国债期货震荡收跌 短期交易注意安全边际

1评论 2018-07-10 15:36:02 来源:金融界期货 低吸也能抓涨停!

  期货K线图

期货K线图

  截止7月10日,国债期货震荡收跌,10年期主力合约T1809跌0.01%。今日国债期货全线低开, 随后开始反弹,午后冲高未果尾盘回落。截至下午收盘,10年期国债期货主力合约T1809跌0.01%,5年期主力合约TF1809跌0.02%。

  税期临近,7月10日隔夜SHIBOR大涨31个基点。

  隔夜SHIBOR报2.3080%,上升31.70个基点。

  7天SHIBOR报2.6570%,上升5.50个基点。

  3个月SHIBOR报3.6490%,下降3.30个基点。

  今日净回笼300亿元

  中国央行今日不开展公开市场操作,今日有300亿元28天逆回购到期。实现净回笼300亿元。

  短期走势反复

  市场人士表示,尽管短期资金面相当宽松,短端利率下行也为中长端打开了向下的空间,但前期收益率下行幅度已经比较可观,在突破4月份低点之后,一些投资者选择获利了结,短期市场面临一定获利回吐压力。

  长江证券(行情000783,诊股)固收总部研报指出,当前债市所处的经济和政策环境依然有利。外需方面,受到外贸不确定性的影响,下半年出口增速或将有所回落;海关最新数据显示,上半年我国对美国货物贸易出口增速已明显下滑。内需方面,当前房企融资政策仍有持续收紧的趋势,同时国开行调整棚改政策,部分布局三、四线城市的中、小房企将受到一定冲击,下半年房地产投资对内需的支撑将有所减弱。基建方面,地方政府债发行对于基建投资的资金来源形成支撑,但防控地方政府债务风险的政策基调将延续,基建增速难以显著回升。同时,央行二季度例会上表示将维护流动性“合理充裕”,总量货币政策有望延续“中性偏松”。整体来看,利率债收益率有望震荡下行。

  但与此同时,在当前位置上,利率继续下行也面临一定的阻力,比如三季度利率债供给压力较大,中美利差仍有继续收窄的压力,汇率贬值引发金融市场预期波动等等。就短期来看,本周将有6月份外贸、通胀和信贷等数据公布,市场投资者也倾向于进一步确认经济基本面走向。因此,近期行情可能反复波动,短期应注意交易安全边际,但债市反弹大趋势难言结束。

  国泰君安(行情601211,诊股)证券分析师覃汉建议,目前不要着急“下车”,可关注债市内部板块轮动机会。从以往来看,一轮债券牛市中,利率债往往呈现出“国债—国开债—非国开、非关键期限、老券—超长债—铁道债、地方债”的轮动。

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关键词阅读:国债期货 主力合约 债收益率

责任编辑:刘超超
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