【期市星期五】:环保支撑黑色创新高 化工涨到天际

  【编者按】关注期市热点,掌握一周动态!金融界期货频道特别推出《期市星期五》全新栏目,汇总一周期市重要信息,解读重点期货品种。本周《期市星期五》如期与您相约!

  金融界点评:本周商品市场在众多利好支撑下依旧大幅拉涨,许多品种纷纷创出新高。黑色系在环保限产的支撑下依旧保持强势;化工板块走势出现分化,PTA期货表现亮眼,涨势不止;有色金属整体波动不大,维持震荡格局。

  相关专题:期市星期五

  本周点评机构:中电投先融期货研究院

  【黑色产业链—动力煤 】后市需求向好 郑煤长线做多

  【事件回顾】

  1、8月14日,国家统计局公布7月份全国规模以上工业企业生产情况。2018年7月份,全国规模以上原煤产量28150万吨,同比下降2.0%,为2016年9月份以来新低。2018年1-7月份,全国累计原煤产量19.8亿吨,同比增长3.4%。

  2、2018年7月份全国发电量6400亿千瓦时,同比增长5.7%,增速较6月份收窄1个百分点。其中,火力发电量4535亿千瓦时,同比增长4.3%,增速较6月份回落2个百分点;水力发电量1291亿千瓦时,同比增长6.0%,增速较6月份扩大2.3个百分点。另外,7月份受高温天气影响,除东北电网外,华北、华东、华中、西南、西北、南方6个区域电网负荷创历史新高,当月全社会用电量同比增长6.8%。

  【分析点评】

  7月份动力煤在传统迎峰度夏旺季走出“淡季不淡”行情。供应端,尽管国内产量创近两年新低,但进口煤同比增长近五成的大幅放量有效收窄供需缺口。需求端,由于今年入伏时间较晚,高温天气持续时间较短,叠加水泥等耗煤行业集中在7月份实施错峰错峰生产,火电需求环比6月份明显下滑;同时7月份以来丰水年特征持续持续显现,水电贡献明显走强也进一步利空动力煤需求。另外由于旺季预期被提前消化以及环保安检后坑口库容缩减,动力煤库存结构改变也强化了港口的蓄水池作用并导致去库存周期延迟兑现。8月份过半,港口现货价格经历大幅反弹之后上涨乏力,短期基本面弱势难改,但考虑到后期进口量缩减及基建项目带来的需求增长预期,ZC901合约中长期做多思路不变。

  (中电投先融期货股份有限公司 张婧)

  【能化产业链—原油】贸易谈判在即油价或止跌企稳

  【事件回顾】

  1、7月10日,美国总统特朗普在推特表示,要把土耳其的钢铝关税提高一倍,将对进口自土耳其的铝制品和钢铁分别加征20%和50%的关税。美土关系的紧张导致土耳其里拉对美元汇率暴跌,土耳其总统埃尔多安呼吁人民把黄金和硬通货兑换成里拉,称此举是“为国家战斗”。土耳其的金融危机也诱发了市场的避险情绪,拖累南非兰特、阿根廷比索、墨西哥比索和俄罗斯卢布等新兴市场货币重挫,经济前景的不稳定必将抑制原油的需求。

  2、中国商务部16日有消息说,应美方邀请,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文拟于8月下旬率团访美,与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就双方各自关注的中美经贸问题进行磋商。中方重申,反对单边主义和贸易保护主义做法,不接受任何单边贸易限制措施。中方欢迎在对等、平等、诚信的基础上,开展对话和沟通。

  【分析点评】

  美国和土耳其关系紧张加剧,土耳其里拉兑美元汇率暴跌拖累新兴市场货币和欧元,造成全球金融市场动荡,恐慌情绪向大宗商品市场传导,造成本周的原油等大宗商品重挫下跌。WTI原油已跌至65美元/桶的关键支撑位,Brent原油跌至70美元/桶的关键支撑位,我国的INE原油期货本周也下跌了近2%。从技术分析上看油价已经跌至牛熊转换的关键价位,但中美将开启新一轮贸易谈判的利好消息将给后期的油价带来曙光,全球经济的稳定将在后期支撑油价止跌反弹。

  (中电投先融期货股份有限公司 任宝祥)

  【能化产业链—塑料】需求旺季来临 塑料逢低做多

  【事件回顾】

  塑料本周强势上涨,收盘报9635元/吨,L1809本周上跌0.57%。

  【分析点评】

  利多方面,原油高位震荡,乙烯单体和进口聚乙烯价格仍然倒挂,后市农膜传统旺季临近,下游开工率有所抬升。利空方面,港口库存不断攀升,尤其是LDPE货物巨量,对价格形成压力。现货来看,石化纷纷上调价格,截至周末达到9900元/吨,煤化工料在9600元/吨,操作上,L1901支撑9400元/吨,阻力9900元/吨。逢低做多操作为主,多单在市场冲高过程中可以止盈。

  (中电投先融期货股份有限公司 袁帅)

