好消息!动力煤、PP、LLDPE、PVC期权合约公开征求意见

1评论 2020-05-26 09:47:35 来源:期货日报 作者:姚宜兵 6个月大赚574%!

  5月25日,郑商所发布通知,对动力煤期权合约公开征求意见和建议,截止日期为5月29日。同日,大商所发布公告,就聚丙烯(PP)、线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)期权合约向市场公开征求意见,截止日期为6月1日。这标志着上述期权工具上市步伐加速。

  好消息!动力煤、PP、LLDPE、PVC期权合约公开征求意见

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  根据此次公布的征求意见稿,动力煤期权交易单位为1手动力煤期货合约,方便投资者对冲期货部位风险;动力煤期权最后交易日(到期日)为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日,与已上市期权品种保持一致,以满足产业客户套保期限需求,避免给交割月运行带来风险;借鉴国际商品期权市场惯例和白糖等期权运行经验,动力煤期权行权方式设置为美式,期权买方可在到期日及之前任一交易日行权。

  据期货日报记者了解,与郑商所已上市期权相比,动力煤期权合约具有三方面较为明显的个性化设计:一是动力煤期权最小变动价位数值最小(0.1元/吨),二是动力煤期权活跃月份期权合约挂出标准与化工品种PTA甲醇期权保持一致,三是针对性设置动力煤期权行权价格间距。

  动力煤期权是我国能源化工领域重要期权工具,其上市后将在促进我国煤炭电力行业健康发展方面发挥积极作用。此前,郑商所通过电话、邮件及座谈等多种形式的市场调研活动,对动力煤期权适用的业务规则及实施细则进行了梳理,认为郑商所期权规则制度具有通用性,能够满足动力煤期权上市需要。

  大商所相关负责人表示,自2007年起,线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯期货先后上市,市场运行平稳有序,功能有效发挥。相关化工品种期权上市后将与期货市场形成合力,有效提升化工产业链的风险管理水平。

  期权合约研发方面,大商所结合期现货市场情况和期货市场积累多年的经验数据,借鉴国际市场惯例,已先后推出豆粕玉米铁矿石和液化石油气期权,形成了一整套成熟、完善的合约规则研究和设计经验。从此次发布的期权合约规则征求意见稿看,上述3个期权合约与大商所已上市期权合约设计思路一致,适用于同一套规则体系,同时对行权价格间距、最小变动价位等进行了有针对性的设计。

  具体来看,大商所3个期权品种沿用分段的行权价格间距设计思路,期货价格位于5000至10000元/吨之间时,行权价格间距为100元/吨,区间以下和以上分别取50元/吨和200元/吨。行权价格覆盖标的期货合约1.5倍涨跌停板幅度对应的范围,便于满足交易者对平值、实值、虚值期权的避险需求。3个期权均为美式期权,行权灵活便利,可以降低期权集中到期对标的市场运行的影响,是国际市场商品期货期权的主流行权方式。

  郑商所、大商所相关负责人均表示,在期权合约研发过程中,充分听取了市场意见,与业内专家、产业企业、投资机构期货公司及其风险管理公司以及其他市场参与者进行了深入探讨。下一步,将根据市场反馈情况,进一步对合约进行优化,与各方共同做好上市前各项准备工作,确保新期权工具平稳上市运行。

关键词阅读:动力煤 PP

责任编辑:窦晓芸
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