铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

1评论 2021-09-24 09:35:50

  观点小结

  目前铁矿市场交易的核心仍旧是需求,密切关注钢厂检修后可能带来的需求增量。当然,在大的方向上铁矿不改供应增加而需求紧缩的弱势,鉴于目前铁矿市场无明显驱动,我们暂时观望。

  澳洲三大港以外港口发运量急剧下滑:2021年9月21日路透澳洲矿7日移动平均发货量周环比降3.07%,月环比增9.18%。澳洲铁矿石发运保持高位,主要港口发运均保持高位,其中Royhill发运亦保持高位。但是除去三大港以外的其他港口发运急剧下滑,这主要受到铁矿石价格断崖式下跌影响,部分小矿山已跌穿成本,导致发运下降。

  巴西铁矿发运强势冲高:2021年9月21日路透巴西矿7日移动平均发货量周环比增46.70%,月环比增18.8%。

  我国铁矿石到港量受台风影响大幅下降:2021年9月13日路透我国铁矿7日移动平均到港量周环比增3.26%,月环比增3.85%;其中澳矿到港量周环比增4.36%,月环比增5.43%;巴西矿到港量周环比增4.64%,月环比降13.61%。非澳巴铁矿到港量自6月中旬下降开始,年同比保持低位运行,或受我国市场价格下跌影响。

  钢厂利润走扩,主要贡献来自铁矿石:钢厂利润短暂的震荡后继续走扩,主要贡献来自铁矿。参考铁矿到厂价月环比跌300元/吨(28.4%),周环比跌206元/吨(21.4%);焦炭到厂价月环比涨1085元/吨(34.7%),周环比涨190元/吨(4.7%)。

  PB粉溢价跌至-1.5美元/干吨:PB粉与纽曼粉溢价弱稳后继续下跌,其中PB粉周环比跌1美元/干吨至-1.5美元/干吨,纽曼粉周环比跌0.9美元/干吨至-1.5美元/干吨。

  港口贸易商铁矿库存占比继续小幅上升:港口铁矿石贸易商库存占比继续上升,钢厂在限产压力下按需采购,贸易商出货困难,市场依旧笼罩在悲观氛围中。

  平衡表:受台风因素影响,路透到泊位数据下降幅度较大,反应压港比较严重,故我们调低9月份的进口量至9600万吨。目前需求仍在主导铁矿市场,密切关注钢厂检修后复产时间与钢厂的低库存状态带来的阶段性反弹。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

  热点事件与新闻

  国务院总理李克强:大宗商品价格上涨多等问题,国家会继续多措并举,更加注重用市场化办法稳定价格。针对国内外经济形势变化,宏观政策要围绕市场主体需求精准实施,稳定合理预期,保持经济平稳运行。

  央行:将进一步完善人民币跨境使用的政策支持体系和基础设施安排,推动金融市场双向开放,发展离岸人民币市场,为市场主体使用人民币营造更加便利的环境,同时进一步健全跨境资金流动的审慎管理框架,守住不发生系统性风险的底线。

  据央视:李克强主持召开国务院常务会议,要求做好跨周期调节,稳定合理预期,保持经济平稳运行。会议指出,当前我国经济保持恢复态势,就业形势稳定。但近期国际环境不确定性因素增多,国内经济运行也面临疫情散发、大宗商品价格高企等挑战。各地各部门要按照党中央、国务院部署,抓好常态化疫情防控,跟踪分析经济走势,保持宏观政策连续性稳定性、增强有效性,做好预调。

  国家统计局新闻发言人付凌晖9月15日表示,一方面,国际大宗商品价格目前仍然保持高位,虽然近期涨幅有所回落,但是走势还存在一定不确定性。国内部分上游行业产品供求关系比较紧张,价格存在上涨的压力。另一方面,同时也要看到,国内保供稳价的措施在逐步显效,一些商品的价格,包括上游行业商品价格涨幅有所放缓。同时,随着价格的上涨,企业的生产积极性也是在增加的,也有利于价格的稳定。

  据外媒报道,澳大利亚Venture Minerals矿业公司 表示鉴于目前铁矿石价格下滑,该公司暂时停止该矿区的采矿活动。

  在审查成本和铁矿石定价后,GWR已暂停了西澳大利亚C4铁矿的采矿作业30天。该公司周三表示,该矿将处于生产就绪状态,以利用铁矿石价格回升的机会。目前共有17.25万吨铁矿石被放置在矿区,或被粉碎并储存起来,准备运输。另有143000吨矿石已破碎,准备从矿坑中挖掘。

