市场“阴云密布” PTA弱势难改

1评论 2020-12-03 08:37:41 来源:期货日报 作者:张永鸽 龙头大揭秘!

  近期PTA装置检修寥寥,而前期投产的新产能逐步供应市场。明年一季度还将有虹港、百宏等新产能有待释放,PTA供给将再上新台阶。明年春节前后聚酯需求难以有突出表现,未来PTA供需矛盾恐进一步加剧,市场弱势局面延续。

  供给压力凸显

  2019年新疆中泰、恒力石化(行情600346,诊股)以及新凤鸣(行情603225,诊股)等新装置相继释放,PTA供给压力再度加大。不过,原油价格下行降低了市场成本,PTA整体利润表现不俗,年内PTA的平均现货加工费依然处于626元/吨的高位,厂家基本都处于盈利局面。尽管四季度以来现货加工费有所回落,然而对于有上下游配套的装置来说,在当前500元/吨左右的加工费下,厂家仍然有利可图。

  明年一季度,市场还有虹港石化、福建百宏等新产能存在投产预期,炼化一体化的发展将加剧PTA行业的竞争,后期加工费收窄将是大概率事件。为了赚取更多的利润,二季度以来不少装置不断推迟检修计划。从12月预计检修的装置来看主要是海南逸盛、福海创和珠海BP,前者是在去年年末进行检修的,而福海创和珠海BP上次的检修时间均是今年一季度,在目前加工费尚可的背景下,厂家更愿意加足马力生产,12月出现集中检修的概率不大。当前,PTA的开工负荷处于92%附近的较高水平,新凤鸣新投产的产能已正常出产品,叠加后期新产能继续增加的预期,供给压力将对PTA价格形成制约。

  需求难以提升

  随着二季度国内生产经营活动的恢复,国内聚酯新产能开始稳步扩张,截至目前已投产544万吨,产能增速达到9.2%,年底之前还有25万吨的新装置预计释放。年初受疫情拖累复工延迟,上半年聚酯月累计产量不及去年同期,尽管下半年以来聚酯产能基数提升,且开工负荷维持在87%附近高位,仍难以弥补前期损失,产量增速仍显缓慢。

  国庆、中秋双节之后,在“双十一”订单刺激以及今年寒冬预期下,聚酯需求阶段性抬升,10月聚酯产量创下480万吨的高位,聚酯各产品库存呈现不同程度的下滑,尤其是短纤生产厂家出现负库存局面。不过,在节日效应逐步退去之后,下游采购意愿减退,涤纶长丝现金流再度压缩,其中长丝POY、FDY已步入亏损。

  由于织造企业一般在春节前一个月便会陆续放假,节后多在正月十五左右返工,明年春节前后聚酯厂家累库难以避免。今年疫情暴发出现在年初,春季订单的销售受到严重影响,从而制约明年春季服装的生产。在未来缺乏更多刺激效应的背景下,后市需求高峰难再现。

  总之,未来PTA供给压力笼罩市场,临近年末聚酯开工负荷难以再创新高,后期PTA继续累库概率大,市场弱势格局不改。(作者单位:弘业期货

关键词阅读:PTA

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
罕见!鸡蛋现货升水,新一轮“火箭蛋”行情将至?

2021-01-25 08:29:40来源:期货日报

【机构观点荟萃】高盛:坚持做多加元

2021-01-25 17:00:47来源:国际衍生品智库

【机构观点荟萃】华尔街大空头泰斯预计美股未来两年或下跌至少30%

2021-01-25 09:53:05来源:国际衍生品智库

泰南暴发橡胶树落叶病 沪胶走势依旧“尴尬”!

2021-01-22 10:06:25来源:期货日报

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点