金融界网站1月15日讯 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沥青、燃油跌逾3％，领跌市场，棉花跌超2％；棕榈油、豆油、PP、原油、乙二醇、塑料跌逾1％。两粕领涨，豆粕涨逾1％。

　　2020镍价崩跌何时休？

　　2020年预计全球矿镍供应将相比2019年减少约13.5万金属吨。但由于菲律宾镍矿和印尼的NPI的增量，预计2020年全年国内矿镍供应不仅不会减少，反而有1.77万金属吨的供应增加。但由于菲律宾镍矿出口的季节性特征，以及印尼新增产能集中在下半年投产，2020年上半年国内供给依然偏紧，而下半年则相对宽松。

　　需求端不锈钢将在未来很长一段时间内继续保持高产能、高产量、高库存的格局。2020年国内不锈钢产能将新增760万吨，总产量将达到3550万吨，共带来约152.65万金属吨镍的需求。电动汽车生产降速带动三元电池需求下降，但NCM811电池用量增多对镍的需求仍有拉动。产量下降镍豆用量将最先被挤出，而如果产量上升，原料的增量也主要来自于镍豆，电动车产销情况将可以作为镍需求的先行指标。

　　由于国内外对供需平衡的预期产生差异，内外盘基差11月起显著分化。主要原因是由于国内厂商囤货导致现货紧俏，以及需求端的远近差异，内盘期货贴水扩大；而明年供应端内松外紧，外盘期货转为升水，沪伦基差分化，且可能在明年二季度后期重演。当前沪镍接续下跌或由于市场对未来供应过分乐观，11月、12月国内镍矿进口量将开始大幅下滑，进口数据发布叠加印尼正式禁矿的时间节点，12月下旬沪镍开始反弹。