黑色系宏微观劈叉 忽略了正在发力的基建地产?

1评论 2018-06-08 07:57:25 来源:微信公众号:要资讯 账户深套?试试这四个方法

  黑色金属连破短期高点,上涨劲头十足,此前我们一直认为宏观预期压着盘面价格难以上涨,并且宏微观在长短期的背离也导致了黑色板块巨大的基差长期横梗,近日发现宏观预期似乎有了转向的可能性。

  螺纹下游两大支柱基建和房地产,今年基建可能会超出市场此前给的较低预期,我们先来看宏观数据。

房地产、制造业投资仍旧维持弱反弹趋势,今年开年就看到房地产投资增速大超预期,即使扣除土地购置费的影响,地产的同比增量也是比较不错的。但对于房地产企业来讲,资金收紧是目前比较普遍的流动性紧缺问题,政府和房企之间的价格博弈在融资端持续收紧的情况下已经发生变化,房地产企业为加速资金回笼在限价方面作出一定程度让步,同时政府也愿意通过扩大供给缓解热点城市的供应缺口。

  房地产、制造业投资仍旧维持弱反弹趋势,今年开年就看到房地产投资增速大超预期,即使扣除土地购置费的影响,地产的同比增量也是比较不错的。但对于房地产企业来讲,资金收紧是目前比较普遍的流动性紧缺问题,政府和房企之间的价格博弈在融资端持续收紧的情况下已经发生变化,房地产企业为加速资金回笼在限价方面作出一定程度让步,同时政府也愿意通过扩大供给缓解热点城市的供应缺口。

加上近期碧桂园、富力地产、合生创展等多家房企发债中止,引发市场在流动性紧张背景下对信用的担忧。担心融资收紧后房地产板块可能存在现金流风险,目前很多大公司尤其是国企仍能享受到低廉的资金成本和宽裕的额度,但很多中小民企迫于现金流的压力被动降杠杆,地产融资收紧趋势继续维持,行业去杠杆的过程仍将持续,也从另外一个角度带动行业集中度的提升。

  加上近期碧桂园、富力地产、合生创展等多家房企发债中止,引发市场在流动性紧张背景下对信用的担忧。担心融资收紧后房地产板块可能存在现金流风险,目前很多大公司尤其是国企仍能享受到低廉的资金成本和宽裕的额度,但很多中小民企迫于现金流的压力被动降杠杆,地产融资收紧趋势继续维持,行业去杠杆的过程仍将持续,也从另外一个角度带动行业集中度的提升。

  基建投资作为中国经济的“调节器”,受到宏观政策的主导,虽然基建投资增速放缓,但从细分项目来看,今年基建投资主要将集中在交通运输上,并且从力度上对比远超前几年投资水平,尤其东西部地区,在经济建设中的主导力量更强一些,多数重大项目投资计划都是以公路等基础设施项目为主。

再看基建配套设备,目前预估5月份挖机销量同比增长60%-70%,工程机械产销量在这两年一直居高不下,尽管此前市场对基建并没有过分乐观,但从销售数据来看基本面似乎非常强劲。

黑色系宏微观劈叉,忽略了正在发力的基建地产?

  再看基建配套设备,目前预估5月份挖机销量同比增长60%-70%,工程机械产销量在这两年一直居高不下,尽管此前市场对基建并没有过分乐观,但从销售数据来看基本面似乎非常强劲。

  本轮工程机械复苏以设备更新需求为主,在基建投资稳健、开工量有保证的背景下,同时在一带一路带动下逐渐实现全球市占率的提升,持续时间和强度也将继续保持下去。

今年 5 月,我国重卡市场共约销售各类车型 11.4 万辆,比去年同期的 9.77 万辆增长17%。这也是继今年 1 月、3 月和 4 月份重卡市场销量创造月度新高之后,重卡市场第四次打破月销量纪录。在今年 5 月之前,历史最高点出现在 2010 年 5 月,当年的 5 月份销量是 10.7 万辆。其中工程车占比持续上升,预示着基建类固定资产投资的持续升温。

