中国

　　今日早间公布的中国财新服务业数据显示，6月财新服务业PMI录得53.9，较5月上升1个百分点，创下四个月新高，显示服务业进一步扩张，但相比年初创下的近六年最高记录，扩张势头仍然偏弱。

　　财新智库莫尼塔研究董事长钟正生博士评中国6月财新服务业PMI数据：6月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得53.9，较5月上升1个百分点，创下四个月新高，显示服务业进一步扩张，但相比年初创下的近六年最高记录，扩张势头仍然偏弱。这一走势与统计局服务业PMI不同。财新中国综合产出指数较上月回升明显，显示经济稳中向好。但从分项来看，物价上行压力在边际上有所加重，就业指数掉下荣枯线，，企业信心不及此前。在融资和监管环境收紧的背景下，经济高景气的持续性存疑。

　　贸易战方面，美国对中国征收关税的期限临近，贸易摩擦恐有进一步升级的风险。最近中国商 务部新闻发言人已经多次作出了明确表态，强调如果美方出台所谓的征税清单，中方已经做好准备，将综合使用各种必要的举措，坚决捍卫中国的国家利益和人民利益。

　　中证报：央行行长易纲表示，近期外汇市场出现了一些波动，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。目前中国基本面强劲，经济具有韧性，外汇储备充足，有许多汇率工具，有信心让人民币在合理区间保持稳定。

　　中国网：央行副行长潘功胜表示，截至5月末，中国债券市场规模达78.6万亿，违约率为0.39%，明显低于中国商业银行不良贷款率的1.74%，也明显低于国际债券市场1.2%－2.08%的违约率水平。适当违约对发行人、投资者是一种制约，对中国债券市场的长期健康发展也是好事。

　　中指院：上半年，全国300城市土地出让金总额为19513亿元，同比增加27%。其中，一线城市供地量小幅走低，收金总额缩水逾两成；二线城市土地市场供需两旺，助推土地出让金上涨超过三成；三四线城市因为承接外溢需求，土地市场热度上升。

　　美国

　　美元指数周二收跌0.29%，报94.575。周二美市盘中，美元指数持续回落，主要非美货币以及现货金银则趁势攀升。

　　数据方面，美国耐用品订单连续两个月下滑，新订单的意外上涨并未能提振美元。美国商 务部数据显示，美国5月耐用品订单终值环比降幅0.4%，略好于预期的降幅0.5%和初值降幅0.6%。同期发布的美国5月工厂订单环比涨幅0.4%，好于预期的0%，5月商品新订单意外录得上涨，表明制造业领域走强。但企业在设备上的支出继续显现放缓迹象，征收进口关税使得供应链趋紧。美元指数在数据发布后变动不大，延续盘初的弱势跌幅。

　　技术上，4小时图显示，美元指数昨日再次上破95失败，目前回落跌向4月份以来上行趋势线（94.50），该水平也是短线重要的水平支撑。短线来看，美元指数在6月形成的两个高点可能成为“双顶”压制指数走高。

　　欧洲

　　欧元/美元收涨0.17%，报1.1657。隔夜数据显示欧元区5月生产者物价指数（PPI）优于预期，但5月零售销售不及预期和前值，此外欧洲股市的上行也削弱了欧元的吸引力，欧元于1.16关口上方的反弹似乎绵软无力。不过德国政局风险的暂时缓解提振了市场对欧元的信心，且美元自95关口回落，二者均为欧元提供支撑。

　　今日午后，法国6月服务业PMI终值、德国6月服务业PMI终值以及欧元区6月服务业PMI终值将陆续公布。上月下旬公布的6月制造业和服务业PMI初值曾出现显著分歧，制造业纷纷创近一年半新低，但综合和服务业全线好于预期。当时IHS Markit经济学家Chris Williamson评论称，欧元区6月份服务业表现有所改善，帮助抵消了制造业的疲软表现，将欧元区的经济表现从5月份的18个月最低水平中提振了出来。因此，今日公布的PMI终值令人期待。

　　此外德国总理默克尔将在议会发表政策演讲。本周威胁辞职的内政部长泽霍费尔7月2日与默克尔就难民问题达成协议。默克尔政府可能倒台的风险暂时消除，但默克尔还要面对持续发酵的美欧贸易摩擦。美国总统特朗普表示，如果欧盟对美国的关税和贸易壁垒不撤销，那么美国将对自欧盟进口的所有汽车以及汽车零部件，单方面征收20%的关税。德国汽车行业协会数据显示，德国汽车制造商和供应商每年向美国出口价值294亿欧元的商品，而自美国进口的相关商品为65亿欧元。专家指出，如果美国加征汽车关税，对德国汽车产业来讲将是一场噩梦。对此，默克尔曾表示将对美国互联网巨头发起竞争性调查，作为美国对德国汽车加收关税的反制。市场将关注默克尔今日会否就移民问题和贸易摩擦问题发表更多看法。

　　原油市场

　　周二，有传闻称伊朗威胁将中断中东海湾地区的石油运输，两油先是一路上涨，美油曾站上75关口，为2014年以来首次。美盘时段，油价来了个大反转，一根大阴线吞并了几乎全部日内涨幅。截至收盘，美油期货收涨0.3%，报74.28美元/桶；布油期货收涨0.5%，报77.88美元/桶。

