上周股指继续延续此前上涨趋势，沪深300期货主力涨4.62％，上证50期货主力合约涨6.11％，中证500期货主力合约涨4.29％，整体成交量和持仓量再创新高。

　　IF与IH价差比回落至1.328，IH与IC价差比反弹至0.5557

　　从资金层面看，上周公开市场操作投放2200亿元，回笼600亿元，净投放1600亿元，货币政策偏宽松。

　　短周期利率冲高回落，长周期利率仍处于低位，利率层面看资金继续维持宽松。

　　汇率看，上周一创新低后有所反弹，整体一周收涨，人民币的小幅贬值来自于美元的强势，美国经济数据表现没有市场预期那么差，加上美联储对经济的态度由此前的鸽派转变。但近期的小幅贬值并不影响升值的趋势。

　　上周官方制造业PMI数据公布值49.2，相比1月回落0.3个百分点，制造业PMI继续下滑且低于荣枯线，经济仍不景气，其中生产创下19年2月以来的新低。财新制造业PMI公布值49.9，较1月好转，接近50的荣枯线，但还不容乐观。

　　中美贸易最新进展，两国领导层都表现出乐观的态度，虽然贸易磋商被延长，但美方愿意停止加征关税，维持原来10％的关税不变，市场此前的上涨也是对贸易转好的预期。

　　从中观数据看，目前经济仍处于疲弱态势。需求端，地产销量较前两月再度下滑，近两月的乘用车批发零售跌幅均超过30％。生产方面。近两月的发电耗煤量较12月跌幅扩大，各行业开工率环比虽有所上升，但不及去年同期，节后生产恢复偏慢。

　　科创板加速上市，上市后可能会导致资金分流，对IC冲击较大。

　　市场层面看，上周美股、恒指小幅回落，欧指上涨，总体仍然在上涨趋势中，全球风险偏好继续提升。

　　上周股票市场熙增投资者31.61万人，新增投资者上升幅度较大，融资余额延续反弹，接近18年10月以来的高点，新成立偏股型基金份额小幅增加，仍处低位。

　　技术上看，三大股指中期趋势仍是向上，均线向上发散，短期内仍然维持逢低做多思路。

　　总结：资金维持宽松，人民币短期贬值，但升值趋势不变，加上近期市场情绪较好，风险偏好提升，贸易磋商持续进展，有利于资金流入股市，推动上涨，但国内经济仍然疲弱，大涨之后需谨防回调，技术上看三大股指延续上涨趋势，操作上逢低适当做多，跨品种方面IH或强于IC，可以尝试多IH空IC 对冲。