SMM 6月25日讯：上周五，伦铜6800美元/吨年线位置继续盘整，盘中高位6831美元/吨，美盘低位至6768美元/吨，但继续顽强收于6801美元/吨，涨1.5美元/吨，成交减5040至14583，仓位维持32.9万手。

　　沪主力1808开于51800元/吨，整体窄幅震荡走势，低点至51650元/吨，收于51770元/吨，涨40元/吨，沪指增仓3560至66.9万手。

　　昨日，央行定向降准释放流动性约7000亿，主要用于改善小微企业融资问题。历史数据来看，降准和有色板块并未有显著的联动，主因中美货币政策的背离，也就是说当中美方向一致性宽松时，才能表现较强的关联性。因此，预计此次降准利好程度有限。对于铜价，此次流动性释放缓解了51500元/吨关口的压力，为其站稳此位置提供支撑，预计短线反弹可能较大，后续仍要关注中方贸易战如何应对。现货预计贴水将小有收窄，贴150~贴100元/吨。

　　（SMM 孙子扬）