PVC破位上行 投机性需求增加

1评论 2018-06-10 10:53:40 来源:Future民心所向 作者:国投安信 牛卉 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  7000一线是自2017年初以来形成的重要技术压力位,2017年8月份曾因为宏观面利好,环保检查以及可交割货源偏紧等原因导致PVC价格强势突破7000一线,但随之也引发多空的激烈拉锯,最终PVC价格重返7000关口下方。今年以来PVC期货价格两度冲击7000关口,在经过5月中下旬的整理蓄势之后,市场发力突破7000关口压力。今日PVC主力合约报收于7125点,涨125点,涨幅1.79%,伴随成交放量近20万手。

  基本面上来看,当前现货市场交投好转,中下游企业集中补货,成交量增加,企业出货顺畅,销售压力减轻,企业出厂价纷纷上调,山东地区受上合会议影响,部分减产,尤其信发减产量较大。乙烯法PVC企业出货也较之前明显改善,出厂价陆续上调。经过终端企业的集中补货,后期由刚性需求引发的补货需求或有所降低,但随着价格的突破上扬,或引发市场买涨心态之下的投机性需求增加。

  图 1 PVC库存变化图

  图 2 PVC装置检修计划

  民心品种0608——PVC破位上行

  民心品种0608——PVC破位上行

  数据来源:wind、国投安信期货研究所

  数据来源:卓创资讯、国投安信期货研究所

  开工方面,尽管有乐金渤海和方大锦化恢复开工,但山东地区减产,尤其是信发减产较多,导致整体开工率依然有小幅下滑。截止6月7日,PVC开工率为81.61%,环比小降0.27%。从表中6月份检修装置情况来看,6月份计划检修量要高于5月份,检修装置涉及产能536万吨,占总产能比例为22.4%。库存方面,企业经过放量出货以后,库存压力明显下降,挺价意愿增强。华东和华南库存自3月底见顶以来,一直处于下降过程中,且去库存过程进行顺畅。截止5月31日,华东库存和华南库存分别较月初下降了22.8%和44.4%,降幅很大,且库存下降的趋势仍将延续。

  从原料电石来看,价格维持稳定,但中央第二环境保护督察组入住内蒙,受此影响沙圪堵停了5-6台小电石炉,影响日产量三四百吨,虽然不足全国总产量的1%,不过对投资者心理预期仍有较大影响。

  以上均为近期基本面的一些情况,排除短期影响,这几年随着PVC供需结构的优化调整,供过于求的矛盾得以释放,目前整体供需格局处于弱平衡状态,这也对价格格局的构建形成根本性的支撑。操作上,多单持有。价格完成突破有效性验证可加多,下破则多平。

关键词阅读:PVC

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