至3065元/吨，涨幅达2.0%，全年三网月均价峰谷值价差1357元/吨，略低于2016年1265元/吨，价格底部运行区间较2016年明显抬升。

　　而氧化铝价格的上涨多受上游原材料价格上涨的影响。与氧化铝价格走向几乎同步，2017年国内铝土矿、烧碱和煤炭等上游原料价格也大幅上涨，河南、山西地区铝土矿一度涨至500元/吨以上。

　　采暖季限产政策对氧化铝供需影响

　　供应侧：限产对氧化铝生产的影响

　　2017年3月23日，国家“京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案”出台。“26+2+3”区域采暖季电解铝、氧化铝厂限产30%以上，阳极企业限产50%以上。氧化铝受此影响减产量达280万吨，对应可保障145万吨铝锭生产，2018年采暖季结束后复产较容易。

　　需求侧：限产对电解铝生产的影响

　　“26+2+3”区域，因错峰限产政策而实际发生的电解铝减产量是89.4万吨。2018年采暖季结束后，这些关停产能短期复产可能性几乎为零，由此导致氧化铝需求量减少172.5万吨，阳极需求减少42万吨。

　　限产对阳极生产的影响

　　商用阳极主产区鲁豫冀三地产能占全国商业阳极产能的72.26%，且这三地主要靠外销。

　　晋豫桂等地矿石供应变化对成本影响

　　郭秋影表示，2017年鲁晋的铝土矿需求增量较大，约有550-1000万吨水平；黔豫桂的铝土矿需量相对平稳，100-400万吨水平。

　　晋豫桂等地矿石供应变化推动氧化铝成本上升：

　　（1）铝土矿需求增量较大，矿石供应不足，国产铝土矿价格上升；

　　（2）晋豫地区受环保和安全生产事件影响，矿区停产时有发生，铝土矿区域性供应短缺；

　　海外进口氧化铝供应展望

　　郭秋影预期2018年海外氧化铝进口量在250万吨左右。

　　当前海德鲁Alunorte氧化铝厂减产50%事件影响：

　　（1）影响60-120万吨产量；

　　（2）对国外氧化铝价格有回升支撑；

　　（3）利好国内氧化铝价格；

　　（4）2018年氧化铝进口氧化铝减少。

　　2018年国内外氧化铝供需平衡

　　郭秋影预期2018年国内氧化铝市场将保持紧平衡状态，受环保和原材料成本等因素影响，价格大幅波动及频率较前两年要小，预期运行区间2500-3500元/吨, 年均价3150元/吨。