华泰期货天然橡胶:ANRPC月度数据点评

1评论 2021-10-13 10:55:10

  摘要

  ANRPC报告公布的9月天然橡胶供需预估数据如下:

  产量:9月天然橡胶产量112.43万吨,环比增加4.29万吨,同比增加6.32万吨。

  消费:9月天然橡胶消费78.26万吨,环比减少0.23万吨,同比减少5.6万吨。

  出口:9月天然橡胶出口85.3万吨,环比减少4.19万吨,同比增加2.28万吨。

  进口:9月天然橡胶进口61.26万吨,环比增加5.68万吨,同比减少30万吨。

  一9月ANPRC数据解读

  产量:9月天然橡胶产量112.43万吨,环比增加4.29万吨,同比增加6.32万吨。

  解读:9月份全球产量延续回升,受台风及大幅降雨的影响,产区割胶进度受阻,9月产量同环比增幅相比8月有所下降。这主要是天气的影响,国内同样受到雨水影响,增幅有所放缓,但总产量仍在回升。从泰国劳工情况来看,7月外劳回升后,8月份重新回落,说明疫情带来的劳工不足问题,因疫情的反复,仍不稳定。海内外主产区已经步入割胶旺季,国内云南主产区也在6月下旬迎来全面开割,而海南产区因为物候较好,产量释放充分,因此国内产量持续放量,9月累计产量同比增加32%。但累计同比有所下滑,这跟9月雨水集中有关。9月份全球产量环比释放有所放缓。

  消费:9月天然橡胶消费78.26万吨,环比减少0.23万吨,同比减少5.6万吨。

  解读:9月份消费数据继续示弱,在8月基础上,环比继续下降,其中主要是中国消费放缓影响。同时,国内下游环保以及限电等措施,均使得国内轮胎厂9月开工率继续下行,带来橡胶消费的继续下降。与此同时,因印度变异病毒的持续影响,海外需求仍表现低迷。因此,我们看到9月全球橡胶呈现环比供需两弱的格局,但因需求继续下降,而供应仍小幅增加,供需宽松格局进一步加剧。

  出口:9月天然橡胶出口85.3万吨,环比减少4.19万吨,同比增加2.28万吨。

  解读:因橡胶主产区不是主要的消费国,出口增加基本跟随需求同步变化。因此,我们看到9月需求延续弱势下,出口量相比产量略疲弱。这主要跟港口运输受到东南亚疫情影响,以及海运费高企密切相关。说明9月国内港口物流仍无明显改善,而据最新了解,国庆假期之后,海运费开始出现下降,预计将对10月份进出口产生影响。分国别出口数据来看,越南出口继续回升,而泰国出口明显回落,印尼及马来出口有所改善,缅甸等国出口继续增长。

  进口:9月天然橡胶进口61.26万吨,环比增加5.68万吨,同比减少30万吨。

  解读:因橡胶消费国主要集中在中国以及欧美国家,9月橡胶进口量环比增幅并不明显,而同比减幅持扩大。同环比出现这样大的劈叉,或主要跟国内去年9、10月份大幅度的进口量有关,去年没有海运费的影响,随着东南亚国家疫情缓解,以及主产国产量大幅攀升,使得国内到港集中,而今年依然处于到港不集中的状态。因此,9月进口同比大减。

  【华泰期货天然橡胶专题】ANRPC月度数据点评

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【来源:华泰期货研究院 作者:陈莉(责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:天然橡胶

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