金融界7月14日消息 国内期货市场收盘，商品期货大幅收跌，金属系期货暴跌，沪镍跌近12％，铁矿石跌超10％，螺纹、热卷、焦炭跌超7％，生猪、沪银、焦煤、沥青等跌超5％，沪银、塑料、PTA、棉花等跌超4％。

　　东海期货： 镍铁过剩 价格下行、仍未见底

　　沪镍主力合约今日延续昨日跌势，在有色中偏弱，除了美联储加息、海外经济衰退预期的宏观利空压制外，如6月底直播所述，沪镍基本面也在持续走弱，从镍铁的、镍元素的现实过剩逐步转向纯镍的预期过剩。镍铁，国内可流通镍铁厂6月底库存较5月增3.6万吨，换算成金属量增0.38万吨，库存增幅明显，近期FENI的进口盈利也由负转正，虽然国内镍铁厂减产应对成本亏损，但是镍铁供应压力仍存。

　　镍中间品，印尼镍中间品回流压力增加，高冰镍价格不断承压，上周五钦州港高冰镍均价134632元/金属吨，昨日已跌至133468元/金属吨。硫酸镍价格也在走弱。镍元素供应端镍铁、高冰镍、硫酸镍弱势难改，纯镍产量增加也在逐渐兑现。需求端，昨日不锈钢库存重新累库，既有钢厂到货的原因也有下游需求不振的原因，在近期断供潮不断发酵的背景下，不锈钢作为地产后周期品种，将继续承压，这又利空镍需求。今日盘中不锈钢跌幅亦超过3％。综上，除了宏观利空，纯镍在镍铁过剩、中间品回流增加、需求继续走弱的背景下，价格下行、仍未见底。

　　对于后续走势，方正中期也看空镍价，后续镍生铁的价格下行预期空间或作为镍价相对参考。镍短期关注宏观压力释放程度，缓解则可能会收复15万元关口。不过从后续产能释放和行业需求发展来看，LME镍价进一步的支撑位或至15000美元附近，国内可能会在12-13万元附近。后续关注镍供需的相对变化节奏，此外国内外电解镍持续去库存，低库存易带来结构性扰动和高波动。

　　光大期货：库存明显累库 铁矿价格或继续承压下行

　　昨夜铁矿大幅低开，直接下破700整数关口，今日盘中继续阴跌。这主要是由于新加坡铁矿石掉期在昨日傍晚急跌，跌破100美元关口。再叠加钢坯价格进一步下跌至3580，下游需求疲弱，进一步施压铁矿价格。

　　据周四钢联发布的周度数据，螺纹连续第三周去库，但去库主要原因在于产量低，需求端依旧低迷，由终端向上游的负反馈导致钢厂近期继续维持减产节奏，铁水产量继续下滑。而且近期废钢的性价比逐步回升，短流程利润相比长流程出现升水，废钢对铁矿石的替代作用也有所加强。供给方面来看，近期全球铁矿发运有明显回落但因前期海漂货源集中到港，上周国内铁矿到港量创出三年内新高，港口库存明显累库。在供增需减的格局下，铁矿价格或继续承压下行。

　　国都期货：棉花继续大跌的可能性降低

　　基本面来看，全球棉花供需格局宽松，全球主要棉花产区种植基本结束，供给端变化幅度有限。需求来看，棉价快速下跌后，虽然市场询价有所增多，部分贸易商存在惜售情绪，但迫于资金压力，以及对后市的悲观预期，仍有部分降低基差成交，而下游观望情绪浓郁，多等待棉价企稳。随着棉价下跌，下游棉纱、坯布价格面临调整，而终端向上游压价也导致纺企开工积极性不高。出口市场方面，据外媒称，孟加拉国服装采购商协会要求其成员谨慎对待从新疆采购原材料，在美国对新疆产品扩大限制的当下，出口市场难言乐观。昨日储备棉轮出6000吨全部成交，成交均价16286元/吨。整体来看，棉价大幅下跌后，有一定企稳反弹需求，继续大跌的可能性降低，预计短期以震荡筑底为主。