期市午评:商品涨跌互现 苹果大涨近5%
金融界网站4月23日讯 国内期货午盘收盘,商品期货涨跌参半。农产品涨跌不一,苹果涨近5%,黑色系表现强势,焦炭期货大涨4.2%,铁矿石、热卷、螺纹、动力煤期货涨逾2%,有色金属小幅上涨,沪铅、沪铜涨逾1%;能化涨跌参半,PVC涨1.28%,PP跌近1%。
市场缺乏利多题材 郑糖下跌趋势难以逆转
近期,期货下跌幅度大于现货,南宁现货与郑糖主力合约基差上升至300元/吨附近,南宁现货与郑糖近月合约基差也已经达到366元/吨,基差处于较高水平。而且广西糖厂基本已全部收榨,资金压力缓解,理应给价格腾出上涨空间。但是国外ICE原糖价格已经跌破市场12美分/磅的心理防线。
国内方面,抛储政策、非贸易进口的利空尚未完全体现,目前也缺乏利多题材。中间商以及下游企业不敢补库存,观望气氛浓厚,市场缺少买盘,糖价难以走强。
展望后市,国储政策将决定今年的供求关系,也决定着糖价的底部。一旦明确今年不投放国储糖,那么国内产销则出现缺口,届时糖价可能大幅度反弹。若明确国储投放量,则最后利空出尽,价格会加速筑底。因此,需要关注4月底召开的2018年糖业高峰论坛所传达出的关于国家食糖宏观调控管理的最新政策。
焦炭的探底筑底与反弹之路
焦炭的供需矛盾开始随着焦企受环保限产、亏损自发主动限产,以及下游钢厂开工率的缓慢提升,将逐步得到缓解。对比近两年数据,会发现焦企出现亏损的时间跨度较短或持续时间较短,而对于此次焦企在供需矛盾开始良性缓解下利润将得到一定的修复。
考虑到焦炭过剩资源去库存周期缓慢,以及炼焦煤价格的松动下跌对成本支撑的弱化,可执行逢反弹高位短空,深回调中长线做多的思路,即J1809在1880-1950区间建立短期空单,或逢深度回调(1650-1750)建立中长线多单(操作周期取决于环保政策的情况),保守策略可在建立焦炭多单时选择焦煤空单对冲。