金融界网站讯 由中国期货业协会、深圳市期货业协会主办的“2020年第16届中国（深圳）国际期货大会”于12月19日采用线上、线下相结合的方式举办。

　　这是一年一度期货行业最重磅的会议，证监会副主席、期货业协会会长、四大期货交易所和沪深交易所总经理，以及头部期货公司董事长云集第16界中国（深圳）期货大会，金融界作为合作媒体全程报道，为关心中国期货业发展的投资者带来最前沿的监管思考以及行业动态变革。

　　本次会议分论坛一围绕“构建新发展格局与期货行业改革发展”为主题，围绕“十四五”规划与“双循环”新发展格局战略背景，聚焦期货市场，分享前沿观点，就行业如何更好地响应国家战略、服务实体经济等展开深入交流。

　　中信期货总经理方兴发表主题是《多元化金融助力双循环新格局》的演讲。方兴提出了对三方面的思考。第一方面是在现在双循环新格局下对资本市场、期货市场提出了哪些方面的要求。第二个方面是，借鉴一下证券行业的发展路径，看看证券行业在过去二三十年当中是怎么走过来、发展起来的。第三个方面是探讨期货行业发展格局。

　　首先，对于双循环新格局下对资本市场、期货市场，方兴表示，经过近四十年的发展，中国经济已经发生翻天覆地的变化。现在国内经济已经发生了根本变化，一个方面是一大批城市群的崛起。第二个方面，中国经济近两年产业升级的趋势非常明显。第三个是趋势消费升级，党十九大提出，当前中国经济主要矛盾是人民群众日益增长高质量的需求跟发展的不平衡、不均衡之间的矛盾。第四个方面是要素市场的改革，土地、人口、资本还有技术等要素市场的改革，未来也会推动中国经济进一步的发展。第五方面是消费市场，消费市场按照现在的预测，到今年年底，整个国内的消费市场大概是六万亿美元的规模，跟美国已经非常接近了，美国今年预测大概是6.2万亿美元。我们有理由相信，很大的概率在十四五期间，中国会形成全球最大的消费市场。

　　具体到期货行业来讲，首先是大宗商品的扩容趋势非常明显。今年有十几个商品期货品种上市，期权品种也日益增加，另外是品种国际化趋势也越来越明显，这是期货行业非常清晰的发展脉络。第二个方面，金融期货、股指期货包括期权产品交易限制进一步放松，将能够有效地丰富我们各类产品的交易策略，对于财富管理、资产管理业务的发展，会带来一个非常大的发展机会。第三个方面，场外衍生品市场发展迅速，每年以百分之几百的速度增长，个性化的、定制化的场外衍生品将会层出不穷，尤其是股票类的衍生品。第四个方面，国债引入银保机构等的步伐已经在加速。未来随着股份制商业银行、随着地方城商行、各类机构全面参与国债期货之后，市场规模的发展速度将是会明显加速的。

　　这些年期货行业的发展从我们传统的期货经济业务慢慢向资产管理业务、风险管理业务的创新型业务在发展，业务模式也逐步多元化，行业集中度是有所提升的。从当前发展阶段来看，期货行业还处在比较初级的阶段。总体来看，就是竞争力很弱，整体市场是呈现大市场、小行业的特质。我们期货行业，2015年到现在，这么多年来，整个行业净利润水平大概在四五十亿。跟证券行业相比，整个行业的净利润水平还不如一家头部上的净利润，所以行业发展水平还是非常初级。另外，行业的竞争非常加剧。由于业务的一些同质化，行业的竞争越来越明显，创新发展还是不足，市场分散、专业人才缺乏等等都是困扰我们整个行业能够有一个健康发展的主要问题。

　　对于证券行业在过去三十年的发展过程，方兴表示，证券行业经过三十年的发展，多元业务有了非常长足的进步，证券投资、资产管理、直接投资都取得了长足的进步。从过去三十年证券行业的投资业务，以做庄式的炒股为主的模式，逐步过渡到了价值投资、长期投资为主的投资模式。资产管理业务，几个头部券商的资产业务从当初三两百亿现在发展到一两万亿的规模。直接投资，也从过去这样一种从无到有，慢慢发展出了一些PE投资、VC投资包括产业投资的多种投资模式。

　　对于期货公司多元经营发展的模式，方兴认为，这几年是期货与现货的融合、场内与场外、境外与境内共同的发展模式，在期货行业也逐步有一些趋势出现。该怎么样建设多层次的大宗商品、衍生品市场呢？除了场内业务之外，现在场外的衍生品发展非常迅速。期货公司通过风险管理子公司，也开始慢慢在介入产业链里，通过对于产业服务的能力，也拉近了期货公司跟产业机构的距离。另一方面，机构行业也往创新发展的模式发展。

　　期货行业自身要发展，立足点还是要立足于服务实体经济这一根本。大宗商品作为第三类的资产，这些年是已经越来越得到大家的认可。因为大宗商品本身，跟股票、跟债券也有很强的相关性，所以投资品的丰富也有助于在产品设计当中能够设计出更加丰富的产品，能够平移一部分由于市场波动带来的损失。另一方面，由于中国现在是全球大宗商品市场最大的一个市场，相信未来大类资产配置的功能是能够体现出来的。