  【有色金属——铝】现货价格拉涨 铝价后市看多

  【事件回顾】

  近日,中铝连续两次发布公告非冶金级氧化铝现货销售最低限价上调200元至3400元/吨。

  【分析点评】

  中铝继上月三次上调氧化铝限价后本月继续调价,氧化铝出口窗口持续开启,在北方矿石依然紧张的情况下,国产氧化铝价格将继续加速上涨,电解铝平均成本下周预计将从14300元/吨上行至14500元/吨以上支撑铝价。

  (中电投先融期货股份有限公司 刘冬博)

  【有色金属——镍】环保督查启动 镍价谨慎看多

  【事件回顾】

  土耳其里拉大幅贬值引发新兴国家债务危机担忧,内外盘金属集体跳水。沪镍周四跌破11万关口最低触及10.7万。镍铁方面,第二批环保督察将于本月20日启动,目前山东地区环保组已开始复查,预计接下来镍铁生产将受影响。

  【分析点评】

  电解镍去库存趋势延续,Norilsk预计年内全球镍供应缺口达12.4万吨,中长期走势偏强。本周镍价下跌,外盘跌幅较大下进口窗口打开,钢厂积极补货俄镍,整体需求回暖,且环保督察再启动也将支撑镍铁价格。但目前系统性风险尚未解除,工业品价格容易受干扰,整体四季度镍价谨慎看多。

  (中电投先融期货股份有限公司 彭博涵)

  【有色金属——黄金】美元走强 施压黄金

  【事件回顾】

  1、 土耳其货币里拉跳水,土耳其出现市场巨震的原因有很多,但其高负债、高逆差、高失业率、高通胀率是主要原因。法国巴黎银行、意大利联合信贷银行和西班牙对外银行受到土耳其里拉汇率持续贬值的影响,其土耳其资产风险敞口令人担忧。在全欧洲顾虑重重的同时,美国总统特朗普落井下石,宣布对土耳其征收两倍的金属关税,加速里拉汇率的下跌。面对股汇双杀的局面,土耳其总统成为最忙的人,频频出面呼吁土耳其公民把手头上的外币换回里拉,将这次危机升级为经济战。

  2、 美国近期经济数据十分强劲,素有"恐怖数据"之称的零售销售数据意外录得0.5%,远高于预期的0.1%。

  【分析点评】

  土耳其货币危机爆发暴露了新兴市场经济的薄弱,避险情绪升温,美元走强,风险资产集体承压,黄金价格跌破1200关口,维持下跌趋势。此外,因美国经济表现较好,美联储9月加息的概率提高,美元走强,施压黄金,原油等大宗商品价格。

  (中电投先融期货股份有限公司 宋东杰)

  【农产品——豆类】贸易争端升级 豆类期价震荡整理

  【事件回顾】

  8月10日晚,美国农业部发布最新一期月度报告,将今年美豆单产由此前预估的48.5蒲式耳/英亩上调至51.6蒲式耳/英亩,仅低于16/17年度历史高点0.4蒲式耳。美豆单产的提升,使得美国农业部对今年美豆产量的预估骤涨至1.248亿吨,高出去年约750万吨。

  【分析点评】

  美国农业部对本年度美豆产量的高预期,加上中美贸易战对美豆出口带来的负面影响,美豆下半年价格将长期徘徊在900美分以下,而9月新豆上市后伴随着出口下滑带来的压力,美豆价格将出现下探800美分的可能。虽然美国农业部此次报告大幅上调了美豆本年度的单产,但从另一个方面而言,农业部将本年度美豆的利空信息一次调整到位,今年美豆种植区的天气格外良好,但是单产仍很难超过16/17年度的历史性高点,未来农业部继续上调美豆单产的可能和空间都相对极小。这意味着本轮美豆价格的下探,将打出年度的价格底部,虽然未来不可能出现翻转性的大涨,但继续下挫的可能也大幅减少。一方面接近800美分的价格将使得美国农民出现惜售的情况,另一方面中美贸易局势将使得下一年度美豆种植面积必然出现大幅的减少,那么本年度滞销的美豆完全可以搁置到下一年度再行销售。因此现阶段关注的重点将不再是中美贸易战的进一步升级,而是本轮美豆价格可以调整到的底部位置。

  (中电投先融期货股份有限公司 朱瑶)

  【股指期货】期现承压 高抛低吸操作

  【事件回顾】

  1、中国7月主要经济数据承压明显

  2、人民币兑美元汇率持续贬值后有所回落

  【分析点评】

  中共中央政治局会议,确定稳增长重要性上升,调控更重前瞻性灵活性,政策组合方向推动基建项目开动。主要经济数据显示需求方面有进一步走弱迹象,预计三季度经济承压情况将进一步显露,外部流动性压力将加重。人民币汇率承压持续贬值至接近“7”,因央行逆周期干预后出现暂缓,主要相关性在于中美再度谈判预期回升。期现市场承压情况暂难有改善,维持短期反弹后继续中期调整的观点,建议低吸高抛操作。

  (中电投先融期货股份有限公司 田瑞)

关键词阅读:黑色 有色 化工

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