又涨价了!焦炭第四轮提涨陆续开启 升势能否持续?

1评论 2020-06-06 09:19:05 来源:期货日报 作者:魏亚如 6个月大赚574%!

  自5月初以来,焦炭受下游钢材市场好转影响而持续上涨,5月21日山东省工业和信息化厅、山东省发改委、山东省生态环境厅联合印发《关于实行焦化项目清单管理和“以煤定产”工作的通知》,此消息一出,在焦炭本就需求旺盛的前提下,市场预计焦炭现货将出现区域性短缺,在钢材市场开始振荡、涨幅有所缩减的时期,焦炭成为黑色系中涨势最猛的品种。

  截至6月5日收盘,焦炭期货主力2009合约报1954元/吨,较5月初已上涨约250元/吨。目前焦炭现货市场情绪仍然乐观,多地已开启第四轮提涨,涨幅50—100元/吨不等,个别钢厂已接受提涨。目前来看,焦炭短期上涨情绪不减,那么这种强势能维持多久呢?

  又涨价了!焦炭第四轮提涨陆续开启,升势能否持续?

  焦煤供应仍偏宽松,焦企利润大幅回升

  今年由于疫情的影响,焦煤仅在2月初供给有所偏紧,之后煤矿开工早于黑色产业链其他环节,焦煤供应持续偏宽松。供需平衡表显示,今年4月份炼焦煤总供给为4687.24万吨,总需求为4588.90万吨,焦煤过剩98.34万吨,而去年和前年的同期数据显示,炼焦煤在4月份分别有98.84万吨和47.86万吨的缺口。

  今年焦煤供给与往年差别较大。受疫情影响,今年黑色下游开工启动晚于往年,但整体来说,今年煤矿开工情况确实好于黑色产业链其他环节,因此煤炭供给相对宽松,这也是前期煤价持续下跌的主要原因。

  数据显示,截至6月3日,全国110家洗煤厂开工率为77.32%,周环比上升2.19个百分点。目前煤矿开工率处于高位,焦煤整体供应仍偏宽松,因此焦炭价格三轮提涨后焦企利润回归到200—300元/吨,焦企生产积极性较高。数据显示,截至6月5日,全国100家独立焦企样本产能利用率为78.36%,周环比上升0.06个百分点。虽然近期部分区域焦企限产增多,但受利益驱动,焦企整体开工率仍在高位。但随着后期山西、山东、江苏、河北等地区焦化产能的陆续淘汰,焦炭整体供给在短期内或出现偏紧的情况。

  又涨价了!焦炭第四轮提涨陆续开启,升势能否持续?

  焦化去产能持续中,短期焦炭供应偏紧

  近期焦炭价格上涨的主要原因是供给短期偏紧。目前下游钢厂高炉开工率较高,钢材库存仍在持续下降,短期内钢厂对焦炭的需求是比较好的。从5月份开始,山西、山东、江苏、河北等地区对焦化行业的去产能陆续开始执行。山西去产能的目标为2000万吨、山东去产能目标为655万吨、江苏去产能目标为680万吨、河北去产能目标为200万吨,以上产能目标包括一些淘汰及未建成的产能。除去之前已经淘汰和未建成的项目,今年应淘汰而还未淘汰的有效产能分别为山西1200万吨、山东160万吨、江苏550万吨、河北100万吨,共计2010万吨产能需要淘汰。其中江苏550万吨的产能要求在6月底淘汰,目前这550万吨产能基本上是满产状态,如果按计划在6月底完全淘汰的话,大概要影响将近2万吨的日产量,因此,6月份如果江苏去产能按计划执行,那么焦炭的供给相对还是偏紧的。其余地区由于执行时间到年底或者去产能执行时间相对不严格,对短期内焦炭供给的影响相对较小。总体来说,后期山东地区“以煤定产”的影响区域扩大,叠加江苏的去产能,整个6月份焦炭价格在供给上有一定的支撑。

  又涨价了!焦炭第四轮提涨陆续开启,升势能否持续?

  目前焦炭现货已经提涨三轮,累计提涨150元/吨,第四轮提涨50—100元/吨也陆续开启,由于钢厂现阶段利润尚可,个别钢厂已经接受第四轮提涨。5月30日,唐山市政府发布了关于《唐山市6月份空气质量强化保障方案》。但目前来看,钢厂限产执行力度较小,如果唐山限产执行力度不到位,高炉开工一直维持在高位,那么短期内焦炭的供需仍然是偏紧的,第四轮提涨落地后,甚至会出现第五轮提涨。后期一旦成材价格开始回落,钢厂的利润被打压,钢厂势必会向上游焦企压缩利润,焦炭价格可能会高位回落。短期来看,在下游成材市场未见大幅变动之前,做多焦炭利润,或者多焦炭2009合约、空焦煤2009合约仍是具备可操作性的策略。(作者单位:海通期货

关键词阅读:焦炭

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