【期市星期五】钢价继续大幅上涨 油价维持震荡态势

摘要
本周期货市场,钢价继续大幅上涨。现货销售顺畅,库存去化速度理想,环保的加码等,加剧了短期钢材价格的剧烈波动。国际原油市场多空消息交织纠缠,油价维持震荡调整态势。

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  本周期货市场,钢价继续大幅上涨。现货销售顺畅,库存去化速度理想,环保的加码等,加剧了短期钢材价格的剧烈波动。国际原油市场多空消息交织纠缠,油价维持震荡调整态势。

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  本周点评机构:中电投先融期货研究院

  黑色产业链—钢铁

  【钢铁】环保加码,钢价继续大幅上涨

  【事件回顾】

  1、 上合峰会结束后,限产区域已陆续复产,其中连云港地区钢厂已开始出铁水。

  2、 环保督察组前往全国各地巡察开始,陆续发现污染问题,并公开通报,有问题企业不断被限产停产。

  3、 李克强总理主持国务院会议,部署了生态环境保护的具体工作,下半年全国范围内环保压力大。

  4、 陕西省办公厅公布今年采暖季涉污行业业降限产30%。

  【分析点评】现货销售顺畅,库存去化速度好于预期的背景下,环保的加码和严厉执行影响市场对远期供应的预期,加剧了短期钢材价格的剧烈波动,扰乱了市场常规运行节奏。

  (中电投先融期货股份有限公司 夏广)

  能化产业链—原油

  【事件回顾】1、北京时间6月14日凌晨,美联储宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平。这是美联储今年以来第二次加息,也是美联储自2015年12月以来的第7次加息。2、俄罗斯能源部长诺瓦克说,欧佩克与非欧佩克减产协议可以考虑逐步增加150万桶的日产量。沙特阿拉伯能源部长法利赫称,预计下周的欧佩克和非欧佩克会议上可能达成合理的和适当的协议。最新数据显示俄罗斯和沙特的原油产量已经开始逐渐增长。

  【分析点评】本周国际原油市场多空消息交织纠缠,油价维持震荡调整态势。OPEC和俄罗斯关于增产与减产的消息交替出现,同时美联储宣布加息25个基点,令油价承压。下周举行的OPEC政策会议料将成为分水岭,油价有望获得方向性指引,改变当前震荡态势。

  (中电投先融期货股份有限公司 任宝祥)

  能化产业链—LLDPE、PP

  【事件回顾】

  原油价格大幅回调叠加上合组织会议将召开影响市场明显。

  【分析点评】

  展望后市,原油价格经过大幅度回调后,有望筑底,乙烯单体和进口聚乙烯价格仍然倒挂,近期石化装置仍处在集中检修,对市场有一定支撑。石化库存下降到70万吨之下,下游农膜开工率降至冰点,但后市有望回升。下周,L1809支撑9100元/吨,阻力9500元/吨,PP1809支撑9100元/吨,阻力9500元/吨。

  (中电投先融期货股份有限公司 袁帅)

  贵金属——黄金白银

  【事件回顾】

  1、美国联邦储备委员会13日宣布加息25个基点,上调联邦基金目标利率区间至1.75%-2.0%。这是美联储今年内第二次加息。这一调整符合市场的普遍预期。美联储当天还公布了对美国经济增长的最新预测。与今年3月发布的预测相比,美联储此次调高了对2018年美国国内生产总值增速的预测,从2.7%升至2.8%;2018年的失业率预计将从3.8%降至3.6%;2018年的核心通胀率预计将从1.9%升至2.0%。此外,美联储主席鲍威尔在记者会上表示,从2019年1月开始,将在每次议息会议结束时举行新闻发布会,但数据预测仍按季度来发布。整体来看,美联储此次声明略偏鹰派,且预计2018年共加息4次,超过之前3次的预期。

  2、欧洲央行表示,将至少在2019年夏季之前维持低利率。欧洲央行表示,其月度债券购买计划将延续至今年年底,但速度将放缓。到目前为止,央行计划在9月前维持其量化宽松政策,每月购买300亿欧元的政府和私人债务。

  【分析点评】美联储加息靴子落地,利空兑现是利多,贵金属阶段性底部显现。美白银周线大形态突破,上涨空间打开,建议积极布局多单。

  (中电投先融期货股份有限公司 宋东杰)

  农产品——油脂油料

  【事件回顾】

  在6月初的第三轮中美贸易谈判后,美国商务部长罗斯和中国副总理刘鹤并没有发表相关的联合声明,美国代表团也没有发表评论就启程回国。美国时间6月15日,特朗普政府即将发布是否对中国500亿美元进口商品加征关税的最终清单。在此之前,美豆CBOT价格已经连续下跌10个交易日,从1020美分左右暴跌至920美分附近。今早Bloomberg官方网站发布信息称,川普已经批准对约500亿美元中国产品加征关税,虽然目前尚无任何官方消息确认,中美贸易战的结果已经提前对市场产生了严重影响。

  【分析点评】

  由于美豆开播以来的天气一直保持良好,所以短期内影响美豆价格的主要因素还在于中美贸易战的结果。出于对中美贸易战的担忧,投机净多头在美盘大量减持,根据市场数据的统计,本周基金持仓已经由净多头转为净空头。与此同时,中国蛋白市场价格再次与美豆价格出现背离,本周国内豆粕盘面价格不仅没有跟随美豆价格下跌,还出现了1.45%的上涨。对国内市场而言,无非是两种结局,一是中美贸易战再开,中国对美进口大豆加征25%关税导致豆粕价格的大幅上涨;另一种是中美贸易战结束,中国放开对美大豆进口,短期内美豆价格将迅速反弹,而国内豆粕价格已经包含对贸易战的升水,国内蛋白价格会随美豆反弹而冲高回落。我们最早将于6月16日看到美国做出的相关决定,如果中美贸易战火再启,那么下半年农产品价格将充满更多的不确定性。

  (中电投先融期货股份有限公司 朱瑶)

  股指期货

  【事件回顾】

  1、6月美联储FOMC公布利率决议及政策声明,确认年内第二次加息。

  2、6月欧洲央行公布利率决议,明年中之前不会加息,今年将结束QE。

  3、中国5月经济数据多数走弱,央行暂未加息。

  4、日本央行维持利率在-0.1%不变,维持10年期国债收益率目标在0%不变,符合预期。

  5、债券市场多个违约或逾期,部分公司债券取消或延迟发行。

  【分析点评】

  中美贸易摩擦引发的美国对中国进口商品加征500亿关税将公布,外部利率决议影响叠加内部经济数据走弱及债券市场违约明显。二季度阶段性回暖不改中期缓慢下行,因生产偏好而需求偏弱的经济情况对市场影响显著。目前政策仍维持收紧和贸易增速放缓及金融市场去杠杆面临的流动性压力和不确定性构成拖累,期现市场承压明显,短期维持震荡略偏空观点,建议观望为主,日内可高抛低吸。

  (中电投先融期货股份有限公司 田瑞)

关键词阅读:期市星期五

责任编辑:卢珊
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