原油:暴跌过后风渐止?真亦假来假亦真!

1评论 2018-10-28 10:59:14 来源:期货日报 作者:杨安董硕 低吸也能抓涨停!

  油价收于日内高位短期价格回稳,回顾本周令人印象深刻的是周三油价暴跌行情,一周来BRENT价格累计下跌2.29美元/桶,跌幅2.86%,盘中一度暴跌近6%;WTI价格累计下跌1.92美元/桶,跌幅2.76%,SC价格累计下跌13.5元/桶,跌幅2.45%。

本周市场主要矛盾点在于沙特记者卡舒吉事件的发酵和供给端预期的变化。周二在沙特记者卡舒吉事件的影响之下,沙特态度出现软化。为了争取到美国的支持,沙特主动向美国示好,计划未来增加原油产量100万—200万桶来“稳定”市场。沙特之所以这样表态,是因为其希望满足特朗普的低油价的需求来换取美国在土耳其之间的斡旋。根据IEA发布的OPEC国家剩余产能来看,沙特仍有160万桶的剩余产能,100万—200万桶的产量目前是可以实现的。

  本周市场主要矛盾点在于沙特记者卡舒吉事件的发酵和供给端预期的变化。周二在沙特记者卡舒吉事件的影响之下,沙特态度出现软化。为了争取到美国的支持,沙特主动向美国示好,计划未来增加原油产量100万—200万桶来“稳定”市场。沙特之所以这样表态,是因为其希望满足特朗普的低油价的需求来换取美国在土耳其之间的斡旋。根据IEA发布的OPEC国家剩余产能来看,沙特仍有160万桶的剩余产能,100万—200万桶的产量目前是可以实现的。

同时,利比亚逐渐开始寻求石油的增产,目标是160万桶/天。未来将在现有的基础上增加供应60万桶/天。

  同时,利比亚逐渐开始寻求石油的增产,目标是160万桶/天。未来将在现有的基础上增加供应60万桶/天。

利比亚国家石油公司负责人穆斯塔法· 萨纳拉说,利比亚希望原油产量在明年年底达到每日160万桶的水平,这是自卡扎菲执政时期以来的最高水平。自2011年以来,利比亚的石油产量一直不稳定,但最近正在回升,目前已超过每日100万桶。“我们已经制定了一个计划来促进油田生产,包括管道维护和增加新管道。” 萨纳拉表示,“我们的目标是到明年年底达到每天160万桶,这个数字可能还会上升。”

  利比亚国家石油公司负责人穆斯塔法· 萨纳拉说,利比亚希望原油产量在明年年底达到每日160万桶的水平,这是自卡扎菲执政时期以来的最高水平。自2011年以来,利比亚的石油产量一直不稳定,但最近正在回升,目前已超过每日100万桶。“我们已经制定了一个计划来促进油田生产,包括管道维护和增加新管道。” 萨纳拉表示,“我们的目标是到明年年底达到每天160万桶,这个数字可能还会上升。”

  在种种供应担忧的影响之下,在伊朗问题发酵之后,市场供应过剩的情绪又开始爆发,原油价格在周二直接暴跌超过3美金。

  从沙特的表态和利比亚石油部长的说法来看,目前的市场并不缺产能,在高油价的引诱之下,连利比亚这种战乱国家都开始努力寻求增产,其他有剩余产能的国家更会不遗余力地增加产量。

  不过在卡舒吉事件平息之后,沙特的态度又开始发生了轻微转变,具体表现为对增加供应说法的淡化和减产政策的继续执行。

  沙特石油部长哈立德· 法利赫表示,沙特阿拉伯和俄罗斯同意延长协议,以管理石油产量水平。他表示:“沙特阿拉伯和俄罗斯将与其他产油国的领导人一道进行干预,以防止市场失衡。”这与他本周早些时候接受采访时的说法不谋而合。同时,欧佩克表示,它可能需要在2019年减产,以避免供应过剩卷土重来。这就让市场投资者看清了OPEC的本来意图,早些时候沙特石油部长哈立德·法利赫还表示,OPEC正“尽可能多地生产石油”。但随后说法就变成了为2019年的生产计划准备“选项”,以避免供应过剩。

种种迹象表明,沙特对于增加产量这件事本来就是说一套做一套,说一套并不是为了控制油价的飙升,而是为了讨好美国,为了满足特朗普的低油价预期,为其中期选举助力。但做一套确确实实是为了自身的利益。从沙特的这种态度上来看,我们很难相信在当前的情况下沙特会带领OPEC小弟们大幅增产。所以,在美国中期选举之后沙特是否真的带领OPEC国家开始大幅度的增产?未必!沙特在未来的价格走势中,还将继续扮演着推高油价的角色。

