金融界网站5月18日讯 沥青期货开盘后拉升，触及涨停。

   需求旺季要来了 沥青上涨动能充足

   需求将逐步回升

　　沥青需求具有较强的季节性，受气温和天气影响较大。一方面北方气温较低会影响沥青的使用，另一方面南方的阴雨天气也不利于工程进行。今年北方地区温差变化较大，从目前情况来看，5月开始气温将会趋于稳定，各地工程也将陆续动工。而随着旱季到来，南方地区的阴雨天气也有一定缓解。因此，从季节性角度考虑，沥青需求将逐步回升。

　　另一方面，沥青和焦化料具有很强的生产替代性，当前沥青现货价格上涨很大程度上是由成本上升引起，炼厂生产沥青仍然处于微利甚至亏损的局面，因此部分炼厂开始转产利润更高的焦化料。虽然近期焦化料相较沥青的利润优势有所下降，但考虑到沥青销售不畅，因此炼厂转产焦化料的情况仍然不会改变。而随着地炼企业不断转产焦化料，沥青供应量将会逐渐下降。考虑到即将来临的需求旺季，沥青供应将会偏紧。

　　总之，从成本端看，原油供应趋紧，油价有望延续涨势，其对于沥青的成本支撑作用将会持续。从需求端看，各地工程陆续开工，沥青需求开始进入旺季。考虑到目前沥青相较焦化料没有利润优势，为了满足后期不断上升的需求，沥青价格需要通过上涨来刺激炼厂生产。基于上述判断，笔者认为，后期随着需求逐步回升，沥青价格仍有上涨空间。操作上，宜逢低买入。