金融界7月29日消息 本周（7月25日―7月29日），商品期货普遍上涨，黑色系及油脂品种涨幅居前，铁矿石以14.73％的周涨幅领涨期市，焦煤、棕榈油及豆油等涨幅均超10％，跌幅方面，仅有红枣、棉花等品种小幅下跌。

　　宏观消息助推 铁矿石供需依然趋于宽松

　　本周，铁矿石以14.73％的周跌幅“登顶”涨幅榜首，与此同时，焦煤的周涨幅也达到10.86％，焦炭主力合约周涨7.38％。

　　昨日（7月28日），政治局会议以“托底”经济为总基调，保持经济运行在合理区间，货币政 策和财政政策均无超预期表现，对地产端仍以保证刚需为主基调，疫情防控坚持动态清零，整体偏中性，略低于市场预期。提出稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。

　　焦炭第五轮调降落地、焦煤现货大幅下挫，期现货表现冰火两重天。本周247家样本钢厂 焦炭库存环比续降2％至582.14万吨，独立焦企焦炭库存累积至128.4万吨，环比增幅达27.89％，焦炭库存增加14万吨至1014.44万吨，连续第三周增加。昨日，钢厂对焦炭第五轮提降落地，焦炭价格已经累积下跌1100元/吨，港口焦炭工厂平仓价达2410元/吨。即便焦炭现货续降，因成本大幅下挫，全国30家独立焦化厂吨焦盈利-282元/吨，亏损较上周收窄22元。

　　国投安信期货分析指出，近期铁矿石期货上涨幅度较大，成为黑色板块中的领涨品种。一方面宏观层面偏暖，另一方面产业层面铁水产量处于低位并且存在一定复产预期，而钢厂在铁矿库存较低的情况下也存在一定补库需求，共同构成了近期铁矿大幅上涨的主要逻辑。此外市场消息还传言某大型跨国贸易企业在外盘大笔买入看涨期权并推高铁矿价格，对于这个消息不做过多评价，但外盘投机资金近期的活跃也确实对国内行情起到了推波助澜的作用。

　　短期来看，国投安信期货认为铁矿盘面的上涨已经透支了较多的复产补库预期，但是由于市场做多的情绪仍在，所以不排除出现进一步冲高，而中期来看，由于供需依然趋于宽松，所以在市场情绪化的波动有所收敛后，可尝试逐步逢高试空。

　　美豆交易天气升水 带动内盘油脂油料上涨

　　本周，棕榈油主力合约p2209周涨10.69％，豆油主力合约周涨10.43％，豆油主力合约周涨9.64％，大豆主力合约周涨6.41％，豆粕主力合约周涨6.09％。

　　北京时间7月28日凌晨2时，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间由1.50％-1.75％上调75个基点至2.25％-2.50％，符合市场预期，这是美联储连续第二次加息75个基点。美联储称，预计继续上调目标区间将是合适的。

　　本次利率决议符合预期，消息公布后，美元指数快速走弱，大宗商品迎来“狂欢”。因美豆方面市场在交易天气升水，美国产区下周天气干热，市场担心影响到单产，带动内盘大豆、豆油，并引领棕榈油。

　　从基本面来看三大油脂内部也呈现出一定的分化，据悉近期部分省份的菜籽油库存基本清空，港口基本上无货可卖，据市场反映，现有库存多为待执行合同或者自用，库存吃紧背景下现货基差涨幅明显，对菜油盘面构成支撑；而由于此前对出口设限，迄今印尼国内棕榈油库存依然异常庞大，由于供应严重过剩且重启出口面临困难，印尼目前急于抛售棕榈油以在产量高峰期即将到来之际消化库存，印尼加速出口一方面将缓解国际市场植物油供需矛盾，另一方面也会对马棕出口份额形成挤占，基本面的差异致使菜油在近期的反弹中表现最为强劲，棕榈油低位持续宽幅震荡后仅在月末最后两个交易日有所表现，豆油则因基本面相对平淡表现中庸。

　　中信建投期货在研报中表示，从当下的共识上看，经济步入衰退的幅度并不会太深，而未来的聚焦点在于美联储9月的议息会议。“至少美联储阶段性的强鹰风险解除，市场快速反馈为风险偏好回升。“在未来，美联储实际继续保留着重要的选择权，未来8月的杰克逊霍尔年会以及就业和CPI数据将继续充当信号灯。但在此之前，商品市场或有望继续维持反弹。