【期市星期五】政策支撑黑色走强 有色探底回升

1评论 2018-07-20 15:49:13 来源:金融界期货 【狙击二期(*0****)】突破在即!

本周期货市场情绪改善,多头氛围活跃。有色金属在库存减少利好支撑下触底反弹,尤以沪锌、沪锡涨幅最大;能化板块呈现宽幅震荡格局,原油暂无明确方向引导,短期内难以走出震荡格局;黑色系在环保限产红利支撑下创出近期新高,不过淡季效应仍未完全显现,要堤防后市需求转弱风险。

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  金融界点评:本周期货市场情绪改善,多头氛围活跃。有色金属在库存减少利好支撑下触底反弹,尤以沪、沪锡涨幅最大;能化板块呈现宽幅震荡格局,原油暂无明确方向引导,短期内难以走出震荡格局;黑色系在环保限产红利支撑下创出近期新高,不过淡季效应仍未完全显现,要堤防后市需求转弱风险。

  相关专题:期市星期五

  本周点评机构:中电投先融期货研究院

  【黑色产业链—螺纹钢】环保政策支撑螺纹期价再创新高

  【事件回顾】

  1、新华社北京7月9日电,十三届全国人大常委会第四次会议审议的大气污染防治法执法检查报告指出,依法推进大气污染治理工作力度不断加大。

  2、唐山市政府决定7月10日-31日,唐山环保限产,所有烧结机、竖炉限产50%(完成脱硝治理的除外);唐钢、唐银各保留1座高炉;古冶、丰润、丰南、滦县、玉田钢铁企业高炉产能限50%;其他(迁安、迁西、遵化、滦南、乐亭)钢铁企业高炉产能限30%。

  3、本周钢材社会库存+厂库总计涨2万吨,下游淡季需求受价格刺激较反复,成交震荡。

  【分析点评】

  环保限产推进中力度较预期弱,但下游消费逐渐回暖,使得钢材库存依然处于淡季低位支撑价格走高,关注后续成交及库存走势情况,上涨概率提升。

  (中电投先融期货股份有限公司夏广)

  【能化产业链—原油】多空斗争激烈维持震荡格局

  【事件回顾】

  1、7月16日,美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在芬兰首府赫尔辛基举行会晤,会谈将涉及当今世界的所有“难题”,特朗普还特意增加了中国问题。普京对石油领域的谈话值得国际原油市场关注,普京说:“俄罗斯和美国作为世界上两个最主要的石油和天然气大国,可以共同努力来调整国际原油价格。一方面,我们都不希望油价大幅下跌,这样全球消费者包括美国消费者都会受到影响,页岩油产量将受到影响,当油价低于一定的价格,原油生产商很难盈利。但同时,俄美两国也不会故意抬高价格,因为这样会增加其他经济部门的成本。因此,在将油价控制在合理区间的问题上两国还有很大的合作空间。”

  2、全球最大石油出口国沙特周四表示,该国并未过度供应市场,7月份石油出口量稳定。沙特驻欧佩克理事在一份声明中称,有关对沙特及其盟国正在大量过度供应市场的担忧毫无依据。他表示,沙特致力遵守欧佩克及其盟友达成的协议,该国7月份原油出口量将与6月份大体持平,而8月份原油日均出口量则会下降约10万桶。

  【分析点评】

  继上周油市暴跌以来,本周的油价维持弱势整理形态,相比于外盘,我国的INE原油略微强势一些。当前的油价上下两难,美国总统特朗普近来以一个月一次的频率连续炮轰高油价,并且威胁将动用战略储备石油来平衡市场,在这样的压力之下,投机多头难以施展动作拉涨油价,市场更无信心为油价上涨推波助澜。但是在委内瑞拉、利比亚、伊朗等原油生产国随时可能发生的供应危机的预期之下,原油也难以有较深的跌幅。在无明确的方向性力量主导之下,短期油价难以走出震荡格局。

  (中电投先融期货股份有限公司任宝祥)

  【有色金属——】需求有望提升沪铝价格或将上涨

  【事件回顾】

  7月19日,中铝发布公告上调氧化铝现货销售最低限价至3200元/吨。

  【分析点评】

  中铝本月对非冶金用氧化铝最低售价进行了三次上调。目前澳洲氧化铝FOB价格上涨至近500美元/吨,消息称印度Nalco公司3万吨氧化铝招标以591美元/吨的FOB价格出售给伊朗买家,将进一步刺激国际氧化铝市场价格上涨。氧化铝出口窗口已于近期打开,出口订单持续签约,据悉此轮氧化铝出口签单量近15万吨,对氧化铝价格起到助推作用。此外北方矿石紧张以及氧化铝厂检修减产持续,国产氧化铝价格将继续上涨。

