成本坍塌供给趋升 PTA空头氛围浓

1评论 2019-04-19 05:11:33 来源:中国证券报 作者:马爽 涨停板套利三天赚20%

  在短暂调整之后,4月18日,PTA期货主力1909合约放量跌停。分析人士表示,上游PX价格连续大跌叠加PTA加工费偏高,使得PTA期价遭重创。且下周仍有多台装置将完成检修复产,PTA供给端压力将进一步加大。预计短期PTA期价将延续偏弱态势。

  期价放量跌停

  周四,PTA期货低开低走,主力1909合约临近收盘封于跌停,收报6004元/吨,跌316元/吨或5%。

  “本次PTA期价遭遇重挫是近两日上游PX价格连续大幅下跌所致。”中信建投(行情601066,诊股)期货能源化工事业部李彦杰表示,在周初恒力石化1号线装置未能如期进行停车检修后,市场对于PTA供给增加的担忧情绪有所上升,PTA期价也陷入震荡调整。另外,继4月17日大幅下跌30美元/吨后,18日亚洲地区PX价格再度大跌,根据卓创资讯提供的数据,18日FOB韩国现货中间价为945美元/吨,CFR中国现货中间价为965美元/吨,均较17日大幅下跌55.5美元/吨,连续两日累计下跌近90美元/吨,让PTA成本端支撑塌陷,也给出PTA期货价格下跌空间。

  还有分析人士表示,17日韩国SK仁川130万吨PX装置提前重启,装置负荷提升至70%-80%,4月16日临停后原计划检修10天,如今供应意外快速恢复,也打压PX及下游品种期价走势。

  “近两天,原料PX成本端大跌,叠加PTA加工费偏高,PTA产业套保力度较大,因此价格跌幅较显著。”有行业人士分析称。

  基本面依然偏弱

  李彦杰表示,供给方面,近段时间主要受到装置检修影响。本周内有数套PTA装置有检修安排,但由于加工费持续处于较高水平,目前仅有天津石化一套34万吨/年装置按计划停产,恒力石化和仪征化纤装置均正常运行中,下周桐昆嘉兴和珠海BP的装置即将完成检修复产,届时PTA供给将出现增长。

  需求方面,二季度是聚酯行业传统旺季,当前下游聚酯企业开工尚处于高位,但整个聚酯市场交投整体表现较为平淡,高产销难以持续,由于上周多数企业刚完成新一轮补库,短期内再次进行补库的可能性不大,近期PTA需求难有大幅提升。

  成本方面,近段时间国际市场原油价格偏强运行,同时下周PTA装置的复产也将提升PX需求,因此近期PX价格进一步下跌空间可能有限,PTA成本端有望企稳。

  鉴于上述分析,李彦杰认为,下周随着装置完成检修复产,PTA价格将震荡偏空运行。

  国信期货分析师贺维也表示,当前PTA装置仍在检修,市场供应相对偏紧,下游聚酯负荷平稳,供需基本面维持去库存状态,但因担忧后期需求走弱,亚洲PX价格连续重挫,PTA期货盘面跟随大跌。长期来看,成本端支撑下滑不可逆转,5月装置检修亦将回归,PTA市场供需格局边际转弱。

关键词阅读:PTA

责任编辑:付健青 RF13564
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