孙宏园:郑煤现货重回600 期价弱势延续

1评论 2018-08-03 10:20:20 来源:华泰期货 作者:孙宏园 A股进入长线抄底区域

  市场要闻及重要数据

  期现货:8.2日动煤期货偏弱震荡,主力09合约-1.8至573.8,9-1价差缩窄至-11.2。产地需求较差,坑口末煤持续走低;港口煤价跌势未改,5500卡主流成交价降至600附近。

  消息面:从今年7月份开始,榆林曹家滩煤矿、大梁湾煤矿、郝家梁煤矿、袁大滩煤矿已经进入试运营阶段,四大矿井合计产能达2240万吨/年。预计年底将这些矿井将正式投产。

  港口:北方港口库存高位震荡,其中秦港当日装船发运量57.6万吨,铁路调进量57.1万吨,港存-1至706万吨;黄骅港-4至177万吨,曹妃甸港+5至533万吨,京唐港国投港区库存+0至224万吨。

  电厂:沿海六大电力集团合计耗煤+1.2至83.1万吨,合计电煤库存+9至1540万吨,存煤可用天数18.5天。

  海运费:波罗的海干散货指数继续上探,国内煤炭海运费止跌回升,中国沿海煤炭运价指数报746,较前一交易日上涨0.17%。

  观点:周四动煤偏弱震荡,9-1价差重新缩窄,电厂日耗小幅走高,但库存小幅调整后又重新积累,加之港口库存居高不下,贸易商情绪低迷依旧,5500卡主流成交价降至600附近。基本面方面,目前中下游库存都保持在历史较高水平,同时三峡等水库来水及水位季节性偏高,加之40天预报显示8月气温超上限运行概率较低,8月动煤需求旺季不旺局面难改。对于1809月合约来说,现货持续下跌带动盘面贴水在20-30附近波动,预计增长乏力的日耗以及中下游高库存继续令盘面承压。

  策略:看空,1809空单持有,9-1反套可以考虑减仓

  风险:环保影响产地供应、日耗超预期增长

关键词阅读:期货 电煤库存 弱势

责任编辑:刘超超
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