金融界期货11月21日讯 国内期货市场收盘，商品期货涨跌互现，能化品多数上涨，燃油涨超3％，橡胶、郑醇、塑料涨逾1％；有色金属涨跌不一，沪锡涨逾2％，沪镍、沪铅跌近1％；农产品多数下跌，鸡蛋跌逾2％；黑色系多数下跌，螺纹钢、线材跌逾1％。

　　白糖新榨季做多机会要等等

　　随着广西、云南、广东地区的相继开榨，19/20榨季全面拉开帷幕。我们以广西地区的新糖的报价为例，今年开榨以后新糖的报价为6000元/吨，相比较去年的5180-5380元/吨要高出620-820元/吨，这说明今年我国广西地区的现货销售总体或好于去年。期货上面看，去年1901合约当时处于5000元/吨附近，而今年报价的当周，盘面价格也比当时要高出600-800元/吨，整体情况比较吻合。

　　今年相比较去年产区去库速度比较快。这其实从今年1月开始就已经有所体现了，随后每个月的库存水平均低于去年同期水平，尤其是进入三季度以来，下的更快，截至9月底的工业库存水平是近9年来最低值，这也导致今年这波20％的涨幅，库存下降较快的主要原因是今年的走私糖大量减少。

　　不过最近几个月进口量增加的比较多，今年10月的进口量数据还没有出，但目前看整体的进口量不会少。而随着广西地方储备糖12.7万吨的储备糖投入市场，近期白糖的涨幅也掐然而止。可以预见的是，随着南方新糖的陆续供应，近期供应紧张的局面将得到大大的改观，因此白糖将重新进入调整阶段。

　　沥青短线企稳 但无上行动力

　　国内沥青产量当前增长态势，2019年1-10月份国内沥青产量累计达到2391万吨，同比增长11％，其中中石化产量同比增长17％，地方炼厂产量增长13％。2019年中石化及地方炼厂均有新增产能投放助推了中石化及地方炼厂的产量增长，另外，今年国内沥青生产利润持续维持高位也提升了炼厂生产积极性，2019年受原料供应问题影响，国内沥青生产利润一直处于高位，且大部分时间为正利润，最高达到500元/吨左右，但四季度由于沥青现货价格持续走跌而成本端维稳，炼厂利润大幅萎缩。虽然2019年马瑞油供应问题一度引发市场恐慌，但实际并未影响到今年国内沥青生产，国内沥青产量仍然维持增长，在需求持续低迷的情况下，国内沥青供应仍将保持充裕。