郑棉持续波动 看涨空间有多大?

1评论 2018-08-10 08:56:18 来源:中国棉花网 打板族爽了!

  最近郑棉持续区间震荡,表现中规中矩,除了日内波动频繁外并无明显大涨大跌迹象,对市场投资者而言,无论做多还是做空都较为被动。针对当前行情,市场也存在一定分歧,有的认为棉花仍将维持一段时间震荡,区间大概是16500-17500元/吨,也有的认为棉花现在是易涨难跌,具备牛市基础。棉花行情到底如何?

  首先,中美贸易战仍将对国内外棉市产生重要影响。近期美方提出将对2000亿美元输美产品加征关税并提高加征税率,拟将加征税率由10%提高至25%。尽管现在加征关税名单里并无纺织服装类产品,但是一旦将来涉及纺织品,对中国国内企业影响是不言而喻的。随着双方剑拔弩张,贸易战的深度和广度不断扩展,在这场针尖对麦芒的拉锯战中,下游纺织服装业势必受到一些影响。

  其次,当前中国经济面临的通胀风险在一定程度上支持农产品(行情000061,诊股)价格上涨。人民币在5月初还是缓缓贬值,但到6月中旬人民币贬值速度突然加快,这会促使国内物价上涨。有一个现象,在股市一片哀鸣的时候,期货市场走势火爆,不仅黑色系产品,农产品价格也在稳步上涨,最影响CPI的猪价也止跌上涨。现在说全面通胀时代来临有些早,但回看历史,过去在人民币汇率大幅贬值时,物价都在快速上涨。当然棉花身处其中也难免不受影响,一定程度上对其提供了一些支撑,近期盘面表现出的任性印证了这一点。

  基本面看,供求缺口持续支撑棉价。根据美国农业部发布的7月份全球产需预测,美国2018/19年度棉花产量、出口量和期末库存环比均有所下调,产量调减100万包的原因是美国弃收率上升。2018/19年度期末库存预计为400万包,环比减少70万包。

  全球方面,2018/19年度中国、巴基斯坦和澳大利亚产量调减,巴西产量调增,全球产量环比减少近80万包,消费量仅调减8.5万包。

  随着储备棉延期轮出,尽管日成交量保持低位,但不可否认的是储备库存量在下降,意味着储备棉对市场调控作用在下降。而且从成交结果看,新疆棉一直保持高位,这会导致将来面临优质棉短缺问题,8月份新疆棉进入吐絮时间,一旦天气造成质量影响,棉价也有再次被推高的可能。

  此前期货公司分析员就表示:“仓单并不是压制行情的主要因素,期货仓单作为显性库存,其实已经在供需平衡表中被统计,在每日的行情波动中被充分消化,在国储库存不断减少下,仓单反而在后期成为优质棉花供应的一个重要来源,反而会被市场青睐。”

  从以上列举的几条原因看,似乎多头理由更加充分一些,但是刚刚印度棉花协会消息说,印度政府8月7日将300多种纺织品的进口关税翻倍至20%。截至2018年3月,印度纺织品口总量为70亿美元,其中30亿来自中国,可见此举对中国影响最大。在下游消费端持续乏力的情况下,棉花要想出现牛市行情也是颇具难度。

关键词阅读:棉花

责任编辑:窦晓芸
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