棉花再现跌停?权挽狂澜于既倒

1评论 2019-05-23 10:11:32 来源:要资讯 作者:周鹏、陈玮 6天6个涨停板!

  今天(5月22日)下午2点17分到2点27分,棉花主力合约1909封了10分钟跌停板,朋友圈一片哗然,自5月13日特朗普发推后,棉花合约第三次触及跌停,真是扶不起的“棉阿斗”。话虽如此,但正是因为极端行情的出现,期权才有大显身手的机会。

  我们先来看一下今天棉花期权的交易数据:成交34222张,成交额5727.2万元,成交PCR56.28%,创最近9日新高,持仓PCR51.28%,较上一交易日基本持平。从交易数据可以看出,今天盘面大跌导致看跌情绪加强。其中,CF909Put12800日涨幅高达120.19%。

  棉花再现跌停?权挽狂澜于既倒

  再来看一下盘中的交易机会:

  棉花再现跌停?权挽狂澜于既倒

  上图是棉花1909的30分钟K线图,13:58分,进攻K突破13700做空,以进攻K最高点13780作为止损,按3:1的盈亏比,13460止盈,这个波段操作可以说很优秀了。如果你错过了期货交易时机,不要急着后悔,还有期权交易机会:

  棉花再现跌停?权挽狂澜于既倒

  期权操作手法:按照期货交易做空信号入场,以期货止盈位13460作为行权价参考。

  13:58,CF909-P-13600,期权价格几乎没有变化,隐波也尚未明显放大,这也验证了我之前一篇文章中的观点,期权市场由于流动性不高,价格反应往往滞后于期货,这就给了期权交易者绝佳的上车机会。期权成交价389元/吨,最高涨至700元/吨,收益率180%。

  最后,再分享一下今天夜盘的期权交易策略,由于看跌期权隐含波动率出现高估,夜盘很可能回落,于是我们选择卖出看跌期权比率价差组合来做空波动率。

  棉花再现跌停?权挽狂澜于既倒

  从上图可以发现,14000的实值隐含波动率出现不合理的低位,于是我们选择14000这个作为买的那腿,而13400是最接近平值的,所以卖的选择13400。组合效果如下:

  棉花再现跌停?权挽狂澜于既倒

  卖出2手Put13400,买入1手Put14000,盈亏平衡点在12416元/吨,组合最大收益4920元,组合VEGA在-25.92,对于做空波动率策略而言,利润还是很可观的哟。

关键词阅读:棉花

责任编辑:Robot RF13015
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