  种种迹象表明,沙特对于增加产量这件事本来就是说一套做一套,说一套并不是为了控制油价的飙升,而是为了讨好美国,为了满足特朗普的低油价预期,为其中期选举助力。但做一套确确实实是为了自身的利益。从沙特的这种态度上来看,我们很难相信在当前的情况下沙特会带领OPEC小弟们大幅增产。所以,在美国中期选举之后沙特是否真的带领OPEC国家开始大幅度的增产?未必!沙特在未来的价格走势中,还将继续扮演着推高油价的角色。

  供应端真真假假的故事还将继续讲下去,但需求端的故事可就没那么好讲了。本周需求的大问题也开始逐步显现,包括欧美地区的汽油裂解价差,包括全球的股市。这种巨大的利空对于原油价格来说意味着短期上攻会有很大的阻力。

  本周,美国汽油裂解价差出现了快速下滑,在短短的两周时间内下跌幅度达到了5美元/桶,如此急速的下滑使原油价格难以上行。同时欧洲汽油裂解价差已经接近于0值,毫无疑问,如此低的利润下炼厂难以盈利。

  在众多的利空因素之下,美国股市也不忘来个暴击。在美联储加息以及美国企业业绩不景气的影响下,本周美国股市也出现了大幅度的调整,同时带动全球股市下滑。这种宏观层面的巨大影响将会严重干扰投资者对于未来需求的预期,同时也会在较大程度上影响未来原油价格走势

基金经理们的反应同样说明了这一点,尽管上周暴跌之前在需求担忧的影响下WTI基金净多头数量已经出现了快速下滑,但本周数据显示基金头寸继续快速减持,从资金的动作可以看出观点高度一致,就是多头不计代价离场,盘中一度引发“踩踏”行为进而推动了这一波价格的急跌,不过通过这一轮风险的释放,基金多头再次“踩踏”的风险已经被大大化解,未来的价格走势可能会更加稳健。

  基金经理们的反应同样说明了这一点,尽管上周暴跌之前在需求担忧的影响下WTI基金净多头数量已经出现了快速下滑,但本周数据显示基金头寸继续快速减持,从资金的动作可以看出观点高度一致,就是多头不计代价离场,盘中一度引发“踩踏”行为进而推动了这一波价格的急跌,不过通过这一轮风险的释放,基金多头再次“踩踏”的风险已经被大大化解,未来的价格走势可能会更加稳健。

总体来看,本周供应端的故事又回到了原来的主旋律,沙特增产的言论只不过是这个故事的一个小意外、小插曲,未来的价格仍将按照以往的供应逻辑发展。但是需求端的故事几乎已成定局,美国股市以及全球股市的下跌严重影响了全球经济的增长预期,更对原油需求的预期产生不利影响。从当前的基本面来看,未来的情况仍不容乐观,即使OPEC国家不大幅增加产量,全球的供给仍然会比较充足,伊朗问题或许将不会产生重大的看涨预期。

  总体来看,本周供应端的故事又回到了原来的主旋律,沙特增产的言论只不过是这个故事的一个小意外、小插曲,未来的价格仍将按照以往的供应逻辑发展。但是需求端的故事几乎已成定局,美国股市以及全球股市的下跌严重影响了全球经济的增长预期,更对原油需求的预期产生不利影响。从当前的基本面来看,未来的情况仍不容乐观,即使OPEC国家不大幅增加产量,全球的供给仍然会比较充足,伊朗问题或许将不会产生重大的看涨预期。

  但是,短期的价格走势从技术上来看,目前价格从高点至低点已经有11美元之多。按照以往的逻辑,原油价格的一波趋势长度大约在10—15美元,也就是说这波价格的下跌可能已经接近底部,最近的几天小反弹也充分说明了这一点。

  对于短期的行情来说,我们认为价格下跌已经完成,日线上需要有一定的反弹来修复市场预期和技术指标,修复完成之后,价格不排除继续向下探底。四季度价格走势上,我们认为价格仍将会维持振荡 ,四季度通常是市场氛围较为冷淡的时期,因此在不发生重大事件的情况下,今年大概率将会维持一个振荡的行情,WTI振荡区间预计在60—70,BRENT振荡区间预计在70—80,SC振荡区间预计在480—580元。

关键词阅读:暴跌 原油需求 基金多头 暴击 IEA

责任编辑:李丽梦 RF13188
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