  今年 5 月,我国重卡市场共约销售各类车型 11.4 万辆,比去年同期的 9.77 万辆增长17%。这也是继今年 1 月、3 月和 4 月份重卡市场销量创造月度新高之后,重卡市场第四次打破月销量纪录。在今年 5 月之前,历史最高点出现在 2010 年 5 月,当年的 5 月份销量是 10.7 万辆。其中工程车占比持续上升,预示着基建类固定资产投资的持续升温。

  重卡销量

显然是基建的升温带来了工程机械的“春天”,从最近的市场调研数据来看,各家重卡企业的工程车订单势头不减,不少地区淘汰更新环保型工程机械的需求,也为市场“加了一把火”。

  显然是基建的升温带来了工程机械的“春天”,从最近的市场调研数据来看,各家重卡企业的工程车订单势头不减,不少地区淘汰更新环保型工程机械的需求,也为市场“加了一把火”。

  总体而言,基建板块中,在政策支持下关于“美丽中国”相关的环保水利公共设施建设以及受益于城市群发展的公路投资会托起基建的稳定增长,全年总体投资保持较高增速可能性较大。

  目前看来,前期悲观的宏观预期对螺纹钢的价格压制已经开始走弱,下游终端基建、地产已经走出了比较明朗的方向,对于今年整体需求应当重新评估,对于当下的螺纹,做空可能只适用在需求转向的阶段,更简单点可以理解为寻找低价做多。

  

关键词阅读:螺纹钢

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
“贸易战”+库存拐点 钢价为何不会大跌?

2018-06-24 11:07:00来源:我的钢铁网

【重磅】中国人民银行定向降准!支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资

2018-06-24 17:27:00来源:SMM

贸易战利好钢材需求?钢价上涨预期还能“飞”多久?

2018-06-24 11:04:10来源:期货日报

【有色问答】特朗普威胁再增加2000亿美元关税 后期金属价格走势如何?

2018-06-19 11:55:00来源:SMM

尘埃落定!OPEC各方终于同意增产 分析师却依然忧心忡忡

2018-06-23 17:10:58来源:FX168财经网

商品周期与经济周期:2018年会出现大萧条吗?

2017-07-31 15:37:25来源:扬韬略

现货价格整体持稳 鸡蛋期货稳中调整为主

2018-05-10 08:37:00来源:中国证券报

生意社:10月23日亚洲地区乙烯市场收盘价稳定

2017-10-24 08:46:46来源:生意社

被低估的中美贸易战—能源世界的博弈

2018-04-02 13:22:20来源:中宇资讯

苹果期货接连暴涨 郑商所再次提示风险

2018-06-18 09:43:31来源:国际金融报

生意社:3月2日江苏小米化工甲苯报价下跌

2018-03-02 11:14:34来源:生意社

谁动了我的蒜盘2.0 从“蒜你狠”到“蒜你跌得狠”

2018-04-18 02:11:45来源:中国证券报

橡胶:磨底中或见曙光

2018-06-24 11:05:40来源:陆家嘴大宗商品论坛

期市快讯:棉花、棉纱主力合约双双跌停 跌幅达4%

2018-06-05 10:42:55来源:金融界网站

美国农业补贴对世界农产品贸易的影响

2018-03-07 08:04:51来源:期货日报

贸易战对各行业影响

2018-03-27 15:51:00来源:上海有色网

蒙古国煤炭行业发展现状分析

2018-06-19 08:05:02来源:期货日报

丁洪波:做期货 无论有多少钱 离爆仓永远只有三天

2017-08-02 10:37:11来源:七禾网

2017中国企业500强榜单出炉 钢铁有色企业有这些上榜

2017-09-12 17:17:25来源:上海有色网

新能源汽车刺激产能扩张 “镍”一夜春风来!

2017-11-01 14:44:40来源:上海有色网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点