沪镍两周暴涨20% 下游不锈钢企业疑似配合拉涨

1评论 2019-07-20 02:29:55 来源:证券时报 作者:赵黎昀 打板粤泰股份错在哪?

7月19日,沪镍主力合约在连续两日暴涨后,盘中再度大涨近5%。而7月8日至19日的两周间,该主力合约累计涨幅超过20%。

  2019年铁矿石的期市长牛尚未结束,金属镍又成为近日市场热捧的新焦点(港股00360)。

  7月19日,沪镍主力合约在连续两日暴涨后,盘中再度大涨近5%。而7月8日至19日的两周间,该主力合约累计涨幅超过20%。

  镍价两周暴涨超20%

  在经历长达4个月之久的震荡下行后,金属镍终于迎来了大涨行情。

  7月19日早间盘中,沪镍主力合约最高冲至119240元/吨,创出近一年新高。截至当日收盘,该主力合约报收118430元/吨,涨幅3.77%。

  7月8日至今,沪镍主力合约价格呈现大幅飙涨之势,从最低98210元/吨到19日盘中高点,累计涨幅21.4%。其中,7月17日、18日,该主力合约分别暴涨达5.35%、5.94%。

  值得关注的是,近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。

  据生意社镍价格监测,7月19日镍现货价格118466.67元/吨,较前一交易日114850元/吨上涨3.15%,较年初已上涨32.35%。此前,7月18日镍价单日飙涨4.48%,突破11万大关,同比上涨4.77%。

  本轮镍价强势上行,对相关概念股尚未带来明显上升行情。

  例如,盛屯矿业(行情600711,诊股)此前通过投资英国联合镍业(CNM),拟以赞比亚穆纳里镍矿为起点,进一步扩大国际镍矿资源储备。而7月8日至今,盛屯矿业股价从最高5.34元/股跌至5.26元/股,跌幅超1%。

  此外,鹏欣资源(行情600490,诊股)认购了澳大利亚上市公司CLean TeQ公司16.17%股份。CleanTeQ旗下Sunrise镍钴钪项目是少数可以达到量产的大型镍钴矿床。7月8日至今,鹏欣资源股价从4.81元/股涨至4.98元/股,累计涨幅近4%。

  不过,目前在印尼持有Madani镍矿、BMU镍矿等矿产的青岛中程(行情300208,诊股),7月12日至16日间股价曾连续三个交易日大幅上涨,累计涨幅逼近20%。然而7月18日、19日,该股股价已启动回调。

  海外市场消息

  引发供应担忧

  金属镍此番遭遇市场追捧,与海外市场消息引发镍供应担忧不无关联。

  镍矿主要供应来源于菲律宾和印尼,现受印尼地震和印尼重启矿石出口禁令影响,再加上前段时间前期淡水河谷旗下一镍矿工厂停工,引发镍供应担忧,导致镍价连续暴涨。

  7月14日17时10分,印度尼西亚哈马黑拉岛发生7.1级地震,哈马黑拉岛是印尼的红土镍矿主产地之一。

  不过据了解,虽然当地矿山和冶炼厂未受直接影响,港口地区道路和码头未损坏,不过有Obi岛的矿山和Weda Bay的矿山企业暂停装船。从以往经验来看,装船是比较容易受到自然灾害影响的,但只要基础设施未被破坏,一般持续时间不长,会在数日内恢复。

  印尼地震的同时,一则关于印尼政府将在2022年恢复矿石出口禁令的报道,也引发市场担忧。

  消息称,印尼在2017年放松了这项禁令,但当时政府表示,这一做法只会持续五年时间,到2022年将再次限制矿石出口。但是有分析师表示,许多人对全面禁令是否会重新实施持怀疑态度。

  此外,7月9日,菲律宾财政部副部长周二表示,菲律宾矿业协调委员会(MICC)将于7月最后一周组织第二轮境内矿业项目审查,审查将持续六个月。第二轮审查涉及菲律宾国内17座矿场。

