大类资产:美元加息放缓预期升温 欧美股市上涨

  来源:国投安信期货

  摘要

  全球大类资产表现情况:股市分化 债市上涨 商品回落

  11月21日—11月25日当周,11月FOMC会议纪要使得美元加息放缓预期升温。10年期美债收益率及美元指数双双回落。股市分化,债市延续上涨,商品弱势运行。综合来看,以美元计价,股>债>商品。

  国内大类资产表现情况:股市震荡 债市反弹 商品偏强运行

  11月21日—11月25日当周,国内经济持续承压。央行全面降准,稳增长政策力度进一步加强,呵护市场情绪。股市震荡为主,债市反弹,商品整体偏强运行。综合来看,债>商品>股。

  大类资产价格展望:关注国内权益资产变动情况

  综合来看,近期稳增长政策不断发力,全面降准对宏观流动性有积极作用,或对权益市场产生一定影响,关注市场情绪变化。

  正文

  1、全球大类资产整体表现情况:股市分化 债市上涨 商品弱势运行

  11月21日—11月25日当周,11月FOMC会议纪要使得美元加息放缓预期升温。10年期美债收益率及美元指数双双回落。股市分化,债市延续上涨,商品弱势运行。综合来看,以美元计价,股>债>商品。

  【洞见研报】大类资产:美元加息放缓预期升温 欧美股市上涨

  1.1、全球股市概况:发达市场周度收涨

  11月21日—11月25日当周,全球股市分化态势延续。从地域来看,亚太地区部分市场走势承压,欧美股市上涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度明显回落。

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  1.2、全球债市概况:债市延续涨势

  11月21日—11月25日当周,美元加息节奏放缓预期使得10年期美债收益率回落至3.68%,全球债市上涨。除中国、日本外,主要国家10年期国债收益率延续回落态势。全球范围内,高收益债>信用债>国债。

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  1.3、全球汇市概况:美元指数再度回落

  美国经济数据仍存一定韧性,但衰退预期抬升。美元指数周度回落。非美货币多数升值,人民币汇率延续回落。美元指数周线跌幅0.84%。

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  1.4、全球商品市场概况:大宗商品价格多数回落

  市场对经济衰退以及其带来的商品需求下滑的担忧有所升温,大宗商品市场承压回落。国际油价、LME锌及铝跌幅居前。

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  2、国内大类资产表现情况:股市震荡 债市反弹 商品偏强运行

  11月21日—11月25日当周,国内经济持续承压。央行全面降准,稳增长政策力度进一步加强,呵护市场情绪。股市震荡为主,债市反弹,商品整体偏强运行。综合来看,债>商品>股。

  2.1、国内股市概况:A股主要宽基指数走势分化

  股市风险偏好有所降温。A股主要宽基指数多数收跌,两市成交额有所回落。风格方面,大盘股表现较好,上证综指收涨,创业板指跌幅居前。板块方面,建筑、煤炭等周度领涨,计算机、传媒等表现不佳。短期资金面上,北上资金近一周净流入74.48亿元,净流入环比减少。上证综指周涨幅0.14%。

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  2.2、国内债市概况:债市反弹

  11月21日—11月25日当周,央行公开市场操作净回笼3780亿元。央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,共计释放长期资金约5000亿元。债市反弹。整体来看,信用债>企业债>国债。

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  2.3、国内商品市场概况:大宗商品震荡偏强

  国内大宗商品涨跌互现。主要商品板块中,其中能源、软商品跌幅较大,谷物及化工板块涨幅居前。

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  3、大类资产价格展望:关注国内权益资产变动情况

  综合来看,近期稳增长政策不断发力,全面降准对宏观流动性有积极作用,或对权益市场产生一定影响,关注市场情绪变化。

关键词阅读:大类资产

责任编辑:窦晓芸
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