SMM6月26日讯：隔夜贸易危机再度升级，美国和其贸易伙伴之间的贸易战可能会抑制全球经济增长。有报道称，美国正在拟定计划，阻止拥有至少25%中国股权的公司收购采用行业变化技术的美国公司。尽管上周日中国央行定向降准消息一度扶助市场人气，但降准消息的公布基本在市场预期之中，所以利好消息并未缓解市场的谨慎情绪。受避险情绪影响，美元连续四日下跌但并未提振金属市场，今日早盘金属除铅外其余品种全线走低。金属仅沪铅表现抗跌，其余品种全线下挫。沪镍领跌，沪锌紧随其后。

　　沪铜：智利Chuquicamata铜矿罢工威胁对市场未产生影响，可见目前其影响有限，如昨日所料降准仅仅带来短暂的喘息之机，消费淡季叠加半年末资金紧张令下游表现萎靡，难以见到明显增量。加之宏观利空，沪铜承压低位震荡。

　　沪锌：美放风限制中企科技业投资，中美贸易战再度升级，市场避险情绪升温，看空情绪驱使。基本面方面，近期进口锌有所流入，叠加6月部分炼厂检修结束，部分检修延续，SMM预计6月国内精炼锌产量环比增加5.84%；消费方面，进入6月份压铸、氧化锌等开工率预计均有回落，市场消费显现走弱。锌价刷2017年6月底以来的新低。

　　沪镍：宏观利空情绪再次利空市场，基本面上镍市逐渐进入传统消费淡季，且因环保行动戴南等地区下游企业生产受限等因素影响，早盘镍价再度下跌。

　　黑色系：近期，环保限产等因素边际效应递减，因钢厂利润仍处高位，6月上旬重点钢企粗钢产量依旧接近200万吨。另有消息称，国开行分支行暂停棚改项目审批，且审批权限上收总行属实。且全国高温天气临近，下游开工率也会受到季节影响。上周，连续下降14周的钢铁社会及钢厂库存双增，后期大概率继续累积，钢价备受压力。焦炭价格前期受环保因素影响快速拉涨，而徐州焦化厂预计在月底复产，加之钢铁行业淡季累库对原料需求减弱，煤焦价格明显承压。

　　铜：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格51030元/吨-51200元/吨，升水铜成交价格51070元/吨-51250元/吨。沪期铜隔夜盘持续下滑，今日已破60日均线，进一步滑向51000元/吨关口。持货商加快换现速度，报价积极，早市报贴水180~130元/吨。临近月底，资金压力较重，持货商力求成交，没多久报价就进一步扩大至平水铜贴水200~180元/吨，好铜贴水低至贴水170~150元/吨，少量下游逢低买盘更青睐于低价湿法铜，湿法铜报价贴水280元/吨左右。今日尚有少量当月票货源，价差在20元/吨左右。月末将是半年结算，资金因素主导市场报价，市场对后期铜价走势持悲观态度，资金受限之下尽管贴水有进一步扩大趋势，但贸易活跃度难有相应提高。

　　铝：期铝当月午前大跌150元/吨左右。上海成交集中13910~13970元/吨，对当月贴水50~40元/吨，无锡成交集中13910~13970元/吨，杭州成交集中13980~14000元/吨。铝价大跌，市场货源流通依然充足，期铝下行过程利于出货方平仓，不利于接货方保值，中间商和下游企业观望情绪浓厚，整体成交较差。

　　锌：上海0#锌主流成交22790-22910元/吨，0#普通品牌对沪锌1807合约升水80-110，双燕对7月升水140-150元/吨。1#主流成交于22620-22700元/吨。沪锌1807合约盘中围绕日均线窄幅震荡，早盘收于22630元/吨。锌价不断刷新低值，炼厂仍惜售不出，部分持当月票贸易商借机挺价，当月票较下月票报价调高至20-30元/吨左右，而新长单伊始，贸易商长单交投较为淡定，市场出货为主，看跌后市接货者寥寥，以询价为主，市场报价僵持。锌价跌势不休，下游观望，加之月末资金问题，采买积极性不高，市场成交较为清淡，成交货量较昨日微降。

　　锡：今日上午沪期锡盘面震荡下行，一度跌至144060元/吨，受此影响，沪锡实际成交价格跟随下调，早市主流143500-144500元/吨，之后逐渐下调至143000-144500元/吨附近，成交氛围偏淡。期价跌势不止，部分持货商期现贴水有所波动，云锡贴水500元/吨至平水，普通云字贴水500-1000元/吨，小牌贴水1300-1700元/吨附近。市场整体氛围较为低迷。

　　镍：俄镍较无锡主力1807合约升水500元/吨左右，金川镍较无锡主力1807合约升水600元/吨左右。今日金川公司电解镍（大板）上海报价较昨天下调2100元/吨至115500元/吨。今日镍价较昨天有所回调，但成交一般，主要因上周回调时补货较多，现在下游多在观望，仅按需拿货。主流成交于115000-115350元/吨。