  “不过,这一轮的审查矿场只有17座,远低于第一轮的27座。因此对2019年下半年而言,菲律宾镍矿的开采直接影响是比较小的,同时在经过第一轮的审查之后,矿场已经开始注重开采手续的合法。”生意社分析师刘美丽称。

  不锈钢企业

  疑似配合拉涨

  “海外镍矿近期利好消息频繁,的确是刺激镍价上涨的因素,但分析来看,上述消息实际在短期内能对供给产生影响的因素并不明显。”刘美丽认为,除消息面影响外,本轮镍价大幅上涨,或也受下游不锈钢企业配合拉涨的因素影响。

  据统计,从年初到7月18日,镍价大幅上涨28.31%,不锈钢小幅上涨1.56%,说明不锈钢价格弹性小于镍价弹性。

  “在历史行情中,镍价发生大幅波动时,不锈钢价格仍能相对独立运行。按照此逻辑,镍价上涨后不锈钢价格若维持不变,则钢厂利润将收缩甚至出现亏损。事实上,在7月17日之前,镍价已经出现明显上涨,但不锈钢价格确实相对稳定,但直到7月16日,大型不锈钢厂入市采购镍板,17日起不锈钢出现连续两天大幅上涨,涨幅达3.06%。”

  刘美丽称,今年以来,国内不锈钢市场行情持续低迷。直到6月份,国内几个大型钢厂开始联合挺价,方法就是在抬高不锈钢价格的同时,做多镍价,这样因原料价格上涨导致成本抬高,就给了不锈钢涨价明正言顺的理由。而由于大钢厂已经提前备货,因此成本相对锁定,所以在不锈钢和镍价共振上涨的行情中,钢厂能在期货端和现货端实现双收。另外,虽然镍价已经连续上涨多日到达年内最高水平,但是仍有钢厂大量采购镍板现货。

  后市上涨动力存疑

  虽然当前镍价涨势汹汹,但市场对于后市上涨动力依然存疑。

  中信期货认为,近日印尼方面天气、洪水等对于镍矿装船有影响,但对镍铁生产并未产生明显影响,同时印尼镍矿政策调整仍有三年空窗期。此外,国内山东鑫海科技的产能已经落地。今年印尼还将有新产能投产,进口到国内的镍铁将会显著增加,进一步挤压电解镍的需求端。

  整体而言,目前镍市供应压力位依旧,而需求平稳。年内镍供应过剩的形势并不会改变,只是三季度会有较大的供需变数,所以存在“错配式上涨”的可能。而目前的市场走势其实已经包含了较多的利好与想象存在,后市即便原先预期的新增产能正式落地,对于绝对价格的影响也可能会弱化。从中期角度来看,目前的价格在年内会是一个较高水平。

  东证期货也认为,下半年镍铁供给增长将加速。全年印尼与中国将贡献镍铁增量15.5万金属吨,2019年全球原生镍供给将增长8.4%至239万金属吨。终端需求偏弱且经济下行环境下,镍铁高利润料难持续,其后将随钢厂利润收缩而回落。市场前期过于悲观的预期得到修正,但资金与情绪推动镍价大幅反弹,实质上缺乏基本面支撑,“过摆的钟摆”料将再度修正。下半年镍价重心恐将上移,整体呈现先扬后抑走势。

  “近期镍现货价格大部分高于主力合约价格。主力合约价格是镍未来两个月的价格,现货价格高于镍主力合约价格,表明大家对镍未来价格并没有那么看好。”刘美丽也表示,需求方面,新能源行业利多暂歇,新能源汽车产出增速明显下滑;另外,下游不锈钢实际消费不及预期,社会及钢厂库存累积,不锈钢价格承压。综上所述,镍供应预期偏紧,但下游消费却很弱,镍低库存短期仍难以缓解,预计镍价短期仍震荡偏强,长期不宜过分乐观。

关键词阅读:镍价格 不锈钢价格 镍钴 不锈钢市场 主力合约

责任编辑:付健青 RF13564
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