30年来最大单日涨幅!断供不可怕 蹊跷袭击的背后隐藏着巨大的危机

1评论 2019-09-17 09:53:02 来源:海通期货 打板粤泰股份错在哪?

  后市观点

  沙特石油设施受损严重影响着油价的走势。从汇总的各个机构观点来看,市场的分歧比较大,部分机构认为沙特事件仅为短期的脉冲式刺激,对长期原油价格影响不大,原油供给缺口大概率能很快填补,因此原油价格仍将回到55-65美元区间。另一部分机构认为,此次事件堪比1990年伊拉克入侵科威特的影响,沙特的断供将持续数周或者数月,原油价格有望上升到75美元甚至100元/桶。目前来看,沙特这一事件仍处在未知领域,断供持续的时间仍是未知,而断供的时间将直接影响后期价格的走势。在经历了30年不遇的涨幅之后,后期价格如何演绎将完全取决于沙特的复产时间,非人为所能预测,因此对于短期的价格走势要密切关注沙特复产方面的消息。

  消息不断的发酵之后,演绎的方向也极为重要,主要是沙特受到攻击的时间点和各方的表态非常蹊跷。当下正值沙特石油部长换人以及沙特阿美筹备上市之际,正值美国国防部长博尔顿下台之际。而且在胡塞武装宣称为袭击负责之后,各方仍将祸水引向伊朗。看看地图就知道,伊朗与沙特之间隔了一个波斯湾,如果说导弹真从伊朗而来,那沙特的防空系统可就真是渣渣了。所以这件事,要么是

  强加于伊朗的莫须有罪名,要么是沙特故意为之,总之背后有我们不知道的阴谋存在。而这个阴谋很有可能发展成为影响中东局势的导火索,因此在中东不稳定对于油价的影响上,我们不得不防。沙特断供对于油价是短期影响,中期恢复了之后油价该在哪还得回哪去,但中东的不稳定发酵对油价可是长期的影响。

  整体而言,在当前市场风险极度放大之后,参与原油市场一定要谨慎,不可控因素太多,不可预知的变量太多,虽然从盘面我们看到油价的上涨仍是意犹未尽,且已经拉开空间,但短期油价的波动仍具有太多的不确定性,务必控制好风险,谨慎参与。

  每日动态

  【1】WTI 11月原油期货收涨7.06 美元,涨幅12.88 %,报61.88美元/桶;布伦特11月原油期货收涨7.8 美元,涨幅12.95 %,报68.02美元/桶;INE原油期货主力合约SC1911夜盘收涨3.77 %,报492.3元/桶。

  【2】离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.0614元,较上一交易日纽约尾盘涨166点,盘中整体交投于7.0432-7.0711元区间。

  近期要闻

  【1】市场机构观点:

  加拿大皇家银行资本市场:未来几天的油价将取决于现货市场收紧的程度,投资者需要密切关注石油贸易流动、原油品质差异和需求弹性的变化。沙特阿美正在努力恢复出口,但在恢复出口的时机、基础设施受损的程度等方面都存在很大的不确定性。

  高盛:若沙特原油产量中断时间较短,比如只中断一周,这或推高长期油价以反映风险溢价的不断上升,尽管因二叠纪页岩盆地去瓶颈化、全球经济增长疲软及2020年非欧佩克产油国原油产量增长强劲的前景导致长期油价较去年秋季有所下降。在此情景下造成的油价影响大约为3-5美元/桶。布伦特原油价格最终可能升至75美元/桶。此外,若长时间中断供应以及由此导致的油价上涨,可能会推高全球通胀,令试图通过降息提振经济增长的各国央行面临的问题复杂化。沙特油田遇袭造成停产,预计之后会更清楚原油生产将停止多久。但如果延长停止500-600万桶/日的产量,则可能造成实际的风险。停产持续2-6周可能会使得布伦特原油价格在75美元/桶下方波动4-14美元/桶。若停产造成的影响超过400万桶/日,时间超过3个月,则可能将布伦特原油推升至75美元/桶上方。当前沙特原油产出的暂时性紊乱,对欧洲石油天然气平衡的影响呈中性,对美国天然气的影响呈潜在负面。

  沙特原油设施遇袭引发市场对供应中断的担忧,甚至超过1990年伊拉克入侵科威特的影响,许多观察人士担心沙特供应中断可能持续数月。但若中断时间很短,油价可能回吐大部分涨幅。

