方正中期期货：需求助力PTA全产业链打通 中期PTA持续看涨

　　上周末，G20峰会后，美国表示不再对中国产品征收新的关税。受该消息利好刺激，“原油-PX-PTA-聚酯-织造行业”全产业链的最后一个环节——织造行业的需求有望被提振，终端订单有望迅速落地，从而疏通全产业链，让价格在中期可顺利传导。

　　从时间维度来看，预计PTA走势将先扬后抑。基于目前的行业基本面，以9月份为界，7月~8月，PTA供需将偏紧，成本端亦可提供有力支撑，PTA价格有望走强；9月份开始，国内PX产能、PTA产能将陆续投放，届时PTA价格将受到成本端和供给端的双重冲击，PTA价格承压。后续建议及时关注PX产能的投放情况，以及PTA大厂策略的演化。

　　从技术分析来看，短线上方建议关注6350压力位，若PTA继续向上突破，建议关注6600压力位。短期，仍需要警惕大厂检修不及力度，中化弘润80万吨/年的PX产能投放的风险。

　　铁矿石保持强势上攻姿态

　　今年以来，期货市场的明星品种非铁矿石莫属，期货主力合约从年初的450元/吨涨至837元/吨，现货价格较期货主力合约更是大幅升水，部分高品铁矿石售价突破了1000元/吨大关，普氏指数最高涨至117美元/干吨。

　　从当前限产情况来看，钢厂已经执行限产政策，但是周度铁水产量依旧维持再240万吨以上的高位，需求减量目前看来并不算大，唐山限产造成的铁矿石需求减量不足以逆转铁矿石整体的供需格局。

　　从疏港量和到港量上来看，矿也仍处于需求旺、供应弱的局面，铁矿石多头根本的逻辑还没有逆转，所以任何利好都会被情绪放大，矿依旧是多头趋势。