　　周二，伊朗原油出口危机继续影响油市，伊朗的一番表态日间推动油价一路上涨。据路透报道，伊朗总统鲁哈尼周二似乎威胁称，如果美国继续推进其迫使所有国家停止购买伊朗石油的目标，伊朗将干扰邻国的石油运输。然而，当被问及他是否有意发出威胁时，鲁哈尼拒绝做出澄清。鲁哈尼还表示，伊朗如果成为唯一无法出口石油的产油国是一个天大的错误。

　　然而，正当日内油价持续走高的时候，沙特的表态却给了油价当头一棒。据彭博社援引沙特新闻社（SPA）称，沙特内阁确认，准备好在必要时动用石油闲置产能，与其他产油国一道应对未来可能出现的任何供需变化。报道称，沙特国王萨勒曼向内阁通报了与美国总统特朗普的通话情况，两人同意致力于维持原油市场稳定。日内稍早，沙特和俄罗斯还再度重申了OPEC+协议承诺增产接近100万桶/日。

　　数据显示，NYMEX最活跃WTI原油主力期货合约在北京时间21:59-22:01三分钟内成交量为21223手，交易合约总价值近16亿美元。随后不久再次迎来一波逾10亿美元巨额卖盘，在22:13一分钟内成交量为14211手。

　　另外，美国的态度似乎有软化的迹象。据《印度斯坦时报》7月3日报道，美国对其此前发表的将对11月仍进口伊朗原油国家进行经济制裁这一硬性立场做出修改，声称会考虑给部分仍进口伊朗原油的国家比如印度等提供豁免。这一表态引起印媒关注。报道说，这种豁免将根据具体情况予以批准，并将取决于是否寻求豁免的国家有逐渐减少购买的证据。

　　周三凌晨公布的美国API报告传来利好，美国上周API原油库存减少450万桶至4.169亿桶，降幅超过预期的326.7万桶。美国上周原油进口减少25万桶/日至780万桶/日。炼厂每日炼油量减少14.9万桶。美国上周API库欣原油库存录得减少260万桶，超过预期的174.1万桶，此前外媒分析称，7月底前加拿大油砂设施关闭事件将持续影响库欣地区的原油供应。

　　技术分析

　　铜：昨日，外交部强势回应7月6日特朗普政府的关税政策，加剧贸易战隐忧，中国PMI走弱迹象也令其对中国消费有所忧虑，欧美对冲基金部分撤资离场，盘面下破至6500关口。后续关注伦铜6500支撑情况，预计此位置短期较强支撑，若出现大幅下破，铜价恐出现杀跌走势。预计今日伦铜6480~6540，沪铜1808区间50600~51200元/吨.现货将延续贴水回收态势，预计贴80~贴水30元/吨。

　　铝：宏观和基本面未发生利多转变，料伦铝日内运行2077~2117美元/吨。7月6日美国对中国产品征收关税日益临近，征与不征的主动权在美国，关注中美贸易战对沪铝的指引，料日内运行13900~14100元/吨。现货贴水70~30元/吨。

　　铅：伦铅持续走弱，击穿所有均线支撑，在当前宏观背景较为动荡，加之美元保持强势的情况下，有色金属上行压力较大，伦铅相较其他有色，跌幅较少，后期需警惕伦铅补跌下行。预计日内2370～2400美元/吨。伦铅昨日企稳后，隔夜再度下行，报收实体阴线，对于场内对头持仓信心有所打击，通过近4个交易日减仓来看，高位市场投机资金外逃明显，连续大阳的行情或告一段落，短期或可能回落到前期平台企稳。预计日内区间19850～20050元/吨，上海地区现货成交价21050～21350元/吨。

　　锌：今伦锌开于2793美元/吨附近，伦锌直线下挫，下穿2800美元/吨整数位支撑，录得新低，然贸易争端阴云笼罩，多空方向性选择或较为谨慎，日内伦锌或稍作修复于2760-2810美元/吨附近整理运行。隔夜沪锌录得一长阴柱，上方5日短线转向下行，沪锌暂别反弹走势，日内或整理运行于22550-23050元/吨附近。 料0#普通现锌、双燕对7月分别升水70-100，100-140。

　　锡：短期伦锡预计将保持偏弱震荡态势，支撑19300美元/吨。昨夜沪期锡盘初小幅上扬后一路走低，收盘时再度行至5日均线附近。外盘疲弱加之国内需求进入淡季给沪期锡走势带来阻力，短期预计保持震荡走势，下方支撑143000元/吨。现货市场，近日期现贴水幅度较为稳定，沪期锡走势再度承压回落预计将施压现货价格，今日现货预计143500-145000元/吨。

　　镍：隔夜受贸易战争端忧虑影响，以及中国经济数据表现不佳，基本金属普遍下挫。期镍继续重心下移，连续两天下跌四个点。主要受宏观因素，以及山东鑫海预计八月底只开2台炉子等导致镍价回调。若国内库存持续净消耗，镍价则回调有限。料今日伦镍重心继续下移，运行14400美元/吨关口附近，沪镍主力合约1809运行区间113500~115500元/吨，现货价格113800~115600元/吨。