【金属期市周报】8月非农数据不佳,金价周线四连阳

1评论 2021-09-06 09:14:46

  一、周度走势综述

  上周COMEX金价收上涨小阳线。上周COMEX金开盘于1821.6美元/盎司,最高触及1836.9美元/盎司,最低1803.4美元/盎司,收盘1829.9美元/盎司,涨跌幅+0.52%。上周COMEX黄金周线四连阳,创7月15日以来的逾七周新高。由于8月美国就业增长远低于预期,美联储缩减量化宽松的预期节奏再度放缓,拖累美指跌创8月4日以来新低至91.941,收跌0.61%至92.126。在鲍威尔上周讲话之后,市场开始重新调整对美国加息的预期。

  二、要点回顾

  1. 非农就业人数创近七个月最小增幅。

  美国8月非农就业人口增加23.50万,创2021年1月以来最小增幅,远不及预期的增加72.50万,前值上修为增加105.3万。这可能会让美联储围绕缩减购债规模的讨论变得更加有看点。招聘放缓可能反映了人们对新冠变种病毒Delta迅速蔓延的担忧日益加剧,以及填补空缺职位的困难。新冠感染病例激增已经导致消费者活动受到限制,个人教育和重返职场的计划也被打乱,这可能导致企业在招聘方面变得更加谨慎,并让一些员工放弃追求与外界接触较多的就业机会。

  2. 美联储收水节奏再度放慢。

  鲍威尔上周五(8月27日)在全球央行年会上没有透露美联储计划何时削减资产购买,只称可能在“今年”。他并暗示美联储在最终决定加息时仍将保持谨慎。他的言论被市场解读为鸽派。在鲍威尔上周讲话之后,市场开始重新调整对美国加息的预期。而不及预期的8月非农数据增加了美联储在12月而不是11月会议上正式宣布的概率。美联储首度加息的预期时间被推后到了2023年二季度。由于美联储政策的不确定性,导致美元走势低迷。美联储的决定仍取决于经济数据,将就业市场复苏作为缩减疫情期间资产购买计划的一个前提条件。并且尽管鲍威尔对2021年缩减刺激措施的可能性保持开放态度,但表示时间将由数据主导。他将缩减时间表与加息分开,缓解了更早收紧货币政策的担忧。

  数据来源:wind 国际衍生品智库

  3. 美联储决策层待形成共识

  美国克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周一(8月30日)表示,美国经济正在强劲复苏,但她还不相信最近的通胀读数足以实现美联储一年前调整的物价稳定目标。美国经济还没有达到就业最大化。职位空缺多于失业人员,这一事实表明,正在创造的就业机会和正在寻找工作的人员之间可能存在错配。梅斯特的讲话突显出美联储政策制定者之间的紧张关系日益加剧,目前正接近政策转折点,但他们并未就定义其目标的一些关键门槛达成广泛共识。事实证明,定义这些门槛很棘手,几乎没有证据表明政策制定者之间有广泛共识。包括亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)在内的几名官员表示,过去几个月通胀大幅高于目标意味着,按照某些衡量标准,美联储已经实现了平均通胀目标。但主席鲍威尔上周五表示,他不清楚目前的通胀压力是否有足够的持久力来实现目标。

  4.美国将面临更多通胀。

  衡量美国20个主要城市房价的标准普尔/凯斯-席勒指数6月份同比涨幅达到惊人的19.1%。这是该数据自1987年以来最大的一次跳升。在次贷危机引爆2008年金融海啸之前,上述指标同比涨幅最大的时刻出现在 2005年9月,当时达到14.4%。与此同时,谘商会调查报告称,消费者通胀预期再次走高。受访者现在认为,该指标在12个月后将达到6.8%,这比一年前增加了整整一个百分点,增幅为17.2%。已经公布的一些数据表明,美国经济即将面临更多通胀问题,有人担心美联储对可能助长“恶性”通胀的因素表现得过于自满,从而维持着金价近期的反弹走势。

  三、基金持仓数据

  SPDR Gold Trust截至9月3日,黄金ETF持仓量为3210.33万盎司,周减少10.29万盎司。同时,Shares Silver Trust白银ETF持仓量为17103.92万盎司,周增加125.21万盎司。

  数据来源:wind 国际衍生品智库

  美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至8月31日当周,COMEX黄金CFTC总持仓507113手,较前一周增加2378手。净多头持仓增加14235手,净空头持仓增加5766手。持仓结构方面,非商业多头持仓为311004手,周增加11920手。非商业空头持仓为94454手,周增加6023手。

  数据来源:wind 国际衍生品智库

  美国商品期货交易会员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至8月31日当周,COMEX白银CFTC总持仓140937手,较前一周减少8910手。净多头持仓增加883手,净空头持仓减少1380手。持仓结构方面,非商业多头持仓为62935手,周减376手。非商业空头持仓为40604手,周减846手。

  数据来源:wind 国际衍生品智库

  四、下周关注焦点

  国际衍生品智库分析师认为,展望下周,应当关注欧元区、日本第二季度GDP,英国7月GPD数据,欧元区现金利率,德国8月CPI年率,美国8月PPI南非6月黄金产量等,美联储公布经济状况褐皮书。

  五、未来展望

  国际衍生品智库分析师认为 ,目前COMEX金价格周线连续四周收阳,后市金价可能持续反弹。COMEX黄金主力合约来看,建议逢低做多为主,下方支撑暂看1780.5美元/盎司,破位止损离场。COMXE银价格小幅反弹,后市以逢低做多为主。下方支撑暂看23.800美元/盎司,破位止损离场。

  机构来源:国际衍生品智库

【来源:国际衍生品智库 (责任编辑:Robot RF13015)

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