铁矿库存环比下降 现货快速回落带动期货价格

　　本周港口铁矿库存环比下降，但是钢厂+港口铁矿库存可用天数再次增加，港口疏港量明显回升，库存周期周期继续往上，现货价格的快速回落带动期货价格明显回调。

　　按照四大矿山年度产量目标以及上半年财报数据推算，下半年其产量环比上半年增加12％左右才可能完成全年生产计划。Vale4200万吨产能逐步恢复、澳洲发货量攀升、7月铁矿石进口突破9000万吨

　　八月份随着澳洲巴西发运量季节性回归，以及中国铁矿石价格优势；自七月起淡水河谷发往中国比例急剧增加，并且船运速度更快，将使得下月进口矿到港量进一步增加；此外，现阶段国产矿利润水平为近几年新高，国产矿山在当前情况下不排除有进一步扩产可能性，铁矿石供应总量环比上月仍有增加空间。持续的高价，也会导致非主流矿的复产和增产

　　7月的四大矿山财报披露后分析（力拓和淡水河谷下半年发运至全球环比增量合计预估高达 6600 万吨），下半年预计供给缺口将得到修复

　　总体：（新增）上周库存的下降部分受到台风天气的影响，虽然生铁产量的下降导致铁矿需求减少，但港口库存和钢厂库存均有所下降。且后期的到货量将有所增加，故短期虽好转但中期仍有压力。

　　下半年总体来看，供应端边际回升，需求端则震荡下行，铁矿供需最紧张的时候已经过去，下半年供应增加比较多，未来铁矿看点一是钢厂利润变化情况；二是环保限产执行情况；三是港口铁矿库存变化情况。

　　技术面：铁矿石震荡。在前期低点密集区610 获得支撑。上方有均线压制。震荡行情依旧延续。