  (中电投先融期货股份有限公司刘冬博)

  【有色金属——镍】短期走势承压中长期依旧看涨

  【事件回顾】

  公安部交管局数据,截至6月底国内新能源汽车保有量达199万辆,其中纯电动汽车162万辆,占新能源汽车总量的81.4%。特斯拉宣布将在上海临港(行情600848,诊股)地区独资建设年产50万辆纯电动整车的超级工厂,未来建厂加速扩产下电池材料国产化是必然选择,不仅利好国内锂电池行业,更将大幅推动相关产业链尤其是镍的需求。

  【分析点评】

  需求清淡叠加贸易摩擦导致的市场情绪偏空下,7月起镍价高位难以为继展开回调,短期走势承压,思路暂先偏空,中长期镍依旧是有色板块中强势品种。

  (中电投先融期货股份有限公司彭博涵)

  【农产品(行情000061,诊股)——油脂油料】出口数据转好棕榈或将迎来反弹

  【事件回顾】

  近期国际棕榈油价格不断走低,马盘棕榈油价格已经跌至2年来的低点。为了提振棕榈油价格,马来西亚和印度尼西亚政府纷纷推动新政策以促进棕榈油消费。马来西亚将在2019年的下半年实施更高的生物柴油强制掺混标准,当地生产的生物柴油中的生物成分比例将会从目前的7%提高到10%。印尼政府则在7月10日就已经宣布将国内生物燃料掺混率从20%提高到30%。

  分析点评

  马来西亚和印度尼西亚政府对生物柴油政策的修订短期内仍无法影响到棕榈油价格,生物柴油产能的提升需要资本和时间的共同推动,这将是一个长期过程。虽然两国未来可以提升国内生物柴油的消费量,但是欧盟禁止使用棕榈油制生物柴油的法令也会在之后同时生效,因此长期来看棕榈油价格仍难有真正的翻转。7月中旬过后,斋月的结束将会使得全球穆斯林国家进行棕榈油的补库,而印度对豆油和葵油关税的提高也会相应增加棕榈油的进口比例,未来一个月马来和印尼的出口数据有望转好,短期内棕榈油价格有望反弹。

  (中电投先融期货股份有限公司朱瑶)

  【股指期货】宏观预期偏弱后市逢高抛空为宜

  【事件回顾】

  1、7月19日,离岸人民币从北京时间5点报6.7464,破6.74关口,至北京时间17点47报6.8006,破6.80关口。日内跌幅逾550点,创近一年来新高。美元指数连涨三日,报95.3727,涨幅达0.28%。

  2、网传央行对一级交易商窗口指导,额外给予MLF资金,用于支持贷款投放和信用债投资。3、即将下发的执行通知或将在以下几个方面对新规执行中的问题予以明确:公募产品可以投一部分非标;符合一定条件的老产品可以投资新资产;银行现金管理类产品和6个月以上定开产品可以参照货币基金,实行摊余成本法;过渡期内,表外产品回表,监管会考虑相关的补充资本的措施;部分股权类以及其他目前特殊原因不能回表的,或将做出妥善安排。监管对整改计划不会做硬性指标要求,由银行自主整改。

  4、二季度GDP增速6.7%,较一季度回落0.1个百分点。其它主要经济数据多数表现不佳。

  【分析点评】

  受表外融资增速下滑较快、实体企业融资成本较高等影响,二季度基建投资明显回落、传统制造业投资仍存在下行压力,是GDP增速回落主要原因;央行指导银行配置低等级信用债,对市场流动性维稳有利;资管新规细则将公布,整改无硬性要求,好于市场预期,金融板块受到利好影响;预计三季度经济承压情况将进一步显露,人民币汇率承压持续贬值,目前政策仍维持中性略偏松和贸易增速放缓及金融市场去杠杆面临的流动性压力对应政策略转松预期,期现市场承压情况难有改善,维持短期反弹中期调整的观点,建议在市场反弹后高抛。

  (中电投先融期货股份有限公司田瑞)

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关键词阅读:黑色系 化工 有色金属

责任编辑:刘超超
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