  澳洲三大港以外铁矿发运急剧下滑

  2021年9月21日路透澳洲矿7日移动平均发货量周环比降3.07%,月环比增9.18%。澳洲铁矿石发运保持高位,主要港口发运均保持高位,其中Royhill发运亦保持高位。但是除去三大港以外的其他港口发运急剧下滑,这主要受到铁矿石价格断崖式下跌影响,部分小矿山已跌穿成本,导致发运下降。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

  数据来源:Reuters、天风期货研究所

  澳洲三大集团发运量年同比高位运行

  Mysteel数据来看,澳洲三大集团发运量2021年以来基本保持年同比高位运行。

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  巴西铁矿发运强势冲高

  2021年9月21日路透巴西矿7日移动平均发货量周环比增46.70%,月环比增18.8%。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Reuters、天风期货研究所

  非主流地区铁矿发运暂时未受矿价下跌影响

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  数据来源:Reuters、天风期货研究所

  我国铁矿石到港量受台风影响急剧下滑

  2021年9月21日路透我国铁矿7日移动平均到港量周环比增2.02%,月环比降9.08%;其中澳矿到港量周环比增1.92%,月环比降11.49%;巴西矿到港量周环比降1.85%,月环比降26.07%。非澳巴铁矿到港量依旧保持年同比低位运行,受矿价下跌影响,预计后期难以冲至高位发运。

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  数据来源:Reuters、天风期货研究所

  中国以外地区到港量保持高位,其中日本到港量周环比增106.73%

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  数据来源:Reuters、天风期货研究所

  关注钢厂检修后复产时间

  钢厂利润走扩,主要贡献来自铁矿石

  钢厂利润短暂的震荡后继续走扩,主要贡献来自铁矿。参考铁矿到厂价月环比跌300元/吨(28.4%),周环比跌206元/吨(21.4%);焦炭到厂价月环比涨1085元/吨(34.7%),周环比涨190元/吨(4.7%)。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  降低对需求的期待

  钢联247铁水日均产量继续小幅下降,旺季检修钢厂范围较大,铁水产量难以有明显增加。

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  港口贸易商铁矿库存占比继续小幅上升

  港口铁矿石贸易商库存占比继续上升,钢厂在限产压力下按需采购,贸易商出货困难,市场依旧笼罩在悲观氛围中。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  01基差震荡幅度缩小

  01与05基差均出现较大幅度的下跌,从参考数据来看现货周环比跌幅大于期货,01最优交割品超特粉现货周环比跌204元/吨,01收盘价周环比跌118元/吨。

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  高低品价差窄幅震荡

  PB-超特粉价差继续收缩,参考数据PB粉周环比跌226元/吨,超特粉跌167元/吨。

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  PB粉溢价跌至-1.5美元/干吨

  PB粉与纽曼粉溢价弱稳后继续下跌,其中PB粉周环比跌1美元/干吨至-1.5美元/干吨,纽曼粉周环比跌0.9美元/干吨至-1.5美元/干吨。

  62%普氏指数周环比跌27.95美元/干吨至100.8美元/干吨,月环比跌58.7美元/干吨。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  港口铁矿疏港量年同比低位运行

  45港日均疏港量继续下滑,各个港口疏港量基本处于年同比低位,限产形式依旧非常严峻,关注各钢厂检修后复产时间。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  港口铁矿结构性矛盾改善有限

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  港口铁矿石库存累库幅度变缓

  港口铁矿石库存微幅下跌,或由压港所至。港口整体在累库趋势当中,预计后期将会继续累库。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  钢厂库存年同比低位运行

  目前钢厂库存处于较低的位置,主要由限产政策影响导致钢厂做低库存,但我们也应该注意到低库存意味着高弹性,钢厂检修后复产可能的需求增量,或会有多头的情绪宣泄,密切关注钢厂检修后复产时间。

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  数据来源:Mysteel、天风期货研究所

  平衡表

  受台风因素影响,路透到泊位数据下降幅度较大,反应压港比较严重,故我们调低9月份的进口量至9600万吨。目前需求仍在主导铁矿市场,密切关注钢厂检修后复产时间与钢厂的低库存状态带来的阶段性反弹。

  铁矿石:澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降 关注钢厂检修后复产时间

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  数据来源:Reuters 、Mysteel、天风期货研究所

【来源:天风期货研究所 作者:黑色组(责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:铁矿石

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