  加拿大皇家银行:原油价格的飙升是市场面对沙特产油基础设施受损的膝跳反应,未来油价能否维持在高位依旧取决于沙特原油生产中断所持续的时间、在国内原油产量减少的情况下满足出口承诺的能力、较高油价的需求弹性以及沙特政府及机构的应对政策。

  沙特石油设施遇袭,可能导致沙特的部分原油出口中断数日乃至数周,但是专家认为这不大可能对能源市场和世界经济造成严重冲击。由于全球原油库存高于常规水平,几个产油国拥有充足的剩余产能,且美国的石油设施尚未受到破坏性的飓风影响。同时,全球经济放缓缓解了能源需求。

  路透:援引交易商与分析师表示,如果沙特无法迅速恢复供应,填补遇袭所致的损失,油价最高可能上看每桶100美元。

  Rapidan Energy:如果供应遇阻持续七天,原油价格将至少上涨15-20美元/桶,若持续30天,油价将涨至三位数。Onyx Commodities的联席执行长Greg Newman表示,如果这个问题短期内不能得到解决,油价可能回到每桶100美元。

  丹斯克银行:目前沙特因袭击事件损失的原油达570万桶/日,报告称沙特阿美需要数周才能将产量完全恢复至此前水平。不过目前沙特主要出口国为美国、日本、中国和韩国,这四国均有大量战略储备石油,可以暂时填补石油供应缺口;此外,经济增长放缓以及贸易摩擦问题将导致需求疲软,也会降低供应不足的影响;加之沙特还有一部分闲置产能,可在生产受干扰时使用;因此我们预计,上周末的袭击可能只会对油价带来暂时波动,未来数日市场将关注沙特石油产量所受具体影响以及中东地区的地缘政治危机;长远来看,还需留意此次袭击是否会对欧佩克+的政策造成影响。

  南方基金:沙特原油供应中断的影响应是一个短期市场扰动,对长期原油价格影响不大,原油供给缺口大概率能很快填补。沙特遇袭事件对全球油价应会产生扰动,使短期WTI原油价格上升至55-65美元/桶的舒适区间较高位置,但随着供给缺口迅速填补,维持原油价格大概率处在55-65美元/桶的判断。

  CMC:目前市场密切关注美国与沙特将如何处理这一袭击事件。若油价维持目前高位,亚洲主要原油消费大国,如日本、印度、菲律宾等,将面临成本压力,这是因为能源和原材料价格上涨。

  巴克莱银行:沙特油田袭击不太可能大幅度减少沙特的原油出口量,市场可能或考虑短期供需紊乱之后的状况。重新确定供给端尾部风险将可能为油价带来更持续的涨势。

  澳新银行:预计布伦特原油短期将冲上70美元/桶。中东地区地缘紧张局势加剧的影响力,超过了投资者对未来能源需求疲软的担忧。自从去年9月美国对伊朗制裁引起油价上扬以来,地缘政局风险溢出的情况就逐渐消除,投资者对需求端的重视程度加深。而近期沙特遇袭,使得市场目光又集中到供给端上来。

  BCA:受到沙特油田遇袭事件的影响,预计商用原油库存和石油制品库存将大幅下降,导致原油市场和油品市场逆转。目前有消息称,沙特官员的说法是争取周一结束前恢复三分之一受影响的原油产量。而如果沙特产量受限要持续数周,则全球能源市场将明显受到提振。

  星展银行:供给端风险加剧,油价年底达到65美元。由于供给端风险加剧,预计油价有望到年底达到65美元/桶。原油供给端出现多个风险因素,一个是沙特与也门的区域冲突持续,沙特油田基础设施遭到摧毁。另一个是此前预期美国可能放松对伊朗的制裁加大供给,但现在美国方面似乎要把沙特油田的袭击归因在伊朗身上,放松制裁的可能性再次降低。因此全球原油供给比以往更加脆弱。

  穆迪:无人机对沙特石油设施的袭击对信贷造成负面影响,生产中断影响重大,但预计不会对沙特阿美财务状况造成长期影响。

  英国投资机构Investec:美国页岩油、可再生能源或从沙特石油危机中受益。周末无人机对沙特石油设施的袭击可能会对美国页岩油生产商和可再生能源供应商构成提振。袭击造成的生产中断对沙特在石油供应中扮演的关键角色提出深刻的问题。Investec大宗商品主管Callum Macpherson表示,“如果这种情况能发生一次,那么就很可能再次发生”。这对欧佩克来说是个坏消息,因为欧佩克的可信度很大程度上取决于沙特。此次事故的受益方可能是中东以外的石油供应商,尤其是美国页岩油,以及液化天然气和可再生能源等其它形式的能源,我们可以把这次事件看作是推动能源转型的一个关键进展。

