【文章导语】

　　国内LNG价格在8月1日出现明显上涨，具体行情驱动因素，以及未来供需、价格如何变化，请看下文分解。

　　一、市场整体概况

　　据卓创资讯统计，8月1日，全国LNG下游接货价为7296.81元/吨，环比7月末价格上涨345.5元/吨，涨幅4.97％；全国LNG地区成交价为6947.9元/吨，环比7月末价格上涨447.29元/吨，涨幅6.88％。

　　8月2日，在经历了跨周末短期内价格的明显上涨之后，国内LNG市场价格仅一天之隔，就开始下调。8月2日，全国LNG下游接货价为7278.78元/吨，环比前一日下跌18.04元/吨，跌幅0.25％；全国LNG地区成交价为6914.29元/吨，环比前一日下跌33.61元/吨，跌幅0.48％。

　　图1 2022年LNG市场价格走势

　　二、驱动因素分析

　　近期LNG价格为何会出现这种异常的变化，下面让我们来具体分析一下。

　　首先，海气资源偏紧，部分接收站限量出货，海气价格上涨带动整体氛围。

　　从接收站和工厂的出厂均价，以及两者之间的价差可以看出，自7月中旬开始，接收站出厂价格有所上涨，且涨幅高于工厂，随后几日工厂有一定跟涨情况，接收站工厂之间的价差缩小，至7月底，工厂价格在补库结束出货减少的情况下有所下跌，海陆价差扩大。进入8月后，接收站和工厂价格都有上涨，但工厂价格涨幅较大，海陆价差有所缩小。

　　图2 2022年7月接收站及工厂出厂价格

　　综合来看，在此次涨价行情中，海气最先开始出现上涨苗头。据卓创资讯了解，海气方面，上游长协资源在国际形势的影响下略显偏紧；另外，进入夏季后，华东及华南天然气发电需求增加，接收站气化反输量随之增加，即使7月船期进口量环比6月增加了4.8％，但是依然难以满足气电以及槽批LNG市场的需求。根据接收站槽批量的跟踪来看，7月16日开始槽批量明显下降，截至8月1日，全国槽批出货量环比7月1日减少127车。海气供应量的减少，一方面支撑了海气的出货价格，另一方面，也带动LNG市场的整体氛围。

　　图3 2022年7月接收站槽批出货量

　　其次，国产LNG上游气源竞拍价格上调，成本上升，LNG工厂随之上调报价。

　　根据中石油直供西北液厂原料气竞拍价格来看，上旬综合气源成本为3.627元/立方米，中旬为3.444元/立方米，下旬为3.544元/立方米，7月国产LNG工厂气源成本价格中旬小幅下跌，但是下旬随着整体市场氛围看涨呈现出上升之势。按照最新的竞拍结果，8月上旬气源成本已上涨至4.056元/立方米，仅看气源成本就增加了740元/吨左右。这也就不难理解8月1日国产LNG价格为何上涨如此明显了。目前来看，涨价之后，下游抵触心态较为明显，液厂出货受阻，出货压力下，液厂报价有一定下调，但是部分液厂价格已经处于成本线附近，面临出货和成本的双重压力。

　　三、未来展望

　　从未来海气供应来看，基于国际LNG供应偏紧的大环境，接收站上游资源预计一段时间内难有明显增量，且夏季天然气发电需求预计持续维持高位，因此接收站LNG槽批出货预计还将维持目前高价惜售的情况，槽批出货对市场的供应或将维持现状。从国产气供应来看，影响最大的因素主要是气源竞拍价格，预计未来一段时间内，在气源成本的支撑下，国产LNG价格下跌的空间不大，另外，国产LNG工厂在8月将会有一部分恢复生产，这将能增加一部分供应，或将一定程度上补充海气限量造成的供应减少。

　　需求上来看，价格上涨导致下游工业用户抵触心态较强，预计未来下游需求承压或将出现缩量情况；夏季LNG发电需求将会保持坚挺；城燃或储气设施方面，反而在价格高位的情况下，或将存在“买涨”心态，不排除临时补库的情况。

　　整体来看，供需关系偏紧的情况难有较大改变，且依然存在成本支撑，预计海气价格相对坚挺，国产气价格或将存在震荡情况，但整体市场氛围预计表现偏强。