【文章导读】

　　在近一段时期内，油价已形成了明显跌之势，下跌后的油价又十分接近OPEC+曾经启动减产政策时的触发价位；近日，西方国家限价政策正在酝酿出台，这将对已在下行的油价再添动力。此时，沙特放言“如果需要采取进一步措施，将通过减产来平衡供需”也许不是一句空话。无论仅是放言减产，或是真实出台再减产政策，对油价交易心态的影响都将是明显的。

　　11月21日，沙特石油部长否认了媒体关于OPEC+考虑宣布增产的报道。他表示，11月开始实行的每日200万桶的产量额度会一直持续到2023年的年底。而真正引起市场震动的是这位部长的另一句话“如果需要采取进一步措施，将通过减产来平衡供需，沙特随时准备进行干预”。

　　当前国际石油市场的实际供需状态是，其一，以美国能源信息署的数据判断，进入12月以及明年的1至2月期间，都可能连续呈现日均150万桶至270万桶的供应缺口，可见市场资源并不过剩。其二，OPEC+产油同盟国整体的实际产量远低于目标产量，10月份时OPEC+整体的实际产量距目标产量还有日均350万桶的生产欠量，如果在实际产量不做调整的情景下，当进入11月份执行减产200万桶的协议后，与目标产量仍将有日均150万捅的生产欠量，这也难怪有舆论称，一些OPEC国家要增产。可见，OPEC+并没有再度减产的必要，其整体产量与目标产量还有需要补齐的欠量呢。

　　但是，对于OPEC+产油同盟国而言，关键的问题是油价而不是什么“供需”问题，更深远的意义是对油价主导权的归属问题，用供需平衡说事不过是市场容易接受的一套流行语境而已。

　　沙特的石油部长早在今年10月份之前就明确表示过，（货币）流动性的急速衰减才是油价急挫的原因，OPEC+有必要采取措施维护经营者的利益。用减少产量对冲（美元）货币紧缩对油价的影响，用“货”的影响力减弱“币”因结算价地位在油价中的主导作用，这才是当今OPEC+产油同盟国能够罕见的统一意志，难得不唯美国意愿而所动的真正原因。

　　因此，油价即不能急挫从而引起交易者的恐慌。如，不能承受类似于今年9月期间油价（WTI）从97美元急挫至76美元的大跌动荡；油价也不能跌入OPEC+主要产油国的财政盈亏临界点附近，至少，沙特等将此设在75-80美元区间内。而进入11月中下旬之后时，这两个条件有再次重现的迹象。

　　当下，将对油价下行再踹一脚的是，西方国家将对另一产油国价格上限的设定。西方国家正在酝酿65-70美元的价格限定，国际油价将受这一限价的作用而被牵制进一步向下。

　　可见，在近一段时期内，一方面，油价已形成了明显跌势；另一方面，下跌后的油价又十分接近OPEC+曾经启动减产政策时的触发价位；如今，西方国家限价政策对油价下挫又将新添动力。此时，沙特放言“如果需要采取进一步措施，将通过减产来平衡供需，沙特随时准备进行干预”也许不是一句空话。无论仅是放言减产，或是真实再出减产政策，对油价交易心态的影响都是明显的。

　　12月5日之后，国际石油市场人为的因素进场干预的力度空前强大。12月之后的油价将可能再次处于又一次大动荡的时期。油价或跌或回弹？这就要看OPEC+有否出台新的减产政策以及新的减产政策力度的大小了。