  摩根士丹利:该行将第四季度布伦特原油价格预估上调5美元/桶,至65美元/桶;并将2020年第一季度预期上调2.50美元,至62.50美元/桶。但是,该行表示,市场对周末袭击的反应适度,显示基本面整体“疲软”。

  【2】实货市场信息:

  韩国能源部长:预计短期原油进口不会有影响。若沙特的状况持续,则预计原油供应可能出现紊乱。将考虑释放战略原油储备。韩国能源部认为原油进口短期内不会中断。之前沙特石油设施遭袭,造成全球原油供应减少约5%。韩能源部声明称,如果这种情况持续存在,仍可能发生供应中断,且全球油价的波动可能会加剧。韩国炼油企业告诉该部,对石油运输量和时间表没有影响。韩国目前通过长期合同进口大部分沙特石油。

  俄罗斯能源部长诺瓦克:有充足的商用原油储备,能补足沙特造成的缺口。全球协议参数没有改变。没有必要召开欧佩克+的紧急会议。在对我们的原油产量采取行动前,要先观察沙特方面的情况。

  印度石油部:沙特阿美告知印度炼厂,供给不会出现短缺。密切关注原油供给情况。

  阿联酋能源部长马兹鲁伊:有闲置产能,可以及时处理沙特油田袭击事件的影响。沙特处理问题的能力是出色的。作为欧佩克成员,我们做好准备以任何形式给予技术或供给上的支持。若出现缺口,我们有产能可以应付。现在谈是否召开非常规欧佩克+会议还为时过早。若需要召开会议,如果沙特有需求,我们会处理好。今日油价上涨说明沙特对世界的重要性。

  沙特阿美:通知部分客户,原油装载仍在继续。市场消息:沙特阿美表示对产出恢复速度并不那么乐观。

  船货追踪公司Kpler:自9月14日起,在沙特拉斯塔努拉石油港附近,7艘超大型油轮正在等待装载原油,没有原油装载被取消。

  财经网站Forexlive:一名知情人士表示,在周末发生的袭击事件后,沙特阿美公司官员对石油产量恢复速度预期越来越不乐观。上述知情人士说,受影响的炼油厂恢复运营的时间可能比此前预计的要长。

  【3】其他重要信息:

  针对美国指控伊朗袭击沙特一事,伊朗当局15日予以驳斥,并警告说距伊朗2000公里以内的所有美军基地和舰艇都在伊朗导弹的打击范围内。伊朗伊斯兰革命卫队空天部队司令哈吉扎德还表示,伊朗一直在为一场“全面战争”做准备。

  据当地媒体报道,由于美国的进口原油有一半来自沙特,此次沙特油田遇袭将推升美国汽油价格,尤其是美国西海岸的加州。因为该地区缺乏与得州等油气资源密集地区的管道连接,境内炼厂重度依赖进口。沙特向美国出口的石油,有47%都运往了加州一带。有机构称,2018年,从沙特进口的原油占加州海外进口量的37%。分析人士称,若沙特产量无法迅速恢复至正常水平的90%,则油价将会触顶。

  市场消息:美国国务卿蓬佩奥告知伊拉克总理,美国获得的情报证实了伊拉克的声明,即沙特石油设施袭击并非伊拉克所为。

  市场消息:美国总统特朗普呼吁美联储大幅降息,以刺激美国经济。

  机构分析:不预计油价走势会影响美联储决议。在沙特石油设施遇袭后,美国总统特朗普已经开始催促美联储降息。然而历史先例和美国原油不断变化的原油需求表明美联储可能继续降息25个基点而不会有其他动作。美联储此前应对过诸如911等令市场崩溃的突发事件,但当时采取行动是因为事件对金融市场产生了影响,并有可能继续扩大。当前沙特原油设施遇袭的全部影响尚未可知,需要观察沙特恢复完全产能所需时间以及事件是否会引起该地区冲突激化。而当前金融市场对事件反应一般,没有迹象表明市场受限,则不需要央行出手保证稳定。

  消息人士告知能源情报机构称,周一前沙特已经恢复了40%受影响的产油量,另一位消息人士称沙特阿美预计余下逾300万桶/日的产油量将在9月底前恢复。业内消息人士表示,截至周一,沙特原油日产量已恢复230万桶,其中Abqaiq恢复200万桶/日的产量,Khurais恢复30万桶/日的产量。

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关键词阅读:美原油 布伦特原油

责任编辑:窦晓芸
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