来源:国投安信期货
摘要
全球大类资产表现情况:股债联袂上涨 商品回落
1月2日—1月6日当周,12月美国非农新增22.3万人,超出市场预期,但12月平均每小时工资环比及同比增长均低于市场预期。市场对美联储货币政策转向有所升温。10年期美债收益率回落,美元指数冲高回落,周度收涨。股债双双收涨,商品价格回落。综合来看,以美元计价,股>债>商品。
国内大类资产表现情况:股债收涨 商品回调
1月2日—1月6日当周,12月中国财新制造业PMI为49,较上一个月下降0.4个百分点。该走势与国家统计局公布的官方12月制造业PMI一致,供需双弱导致制造业持续承压。但企业乐观度升至10个月以来最高。12月财新服务业PMI为48,较上一个月上升1.3个百分点。人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。市场情绪有所升温,股债皆收涨,商品回调。综合来看,股>债>商品。
大类资产价格展望:国内权益资产或持续交易经济复苏预期
综合来看,国内宏观情绪整体持续偏暖,强预期目前仍是权益资产交易主题。在此背景下,国内权益资产震荡偏强态势或延续。
正文
1、全球大类资产整体表现情况:股债联袂上涨 商品回落
1月2日—1月6日当周,12月美国非农新增22.3万人,超出市场预期,但12月平均每小时工资环比及同比增长均低于市场预期。市场对美联储货币政策转向有所升温。10年期美债收益率回落,美元指数冲高回落,周度收涨。股债双双收涨,商品价格回落。综合来看,以美元计价,股>债>商品。
1.1、全球股市概况:主要股市普遍收涨
1月2日—1月6日当周,市场对经济阶段性回暖,以及美联储货币政策转向预期升温。投资者风险偏好有所抬升,全球主要股市普遍收涨。从地域来看,欧股涨幅最为明显。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数冲高回落, 周度收跌。
1.2、全球债市概况:10年期美债收益率回落至3.55%
1月2日—1月6日当周,12月美国非农就业时薪增速不及预期,对美联储当前的紧缩预期形成一定压力。10年期美债收益率在非农报告公布后大幅回落,周度回落33bp至3.55%,全球债市上涨。除日本外,主要国家10年期国债收益率普遍回落。全球范围内,高收益债>信用债>国债。
1.3、全球汇市概况:美元指数周度收涨
12月美国ISM制造业及非制造业PMI皆收于收缩区间,美国经济衰退压力或有所加大。12月美国非农数据公布引发市场较大波动,使得美元指数上行压力加大,最终周度收涨。非美货币涨多跌少,人民币汇率反弹态势延续。美元指数周线涨幅0.41%。
1.4、全球商品市场概况:能源价格大跌拖累商品市场
暖冬天气使得能源品当前供需基本面走弱,国际油价大幅下挫。主要大宗商品多数跟跌,其中仅LME铜、锌以及COMEX黄金周度收涨。
2、国内大类资产表现情况:股债收涨 商品回调
1月2日—1月6日当周,12月中国财新制造业PMI为49,较上一个月下降0.4个百分点。该走势与国家统计局公布的官方12月制造业PMI一致,供需双弱导致制造业持续承压。但企业乐观度升至10个月以来最高。12月财新服务业PMI为48,较上一个月上升1.3个百分点。人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。市场情绪有所升温,股债皆收涨,商品回调。综合来看,股>债>商品。
2.1、国内股市概况:A股主要宽基指数普涨
外围及国内的风险偏好皆出现抬升,2023年A股实现开门红,A股主要宽基指数集体上涨,两市成交额抬升。风格方面,成长股表现稍好于大盘股,科创50涨幅居前。板块方面,计算机、建材及电力设备等领涨,商贸零售、农林牧渔等表现不佳。短期资金面上,北上资金近一周净流入200.19亿元,净流入环比明显增大。上证综指周涨幅2.21%。
2.2、国内债市概况:债市周度收涨
1月2日—1月6日当周,央行公开市场操作净回笼3070亿元。资金面整体维持宽松。强预期使得债市周度涨幅收窄。整体来看,企业债>信用债>国债。
2.3、国内商品市场概况:商品价格回落
节前弱现实以及短期需求回落预期对国内商品市场形成压力,国内大宗商品多数收跌。主要商品板块中,谷物、化工涨幅居前,能源、有色表现不佳。
3、大类资产价格展望:国内权益资产或持续交易经济复苏预期
综合来看,国内宏观情绪整体持续偏暖,强预期目前仍是权益资产交易主题。在此背景下,国内权益资产震荡偏强态势或延续。
关键词阅读:大类资产



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