FX168财经报社（香港）讯 随着美元近期重现强势，金价跌跌不休。周二美元指数触及自1月初以来最高水平，而金价也逼近关键的1,300美元/盎司。不过“大多头”高盛（Goldman Sachs）表示，该行依然看涨金价，料年底触及1450美元/ 盎司。

　　高盛在周二发布的一份报告中重新此前的观点：即便实际利率攀升，金价也将在2018年底前升至1,450美元/盎司，黄金将从新兴市场的需求中得到支撑。

　　高盛说道：“我们仍看好黄金前景。”

　　高盛报告出炉之际，金价走势正陷入挣扎，部分原因是美元走强以及美国加息前景。上周，10年期美国国债收益率自2014年以来首次攀升至3%以上。

　　周二美市盘中，现货黄金最低下探至1,301.51美元/盎司。在金价跌破200日均线之后，金价抛压加剧。

　　纽约商品交易所6月交割黄金期货周二收盘重挫0.9%，报1,306.80美元/盎司；2018年迄今下跌0.2%。

　　（期金日线图 来源：FX168财经网）

　　高盛指出，随着实际利率上升，两者之间“正常的相关性”可能预示金价会走弱。

　　高盛表示：“然而，我们认为，这种观点忽略了全球趋势（尤其是新兴市场）财富趋势的影响。”

　　随着新兴市场经济体在金融危机后继续复苏，新兴市场国家的购买力有所改善。高盛表示，这反过来又支持了黄金需求。

　　高盛还表示，在去年第四季度新兴市场珠宝需求，以及今年1月和2月中国和土耳其的月度进口数据中，这一趋势已经显现。

　　高盛总结道:“因此，我们继续预计金价将逐步走高，到2018年底达到1,450美元/盎司。”

　　在谈及另一贵金属白银时，高盛预计，未来数月白银相对黄金依然表现疲弱。

　　高盛分析师预计黄金/白银比率仍将维持稳定，这意味着，白银价格相对于黄金仍处于历史低位。

　　高盛对这两种贵金属看法的关键不同在于新兴市场的投资需求，他们认为这对黄金很有利，但对白银市场的影响并不大。

　　该投行预计黄金/白银比率维持在目前的80左右，这意味着需要大约80盎司白银才能购买一盎司黄金。

　　高盛将未来三个月、六个月和12个月的白银价格预期下调至16.80美元/盎司、17.10美元/盎司和18.10美元/盎司，此前预估分别为17.80美元/盎司、18.30美元/盎司和20.30美元/盎司。

　　高盛说道：“白银继续交投于16美元-17.50美元/盎司，银价在过去一年中一直限于这一交易区间。与此同时，金价的持续上升趋势将黄金/白银比率推升至80水平，这接近上世纪90年代初以来的最高水平。白银的表现不佳主要是受投资需求疲软的推动。”

　　该行指出，短期内预计白银表现仍将逊于黄金，因为没有明显的催化剂因素会导致白银投资需求复苏，而工业需求将需要时间来赶上矿山供应。

　　高盛对这两种贵金属的看法包括在一份报告中，该报告显示，大宗商品市场前景相当有利。

　　高盛分析师称：“大宗商品是2018年表现最好的资产类别，过去十年的疲软回报已经成为历史。”

　　（图片来源：彭博、FX168财经网）

　　根据该报告，大宗商品市场今年回报率已达到7%，相比之下股市下跌1%。

　　高盛认为，现在是“拥抱”拥抱大宗商品上涨的时候了，利率上升只会使投资理由更加充分，因为这会压低其他资产的回报并增加投资多元化的必要性。

　　校对：becky