纯碱供需双强预期好 仍有上涨空间

1评论 2021-02-23 09:24:30 龙头股是怎么诞生的?

  纯碱在谨慎看多中封涨停,春节期间和节后情况看,基本面表现都好于预期。

  1. 供应:近期开工率持续高位,开工率向上空间小,高开工下更需关注装置意外造成的供应减少。

  2. 轻碱需求好于预期:春节期间轻碱表需高于去年,轻碱需求较同期表现较好,随着下游复工,轻碱或仍有较好表现,且节后轻碱价格也处于上行中。

  3. 重碱需求持稳,下游原料库存减少:玻璃厂纯碱原料库存较节前减少,库存天数减少,春节期间重碱表需低于去年,在刚需持稳下,玻璃厂存在补库需求,重碱价格易涨难跌。

  4. 库存偏高,但预期下滑:纯碱厂家库存仍偏高,但厂家订单充足,厂家信心充足,存在继续调涨预期。

  5. 无风险套利对应期货价格上移:昨日现货到厂1500-1600,随着今日期货涨停,低端价格将跟随上调,价格重心上移。截止到期货05涨停1745,3-5价差在-165附近,价差比较合理,05估值中性。

  6. 利润好但开工继续提升有限:纯碱成本下降,利润中性,但开工率继续提升空间有限。

  7. 需求持平节前水平看,库存向上高点有限,且3-4月后库存下滑明显。

  8. 总结:轻碱需求好于同期,重碱下游存在补库需求,节后轻重碱涨价50附近,后期纯碱厂家涨价意愿仍强。

  9. 操作:预期较好下,多单谨慎持有,可部分止盈,短期高点关注1800附近压力;风险点:期货升水高,仓单压力大。

  主要图表:

  纯碱供需双强预期好,仍有上涨空间

  纯碱供需双强预期好,仍有上涨空间

  纯碱供需双强预期好,仍有上涨空间

  纯碱供需双强预期好,仍有上涨空间

【来源:一德菁英汇 (责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:纯碱

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