SMM 4月24日讯：昨晚美国财政部发文称，如果俄铝的主要股东Oleg deripaska放弃对俄铝的控股权，美国可能放松对俄铝的制裁。目前，俄铝已经向美国申请解除制裁。美国财政部称，美国政府的打击目标不是依靠俄铝及其子公司的辛劳工人，已发布一项一般性授权，美国制裁下与俄铝有往来的美国人可以直到10月23日解除他们与俄铝的业务。受该新闻打击，伦铝瞬时崩盘，暴跌10%。截止4月24日收盘，沪铝主力合约1806四个交易日累积下跌7.6%。

　　氧化铝价格大涨支撑铝价：

　　上周巴西氧化铝成交价格达到800美元/吨，而澳大利亚氧化铝FOB价格达到了惊人的710美元/吨，不仅破了历史新高，更是比去年11月的高点482美元高出了288美元/吨。

　　氧化铝价格的大涨源于海德鲁减产50%事件以及俄铝被制裁影响俄铝氧化铝出售事件。SMM预计受此影响下，海外氧化铝月减少量达到31.9万吨。

　　国外氧化铝价格上涨转折点：1、海德鲁恢复满产，时间需要3个月；2、国内氧化铝出口弥补了国外的缺口，据SMM了解，中国氧化铝已经出口3万吨，预计后续还将增加出口量，但预计一个月最多10万吨；3、电解铝因氧化铝供应短缺被迫减产，目前海德鲁的albras电解铝厂已经减产23万吨/年，鉴于现在的国外铝锭价格高企，短期内电解铝厂减产的可能性较低。

　　与此同时国内氧化铝的价格也是水涨船高，4月24日SMM统计四地氧化铝均价为3135元/吨，较4月20日上涨了219元/吨。受中国氧化铝出口的刺激，氧化铝厂和贸易商显示挺价心态，报价持续快速提升，而冶炼厂对此价格保持谨慎，并未大量跟进采购。

　　电价方面：

　　近日，国家发改委下发的《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案（征求意见稿）》便将矛头直指电改的核心领域之一——总装机容量高达1.15亿千瓦的燃煤自备电厂。《意见稿》的发布意味着国家将在这一“长期处于无监管地带”刮起一场史上最为严苛的整治风暴。

　　燃煤自备电厂整治后，将大幅推升上述相关企业的用电成本。电费的提升也给了铝价一定的支撑。

　　库存方面：4月23日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：8地铝锭库存合计223.1万吨，环比上周四减少1.7万吨。

　　一方面铝锭到货保持稳定，前期在途交割品牌铝锭持续增加仓单注册力度，另一方面持续飙涨的铝价抑制了下游购买原料的动力，加工企业整体采购积极性不高，目前看来今年库存能否再进一步下降，仍待持续观察。

　　当前利空来自俄铝事件持续缓和，利多是氧化铝走高带来的成本支撑。国内供需基本平衡，但担忧沪伦比值提升对铝材出口的抑制，进而拖累国内消费，整体多空天平向空头略有倾斜，铝价仍有下行风险。