金融界网站7月27日讯 国内期货市场早盘收盘，商品期货涨跌参半，贵金属领涨，有色金属涨幅居前，沪银临近午盘快速拉升，大涨6.10％，玉米涨超3％，沪金、沪锡、鸡蛋、沪镍涨超2％，淀粉、沪铅、不锈钢、玻璃等涨超1％；铁矿石、LPG、原油、白糖、动力煤等跌超1％。

　　光大期货贵金属高级分析师展大鹏表示，黄金上涨的中期逻辑并没有太大改变，美国经济修复需要较长的过程，通胀预期在利率预期回升之前，美国实际利率会长时间维持负利率水平，逻辑类似于2009年之后。此时美联储极为宽松的货币政策成为可持续性的支撑因素，当然与美联储QE购买量并没有太直接的关系，而是购买行为形成支撑，给了黄金发挥想象的空间。另外，黄金上涨会强化市场对其配置的热情，吸引资金持续流入，这点可从黄金ETF持续增仓可以看出。

　　“从短期影响因素看，一是贸易关系紧张触发金融市场避险情绪，二是美元近期快速且连续走弱，均提供了黄金做多的理由，黄金在7月初短暂整理后再度出现快速拉涨的走势，时间上比较契合。”展大鹏说。

　　他表示，市场认为黄金已经进入牛市，在打破黄金做多赚钱效应之前，黄金出现快速回调就是逢低买入的节点，在这里不要轻易去预判黄金牛市结束，即使接近尾声。短期黄金仍有可能冲高，并去试探伦敦现货黄金1921美元/盎司的历史高点，投资者可关注黄金在历史高点位置的表现，若能快速突破则黄金仍有可能不停创新高；若在高点位置表现比较犹豫，黄金有可能出现冲高回落，进入高位整理态势，为下一次走高积蓄力量。

　　在展大鹏看来，白银近期表现好于黄金，并非完全出于基本面的因素，更多出于资金的推动作用，这点从白银ETF近期迅猛增仓可以看出。究其原因，一是金银比本身就有向下修复的需求，二是银随金动，当黄金确认牛市上涨态势之后，白银补涨预期会非常强烈。