认沽期权成交大幅放量

1评论 2018-08-01 21:01:15 来源:期货日报 3天狂撸22%利润!

  周三上证综指午后单边下挫,尾盘报收于2824.53点,收跌1.8%,收光脚大阴线。市场资金呈流出态势。两市成交量为3285.2亿元,较上一交易日增加554.1亿元,但整体成交仍偏清淡。市场放量下跌,表明市场投资者神经极为脆弱,对负面消息的反应过于敏感甚至放大。各大指数普跌,其中上证50指数领跌,跌幅高达2.16%;创业板指跌幅较小,为1.24%。标的资产50ETF日内持续下跌,尾盘报收于2.537,收跌2.24%,成交量放大至628.10万手,技术上连续跌破5日和10日均线,市场再回振荡区间。

  期权市场成交大幅放量。全日累计成交1558313张期权合约,较上一交易日增加746649张合约。其中,认购期权成交875475张,较上一交易日增长80.3%;认沽期权成交量682838张,较上一交易日增长109.5%。日成交量PCR升至0.779,上一交易日PCR为0.671,表明市场恐慌情绪上升。上证50ETF期权总持仓量小幅增至1564090张,增加39730张。8月认购与认沽期权成交量最大的合约均集中在8月2.60合约上,短期市场快速下跌,多空双方将在2.50—2.6区间博弈。

  标的资产30日历史波动率较上一交易日略有上升,为24.11%,高于认购与认沽期权隐含波动率。期权隐含波动率方面,日内认购与认沽期权隐含波动率在尾盘大幅抬升。从日间周期看,两者期权隐含波动率均略有上涨,且两者水平接近。平值期权方面,50ETF购8月2.55期权的隐含波动率为23.28%,增加1.21个百分点;50ETF沽8月2.55期权的隐含波动率为23.57%,与前一交易日相比增加0.87个百分点。

  由于标的资产50ETF价格大幅下挫,认购期权价格全线下跌,认沽期权价格全线上涨,虚值部分的认沽期权价格涨幅较大,市场买入虚值认沽期权避险情绪较高。平值期权方面,8月平值认购合约“50ETF购8月2.50”报收于0.0538,下跌35.72%;8月平值认沽合约“50ETF沽8月2.55”报收于0.0630,上涨75.98%。

  综合来看,标的资产50ETF短期内再回振荡区间。伴随成交量放大,市场情绪对利空较为敏感。目前仍需要用时间换空间,静待磨底行情结束。期权策略方面,适宜以区间振荡思路对待,建议投资者根据区间上下沿高度,确认区间操作买卖点,短线交易策略为宜。具体而言,建议买入虚值认沽期权,赚取方向下跌与波动率上行的收益。

  (作者单位:民生期货)

责任编辑:Robot RF13015
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