白糖供过于求格局不变

1评论 2018-06-08 09:09:34 来源:中粮期货 作者:张欣萌 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  自5月14日起,国际糖价结束了连续5个月的下跌趋势,持续反弹,ICE原糖7月合约从11.22美分/磅最高反弹至12.79美分/磅,涨幅达14%。此轮反弹,始于市场对巴西连续干旱天气的担忧,随后印度政策、巴西罢工等利多消息继续助推糖价。后期,国际糖价反弹势头能否持续?

  巴西中南部持续干旱利于压榨

  Unica公布的最新数据显示,5月上半月巴西中南部入榨甘蔗4264.4万吨,同比增长10.55%,创历史同期新高。压榨进度快于上榨季,主要受益于巴西中南部天气持续干燥。据了解,5月上半月,糖厂几乎没有损失收榨天数,但去年同期为1—2天。双周糖产量190.7万吨,同比下降9.88%,因制糖用蔗比大幅下滑10.23个百分点至36.58%。出糖率为128.3千克/吨,同比增长4.29%,也创下历史同期新高。双周制乙醇20.72亿升,同比上榨季增长39.34%,其中含水乙醇14.15亿升,无水乙醇6.57亿升,双周乙醇产量已连续两次创历史同期新高。

  数据显示,过去一个月降雨低于平均水平,未来一个月降雨预期依然偏少,市场对天气的担忧逐渐升级。虽然前期迎来降雨,但并未有效缓解旱情。后期,若天气逐渐恢复正常,短期的旱情不会对甘蔗产量带来较大影响。但若出现长期的严重旱情,市场或重演2016/2017榨季末甘蔗产量预期大幅下调、糖厂提前收榨的情形。

  巴西糖生产、出口均受卡车司机罢工影响

  5月21日起,巴西卡车司机开始罢工,抗议政府上调柴油价格,一直持续到5月底才逐渐平息。连续十余日的罢工令巴西这个以公路运输为主的国家已陷入混乱之中。对于糖的直接影响主要表现在两方面,一是导致收割机缺少燃料,糖厂无法生产;二是影响港口装运,出口减少。此外,间接的可能影响还包括若柴油价格下调将抑制乙醇消费,进而利多食糖生产。短期来看,罢工确实为糖价带来利多影响,但长期看反而可能带来利空影响。

  印度政策接连发力但实际库存并未减少

  2017/2018榨季,印度糖产量远超市场预期,同时也创下历史新高近3200万吨,榨季末食糖库存也将创下历史新高。加之糖价不断下跌,甘蔗欠款问题愈发严重,可能跃升至创纪录的2500亿卢比。为此,印度政府先后出台了取消出口关税、发放200万吨出口配额以及甘蔗补贴等一系列政策,但收效甚微,欠款仍在不断累加。6月6日,印度政府再次发力,批准建立300万吨食糖储备库存。同时,还通过了最低现货销售价、鼓励乙醇扩产能的贷款补贴政策。

  印度此举短期缓解了市场对其潜在出口压力的担忧,但实际库存并未减少,只是将压力后移,远期贸易流或承压。乙醇方面,扩产能是一个漫长过程,在天气不出问题的情况下,2018/2019榨季糖产量预计将继续增长。但若在政策刺激下,乙醇产能持续增长,或成为解决印度乃至国际市场食糖盈余的办法之一。

  整体而言,不论是巴西卡车司机罢工,还是印度实施的食糖储备,都不会改变全球食糖供需格局。后期,需要持续关注巴西天气对甘蔗单产带来的实质影响。从贸易角度来看,进入三季度后,净贸易流将出现大幅盈余,届时糖价在实实在在的供应压力下或再次回落。

关键词阅读:白糖

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
鸡蛋面临季节性下跌

2018-09-20 22:28:25来源:期货日报

国家税务总局部署进一步落实好简政减税降负措施

2018-09-20 22:29:06来源:期货日报

上期所与石化联合会签署战略合作协议

2018-09-20 22:29:06来源:期货日报

分析人士:黑色系品种短期将呈现振荡格局

2018-09-20 22:29:06来源:期货日报

郑商所调整国庆节期间保证金标准和涨跌停幅度

2018-09-20 22:29:06来源:期货日报

短期资金小幅上行

2018-09-20 22:29:05来源:期货日报

香味弥漫的老式月饼

2018-09-20 22:29:05来源:期货日报

是金子总会发光 黄金市场仍需耐心等待良机

2018-09-20 08:13:08来源:期货日报

天然橡胶协会副会长:研究国产天然橡胶期货期权制度

2018-09-20 08:08:15来源:上海证券报

PTA价格快速下跌:下游库存压力大增

2018-09-20 08:17:09来源:CTA基金网

【SMM期镍简评】中国数据表现良好 沪镍指数继续上涨

2018-08-09 16:57:00来源:上海有色网

谁能扛起化工板块上涨大旗?

2018-09-20 08:06:08来源:期货日报

大豆之殇:中美贸易战 中国打“大豆牌”的影响?

2018-04-09 14:04:19来源:格隆汇

拿什么拯救你?供给严重过剩的橡胶

2018-08-13 08:13:04来源:微信公众号:要资讯

马来西亚铝土矿禁令无限期延长 彭亨铝土矿生产商希望恢复运营

2018-07-11 17:26:00来源:上海有色网

高处不胜寒 豆粕抛空时机已到

2018-09-20 08:00:48来源:五矿经易期货

2018-09-20 06:26:00来源:上海有色网

中国原油需求稳健 5月进口同比增长5%

2018-06-15 10:07:00来源:中宇资讯

环保及安检对产量影响开始弱化 8月原煤生产增速回升

2018-09-20 07:55:14来源:煤炭资源网

生意社:9月20日内蒙双欣化工电石报价暂稳

2018-09-20 10:45:23来源:生意社

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点