玉米现货市场维持稳定 期货价格大幅震荡

1评论 2021-03-07 13:35:25 顺控大帝能抄底吗?

  春节后,玉米现货市场整体相对稳定,产区价格保持坚挺,销区受进口粮源、小麦等替代影响,价格相对偏弱。目前,吉林地区深加工企业三等新玉米收购价格在2900元/吨左右;东北港口三等新玉米收购价在2900元/吨左右,折算到仓单成本在2940元/吨以上;山东地区深加工企业挂牌收购价格普遍在3000~3050元/吨。

  临储玉米消耗殆尽,玉米长周期牛市基本确立。尽管进口玉米数量大增,国产小麦和稻谷替代量显著提高,但长周期牛市逻辑没有改变,形成产区带动销区、现货带动期货的格局。截至3月3日,大连玉米期货主力2105合约盘面价格为2763元/吨,较港口现货仓单成本低177元/吨左右。

  新粮上市前需求周期长

  截至2月20日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米7349万吨,而上年同期累计收购量为6148万吨。新粮上市后,价格高开高走,农户对玉米价格相对满意,售粮进度较快,这也意味着后期农户余粮较上年显著降低,供给能力下降。

  天下粮仓数据显示,截至2月26日,东北产区整体售粮进度在77%左右,华北地区75%左右,较上年度快3~4个百分点。剩余部分粮源较往年偏少,且属于东北地区“篓子粮”,销售节奏较为缓慢且零散,难以形成有效供应。产区牛、羊及散养家禽等数量大幅增加,基层饲料需求较大,剩余部分散粮供应本地基层较多。因此,总体看农户粮源对未来供应的影响已经不大。

  据对119家玉米深加工企业调查,截至2月26日当周,玉米库存总量(含拍卖粮)为551.8万吨,同比增加130.4万吨,增幅30.94%。由于市场相对看好后市,参与主体增加,今年贸易商库存水平整体较上年明显增加。

  从时间周期看,市场库存水平仍然不高。往年临储玉米出库时间多数年份在6月份,临储玉米出库基本能够满足市场需求,市场备库需求仅2个月左右。但是今年临储玉米拍完后,华北地区玉米库存需对接到9月份新粮上市,东北地区玉米库存需对接到11月份。因此,相对应的华北地区库存需求为6个月,东北地区库存需求为8个月,为往年的3~4倍,从时间周期来衡量,目前市场库存水平并不高。

  需求恢复性增加基础好

  2020年四季度以来,流行性腹泻、蓝耳病、非洲猪瘟等疫病发生率较高,疫病死亡率较往年明显增加,但是整体生猪产能及存栏数量提高后,疫病导致的损失率较为有限,对饲料需求的恢复性增加仍有较强支撑。

  农业农村部数据显示,2021年1月份能繁母猪存栏量环比增长1.1%,已连续16个月增长,同比增长35%。1月份生猪存栏量同比增长35.3%,按去年各月生猪存栏量环比平均递增2.1%的速度,预计到今年6月份左右,生猪存栏量就会完全恢复到2017年水平。

  全国畜牧总站、中国饲料工业协会数据显示,2020年全国工业饲料总产量25276.1万吨,同比增长10.4%。分品种看,猪饲料产量8922.5万吨,同比增长16.4%,达到2018年历史最高产量的86%;蛋禽饲料产量3351.9万吨、同比增长7.5%,肉禽饲料产量9175.8万吨、同比增长8.4%,反刍动物饲料产量1318.8万吨、同比增长18.9%,均创历史新高;水产饲料产量2123.6万吨,同比下降3.6%;宠物饲料产量96.3万吨,同比增长10.6%;其他饲料产量287.2万吨,同比增长18.7%。饲料需求的基础仍然较好,饲料需求较2020年呈现增加趋势。

  总体来看,玉米价格继续上涨的支撑相对强烈。从季节性供应节奏来看,每年11月份新粮上市到第二年的4月份,属于玉米供应最充足的季节,5月份之后市场进入消化库存、逐渐进入新陈接轨的季节。目前,玉米供应最紧张的季节还未到来,因此,玉米市场的牛市或将延续,不排除玉米期现货价格继续创历史新高的可能。

【来源:粮油市场报 作者:华泰期货张志栋(责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:玉米

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