苹果:短期上涨难持续 涨停只是“烟雾弹”

1评论 2018-06-13 10:12:13 来源:中粮期货研究中心 作者:徐捷 抢反弹最强涨停战法出炉!

  继上周五苹果期货暴力跌停后,今日苹果期货多头以一个涨停予以还击。主力901合约期价目前重回10000/吨整数关口附近,市场仿佛又再次回到了多头市场。但结合目前基本供需格局,大幅度减产炒作预计已基本消化,市场无明显利多刺激,后期继续上涨冲击前高动能不足,投资者不易过分乐观,现阶段仍将维持震荡走势,高位追涨需谨慎。

  一、套袋数量减幅有限

  目前,全国苹果套袋工作已经全部结束,各家机构对套袋数据的调研也逐渐展开。套袋工作是目前对于新年度是否减产、减产程度是否如预期般利多最好的验证。今年清明期间的“倒春寒”对陕西、甘肃两省地区的苹果影响最为严重,前期中国苹果网对全国减产预估约为30%-35%。但是从各家机构反馈回来的套袋数量却不是十分统一。

  有民间调研组织统计甘肃地区套袋数量显示,部分地区减产幅度在10%左右,有局部地区套袋数量较去年有所增加。这一现象使得期货市场价格大幅回落,并导致上周五的跌停。与此同时,中国苹果网显示全国套袋数量减少在35%以上;有调研机构对陕西省白水、黄陵、洛川和富县四个地区21个乡镇、110多户果农进行调研,其调研结果套袋数量同比减少52%左右。

  从目前市场调研结果来看,对于套袋数量的分歧比较大,但是仅从套袋数量来推算减产数据并不是很科学。对于果农来说,一般二茬果以及边果是无法长成好果,若在坐果情况不错时,是不会对这些坐果进行套袋。考虑到今年减产相对较重,果农基本把已经坐果的绝大部分进行套袋,这会将一部分小果、差果也算在产量当中,这部分是没有实际意义的。故对于套袋结果要理性看待。

  二、上涨幅度较大有回调需求

  对于目前的苹果期货来说,在新年度减产预期的影响下期价大幅上涨,目前主力901合约期价围绕10000/吨震荡。在单边上涨了53.60%之后技术上存在回调需要,与此同时配合套袋数量减少不及预期的利好落空,近期期价恐将震荡回落。

  从市场心理来看,前期减产炒作已经逐渐接近尾声。市场在限仓500手的前提下,需要新的利好刺激以及做多力量入场才能继续将上涨行情延续。不过目前市场并无利好消息出现,市场关心的部分产地的冰雹炒作目前影响有限,不足以对行情形成推动。

  同时,从整体持仓上可以看出,苹果期货持仓多空排名前五的席位上,多、空持仓量基本相同,连续一周的时间里,每次多、空增仓数量几乎一致。市场在此位置上分歧较大,恐将持续震荡,上涨行情难以持续。

  三、短期上涨难持续 涨停只是“烟雾弹”

  随着郑州商品交易所将苹果1807合约的保证金提高至25%后,2017/18年度苹果的行情已基本结束。从目前1807合约的价格即可看到,以符合郑商所交割要求的品种注册仓单以及全年度的仓储费用来算,仓单成本在10000/吨之上,这个价格高于当前2018/19年度的绝大部分合约价格。也就是说,目前18/19年度的苹果价格被低估了。

  但是市场上减产炒作已基本消化,套袋数量也无法证明对优果的影响,时间上来看,短时间内并没有持续性利好的刺激,8月之前无法启动较大上涨行情。而新的资金入场需要在摘袋后对优果减产定量后来自产业的做多力量才能将行情继续推涨

  虽然在我们的调研当中,今年减产属于不争的事实,苹果期价合理上涨也是情理之中,但是期货市场有一句老话“前途是光明的,道路是曲折的”。虽然上涨走势明确,但若不做好资金管理,一次小回调足使得风险超标而造成损失。。8月之前,市场震荡加剧,风险较高,建议投资者暂时离场观望。

  中粮期货 徐捷 投资咨询资格号Z0012423

关键词阅读:苹果期货 苹果

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