【SMM分析】沪铅主力合约悄然换月 原因为何?
2018-07-23 15:34:00
来源:
上海有色网
据SMM7月23日讯,截止7月19日收盘,沪铅主力合约更换至1809,继1807合约交割后仅5个交易日,主力合约后移,如此快节奏的更换主力合约,原因为何?
1.供需层面上,自中央环保组退出各地区后,受限产的冶炼厂逐步恢复,铅锭的供应有所增加,截止7月23日,上期所仓单11858吨,沪粤两地库存10700吨,如图所示,无论是上期所仓单还是沪粤两地库存均呈触底反弹的趋势,而1808合约当前仅持仓37328手,距离8月交割还有15个交易日,从当前的持仓以及社会库存来看,逼仓行情较难发生,故1808合约主力持仓主动后移至1809合约。
2.如图所示,自6月28日起,主力多头成功逼仓1807合约,1807、1808、1809三个合约的价差迅速拉开,此时沪铅跨期反套的盈利空间打开,市场逢高抛近月合约,逢低买入远月合约,进而导致1809合约的持仓自6月28日起开始迅速走高。