成品油零售限价“三连跌”收官，加满一箱92号汽油将少花19元！下轮调整存较大不确定性

　　12月19日消息 作为今年最后一次油价调整日，成品油零售限价今夜24时将开启年内第10次下调，消费者用油成本将再度降低。

　　据国家发改委今日消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，汽柴油零售限价每吨分别下调480元、460元，折升价92号汽油、95号汽油及0号柴油分别下调0.38元，0.4元，0.39元。

　　本次调价政策落实后，以油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将较之前少花19元左右，加满一箱95号汽油将少花20元左右。

　　此外，本次下调为2022年11月下旬以来的连续第三次下调，汽油累计下调1095元/吨，柴油累计下调1050元/吨，折合升价为92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.86元，0.91元，0.89元。

　　此次搁浅政策落实之后，2022年国内成品油零售限价共历经24次调整，其中13次上调，10次下调，1次搁浅。至此，汽、柴油价格今年分别累计上涨550元/吨、530元/吨，折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别为0.43元、0.46元、0.45元。

　　下轮成品油零售限价存较大不确定性

　　本计价周期以来，国际油价宽度波动。周期初始，市场担忧美联储继续加息，美国成品油库存大增，石油需求前景堪忧，欧美原油期货创8个月来最大周跌幅记录。随后低于预期的通胀数据令美元承压，且加拿大到美国的输油管道短暂关闭，提振原油连续三天反弹，不过反弹幅度有限。

　　卓创资讯分析师杨霞分析指出，后期来看，美国考虑开始收储，这相当于增加了需求，因此，油价下方支撑较强，短期再度下跌的空间不大，关注后续收储的节奏。综合来看，按照当前原油水平测算，新周期原油变化率或处于范围内，下调预期初现。

　　但市场需要警惕原油反弹，变化率由负转正的可能性。这也就意味着，下轮成品零售限价调整的最终结果存较大不确定性，下一轮调价窗口为2023年1月3日24时。

　　油价进入触底后的修复性行情阶段

　　截至上周，美原油大跌后重新上涨，上周涨幅约4.1％，布伦特原油上涨约4％。中国需求强劲复苏迹象显露，OPEC和IEA作出的需求预期也提振市场信心。但全球多家央行加息引发经济衰退预期，给石油需求前景造成负面影响。

　　OPEC12月报认为，全球经济形势依然趋向于下行风险，原因包括高通胀、主要央行的货币紧缩政策、许多地区主权债务水平偏高以及持续的供应链问题。此外地缘政治风险和冬季新冠疫情的进展仍不确定。

　　值得注意的是，OPEC和IEA二者均预测明年需求有所增长，都不同程度地提到了中国的石油需求。国际能源机构（IEA）预计，中国石油需求在2022年收缩40万桶/天后，将于明年复苏，并上调2023年全球石油需求增长预测至170万桶/天，总计1.016亿桶/天。

　　海通期货能源研发中心杨安认为，油价进入了触底之后的修复性行情阶段，过去一周油价先是三天反弹10％随后又二天回调一度超5％，这样的先扬后抑的表现显示目前市场的交易焦点仍然会有快速切换，这也意味着油价的波动仍会成为常态，但总体来看我们判断油价阶段性低点已经大概率出现。随着美国开始购买回补战略原油储备，进一步夯实了70美元的阶段性底部区域，而中国需求的进一步恢复背景下，后续油价大概率仍会继续走修复行情。

　　对于未来油价展望，招商期货在2023年度投资策略中预计，明年Q1供需双减，Q2开始供需双增，上半年大概率呈现供需平衡状态，而下半年需求增速将超过供应端，大概率呈现供不应求的情况，并且供需缺口将逐步扩大。供应端因闲置产能不足，且美国增产受限，因此一旦出现突发断供，供给弹性较小，因此油价上涨的风险以及上涨的空间将比下跌的要大。