SMM网讯：华友钴业发布2017年年度报告，报告中显示公司营业收入96亿元，同比增长97.43%；归属于上市公司股东的净利润为19亿元，同比增长2637.70%。华友钴业认为，此受锂离子电池（包括3C锂电池及动力锂电池）材料对钴产品需求增长等因素的影响，钴产品价格持续上涨；同时，公司钴产品产能增加，产品结构优化，制造成本下降，在技术研发、资源开发、管理创新以及“产业一体化”等方面的竞争优势进一步显现，产品盈利能力大幅提升，经营质量继续提高，导致公司报告期内净利润大幅增加。

　　2017年分季度主要财务数据：

　　行业回顾：

　　2017年，在发达国家制造业强势回归，发展中经济体稳步增长推动下，世界经济出现全面复苏，钴、铜等有色金属价格涨幅明显。受益于新能源汽车的快速发展对三元电池的需求以及资本市场的青睐，金属钴价格大幅增长，2017年底低品位金属钴价格突破35美元/磅。全年低品位金属钴均价26.6美元/磅，同比大涨126%。国际金属钴走势图如下：

　　从钴原料的供应来看，报告期内，受钴价大幅上涨的影响，部分钴矿供应商开始扩产，全球钴矿原料供应出现一定程度的上涨。根据安 泰科数据，预计2017年全球钴原料产量将突破12万吨，同比增长10%以上，全球精炼钴产量约为11.6万吨，同比增长11%。需求层面，全球钴的消费增加明显，电池行业仍是最大的用钴领域，锂电三元新材料产业前景逐步明朗。

　　随着智能手机、平板电脑等电子产品以及新能源汽车的快速发展，电池行业在钴消费中占据越来越重要的地位。目前市场主流正极材料包括钴酸锂、镍钴锰酸锂三元材料、镍钴铝酸锂三元材料、磷酸铁锂和锰酸锂。在动力电池领域，三元材料相对于其他材料而言，在能力密度、成本、安全性和稳定性等方面具有较强的综合优势，正在被越来越多的电池厂商所采用；在3C领域，之前产品基本以钴酸锂作为正极材料，目前部分笔记本用正极材料逐渐被三元材料所替代。

　　报告期内，公司共销售钴产品20663吨，较上年同期基本持平。

　　行业展望：

　　新能源汽车产业方向明确：为了应对环境和能源问题，发展新能源汽车成为全球共识，各国纷纷出台相关政策，发展以节能减排为重要目标的新能源汽车。从全球范围来看，许多欧美国家纷纷提出燃油车禁售时间表，根据公开报道，荷兰政府正在讨论2025年前禁止销售燃油车；美国拥有独立立法权的州级政府如加州，已决定将禁售年限划到2030年；德国参议院也通过了一项关于2030年禁止销售燃油汽车的倡议书，并呼吁欧盟各国采纳该倡议；法国和英国政府也表示，将从2040年开始不再出售汽油车和柴油车。众多汽车企业也争相推出新能源汽车发展计划，根据公开报道，沃尔沃从2019年起不再推出新的燃油车型；大众计划到2018年末在市场投放10款以上电动汽车，到2025年投放超过80款电动汽车，实现电动汽车年销售量200-300万辆；宝马提出到2025年，电动汽车将占其销售额的15%-25%；福特拟投资310亿人民币在2020年前打造13款全新电动车型，计划到2020年实现新能源汽车销量占其全球总销量的10%-25%，规划销量约为65万辆-165万辆；梅赛德斯奔驰计划在2025年前推出10款电动车型，计划销量45-75万辆，占整体销量的15%-25%。新能源汽车已成为汽车工业未来发展的方向，产业发展前景巨大。

　　2017年，我国共计出台30多项新能源汽车相关政策，涉及到宏观、补贴、基础设施、安全管理、技术研发、智能网联等诸多方面。2月，四部委发布了关于《促进汽车动力电池产业发展行动方案》的通知，强调动力电池是电动汽车的心脏，是新能源汽车产业发展的关键。8月，工信部等联合发布了《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，这标志着国内新能源汽车积分组合制度即将正式实施，政府将以积分组合制度建立扶持新能源汽车发展的长效机制。12月，财政部等共同发布了《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，自2018年1月1日至2020年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。近日，工信部部长苗圩在接受专访时表示，我国正在研究取消燃油车的时间表，同时确立了新能源汽车占比2019年达到8%、2020年达到10%的发展目标。在市场需求和国家政策的强力推动下，国内新能源汽车市场出现了爆发式增长。中国汽车工业协会数据显示，2017年，新能源汽车产量79.4万辆，销售77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%。

　　锂电新材料产业前景明朗：新能源汽车市场的快速发展，带动了新能源汽车上下游产业链的相关企业都呈现出高速增长的态势。作为新能源汽车三大核心部件之一的动力电池，因其较高的技术复杂性和较高的成本占比，既获得了行业高速发展所带来的巨大红利，也一定程度上成为新能源汽车产业走向大规模普及的一个关键因素。

