政策利好叠加低库存 黑色系或持续高位震荡

1评论 2018-08-06 10:58:32 来源:微信公众号:美期大研 【狙击二期(*0****)】突破在即!

  1

  宏观股指

  观点:指数跌幅有望收窄但难改下行趋势

  人民币兑美元汇率出现止跌回升,将有利于周初主板指数跌幅收窄。需注意的是,在目前主要经济数据大多出现环比下行,未现向上拐点,同时中美贸易争端反复博弈的不确定性因素下,若无重大利好,各指数将难改下行趋势。

  操作上建议:观望为主,稳健类投资者尽量勿参与短期的无量反弹,需耐心等待市场逐步消化利空、消费类板块补跌企稳、主板指数缩量企稳后的IF/IH建仓机会,供参考。

  2

  黑色品种

  观点:政策利好叠加低库存,成材或持续高位震荡

  钢材

  当前中美贸易战仍存在较大风险,但短期内中国经济稳中向好的格局不变。产业面下游需求持稳,供给在政策压力下仍有进一步收缩的趋势,叠加市场库存处于低位,后期螺纹价格仍会维持高位。目前资金逐步从1810转向1901,操作上建议背靠3900逢低做多1901。

  铁矿石

  现货端,铁矿石的结构性矛盾及汇率依然是后续关注的重点。而盘面上,铁矿石走势仍要关注螺纹的动向,一旦螺纹价格大幅回调,铁矿石也难以独善其身。1809合约的贴水基本修复,资金也大举移仓至1901,未来上下空间都很有限。短期内在整体氛围没有转向之前可以尝试逢低做多1901。

  焦炭

  目前焦炭供需处于紧平衡,盘面两周已增加400点左右,短期调整后将冲高,反复宽幅震荡,建议暂时止盈离场。

  焦煤

  焦煤期现继续分化,焦化利润并未向焦煤现货传导,焦煤基于目前焦煤1809仍沿袭旧交割规则,盘面预计跟随焦炭有所上行,现货稳中偏弱运行。

  3

  有色金属

  观点:宏观不确定性 有色宽幅震荡

  

  铜方面宏观环境的不断恶劣会使罢工事件的影响被缩小。预计短期内铜价走势仍然以偏空为主,且根据CFTC 铜持仓报告,空头势力仍占上风,多头仍不敢贸然行事,反弹仍显无力。但依托抗跌性,预计沪铜运行于48500元/吨-50000元/吨。

  

  国内有加强基建等措施,远期需求展望或好转,但中美贸易战愈演愈烈,中国经济面临下行风险,美元不断走高压制大宗商品的走势。镍仓单继续降低,不过镍板进口压力预期还在。整体上,镍价短期呈现反复走势,但镍价回升趋势不变,宽幅震荡为主。

  4

  化工品种

  原油

  美伊局势暂时出现缓和,OPEC等减产国产量的不确定性也增加了原油的下行动力。宏观风险短期仍利空油价,贸易战危机继续使得大宗商品承压。因此,短期来看,油价上行压力仍存,料将保持弱势震荡为主。

  PTA

  成本端原油市场对PTA支撑一般,PTA大幅上行主要得益于现货流动性紧张以及人民币贬值所带来的成本增加。PTA在短期仍将维持现货偏紧态势,去库存格局持续,由于期现货价格大幅拉涨,高位持仓异动风险增加,因此多单需关注异动情况适时止盈。

  5

  棉纺

  观点:ICAC称18/19年度全球棉花消费增长4%,澳洲干旱严重产量影响较大

  供给方面,巴西种植面积增加,棉花产量预计增长,而澳大利亚供水严重不足,产量将锐减至63万吨。西非地区生产投入增加,产量预计达到130万吨,同比增长13%。消费方面淡季深入,纺企库存普遍上升,以出货心态为主。

  郑棉上周三度冲高回落,延期轮储时间节点也来,一直以来处于高位的内外棉联动系数逐渐回落,本周若无宏观风险加剧看17115-16700运行。

  策略:短期挑战16700关口,周内高抛低吸

  6

  鸡蛋

  观点:蛋价主流稳定,主力多单持有

  今日鸡蛋现货北京主流价格3.91元/斤稳定,上海上涨至4.55元/斤,产区山东、河南、河北、辽宁主稳有涨。

  以收盘价计9月合约上涨90元/500千克,10月合约上涨69元/500千克,1月合约上涨32元/500千克。9月合约在交割前月有补涨空间,多单可继续持有,关注4300一线上行压力;1月合约即将成为新主力合约,关注3800一线做空机会。

  7

  豆类油脂

  观点:美豆连粕技术性调整,一涨一跌

  CBOT大豆期货空头回补,反弹收高,11月合约报收于904美分/蒲式耳,周五豆粕期货因空头抛压。震荡下行,1901合约,收于3163元/吨,跌幅0.91%。

  

关键词阅读:高位震荡 政策利好

责任编辑:刘超超
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