　　在动力电池领域，目前市场主流正极材料包括钴酸锂、镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂三元材料、磷酸铁锂和锰酸锂。三元材料相对于其他材料，因其能量密度、成本、安全性、稳定性等综合优势明显，已成为全球顶级电动汽车制造商首选方向。宝马的电池供应商三星SDI采用的是镍钴锰酸锂三元材料，特斯拉的电池供应商松下采用的是镍钴铝酸锂三元材料；比亚迪也已表示，今后在电动乘用车市场也逐步采用三元系电池。随着动力电池应用前景不断扩大，三元前驱体和正极材料需求不断增长。

　　随着动力电池应用前景不断扩大，三元前驱体材料需求不断增长。

　　全球未来钴市场需求确定：钴作为三元动力电池必备的原材料，在新能源汽车大发展的趋势下，迎来了新的应用增长点。根据安信证券研究报告，预计2018年钴的消费量进一步增加至12.38万吨，供给为12.09万吨，全球钴供需有可能出现约3000吨的供应缺口，其中最大的增幅仍将来自于电池领域。研究机构CRU预计从2016-2025年全球钴消费量将会增长68%，其中电动车钴消费量增长将会超过250%，锂电其他产品的增长速度将超过75%，超级合金中钴消费量将会增长50%，C&D工具用钴增长将会超过41%。锂电池的消费在未来十年里将是钴消费领域增长的主要驱动力，钴金属的消费也将会保持一定的增长速度。

　　综上所述，在新能源汽车产业大发展的背景下，公司所从事的锂电新能源材料产业和钴新材料产业，是国家发展战略和产业政策所支持的新兴产业，所生产的产品是三元动力电池等新能源、高温合金等新材料必备的核心原材料，公司所从事的产业前景非常光明，管理层对此非常有信心。 随着非洲资源开发矿冶一体化的深入推进、有色板块制造能力的不断增强和2万吨三元前驱体项目的达产达标、新能源板块新技术、新产品的不断突破，公司已具备与市场、与机遇相匹配的能力，公司将顺应产业发展潮流，把握市场机遇，充分发挥自身优势，为锂电新能源材料产业的发展贡献自己的力量。

　　行业风险：

　　产品价格波动的风险：公司主要产品有钴产品、三元前驱体产品及铜、镍产品。由于钴、铜、镍金属受全球经济、供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素影响，钴、铜、镍金属价格具有高波动性特征。报告期内，钴产品价格持续攀高，铜价也大幅回升，这在一定程度上提升了公司钴、铜产品的盈利能力。但如果未来钴、铜、镍金属价格出现大幅下跌，公司将面临存货跌价损失及经营业绩不及预期、大幅下滑或者亏损的风险。

　　技术研发的不确定性风险：报告期内，公司组织研发了多款型号的三元/二元正极前驱体材料系列产品，部分已经实现批量生产、批量销售，部分已获认证通过，但仍有部分产品尚在开发认证过程中，存在较大不确定性，可能会导致无法完成预期目标的风险。同时，锂电新能源材料技术含量比较高，技术更新升级较快，公司能否在这个过程中抓住机遇，实现研发、生产、销售的率先突破存在较大的不确定性。报告期内，钴、锂等价格处在历史相对高位，尤其是钴的价格，一直呈上升态势。如果钴、锂等金属价格继续上涨，或者维持在相对较高的价位，有可能导致下游厂商选择或开发成本更低的潜在技术路线，存在三元锂电池可能被替代的风险。

　　原料保障风险：报告期内，在钴价高位的驱使下，钴矿资源的开发受到追捧。一方面大量的资本开始涌向钴矿资源，竞争不断加剧，这对未来公司非洲的钴产品毛利率可能会产生一定的影响；另一方面钴原料供应商对原料价格有着较强的控制权，试图以加工费的形式在与国内钴生产厂商博弈，从而影响原料供应市场数量及原料价格的不确定性。这将给公司的盈利能力和产能扩张过程中原料保障能力带来一定的不利影响。

　　主营业务：

　　公司主要从事锂电新能源材料的制造、钴新材料产品的深加工及钴、铜有色金属采、选、冶的业务。公司主导产品为四氧化三钴、氢氧化钴和硫酸钴等钴产品以及锂电正极材料三元前驱体产品；由于矿料原料中钴铜、钴镍伴生的特性及业务拓展原因，公司还生产、销售电积铜、粗铜及电解镍等产品。

　　主要产品名称及用途：

　　主营业务分行业、分产品、分地区情况：

　　产销量情况分析表：

　　产销量情况说明：

　　以上产品单位均为实物吨，钴产品销量折合金属量20,663吨；报告期内受托加工钴产品金属量3,943吨；受原料结构影响，镍产品产量较2016年下降77%；由于产线逐步逐步稳定，三元产、销量均较2016年大幅提升。

　　成本分析表: